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警惕:WTI原油期货持仓多空比开始回落

发布时间:2018-04-09 14:27:21
来源: 塑米城
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       根据CFTC最新持仓报告显示:投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少2.3%。截止4月3日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量2547337手,增加33762手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头699545手,比前一周减少16225手。其中持有多头829287手,比前一周减少24968手;持有空头129742手,减少8743手。


  据测算,截至4月3日当周,WTI的持仓多空比为6.39,已从2月份7的位置下滑了8.7%。按照历史数据来看,一般情况下,WTI的持仓多空比一般维持在2-3之间,除了2013-2014年间,华尔街大量资金的进入哄抬价格,当时WTI的多空比一度达到了5-6之间。需要引起注意的是,2014年下半年,WTI的多空比出现了直线式的下滑,并最终回归2-3的范畴中,而原油价格却惨遭滑铁卢,从110美元/桶附近跌到了最低26美元/桶的水平。 

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  当然,今年原油市场的背景与历史已完全不同。首先,当WTI多空比突破5之后,原油价格并未出现过度的溢水,上涨的空间仅在10美元/桶以内,WTI周均价从52美元/桶附近涨至了62美元/桶附近。其次,当WTI多空比出现回落的时候,WTI的价格并未过多下跌,甚至在多空比稍有抬头的时候,原油价格就出现了较大幅度的上扬。


  排除市场每天纷繁交错的消息面之后,是什么力量在推动原油价格持高不跌呢?2016年11月底以来,WTI的总持仓量正在不断放水,今年更是屡破新高,最高达到了264万手,而2016年11月之前,WTI的总持仓量从未突破200万手。这主要得益于特朗普担任美国新一届总统后,对金融监管的放松使得资金重返原油市场所导致,这就是今年WTI原油市场的背景与往年最大的不同。


  WTI的多空比达到了7之后,已明显后继无力,并进入了下降通道,预计将从6-7的区间下滑到5-6的区间内。此轮WTI多空比从5的位置上升到7的水平,耗时两个月时间,根据换手操作的对称性来看,从7的水平回落到5附近,预计也需要两个月左右的时间,4、5月份将是WTI多空比持续下滑的阶段。由于受到资本力量的支撑,预计在此期间内,WTI的主流价格将会运行在57-63美元/桶的范围内。


关键词:WTI,原油期货,原油市场