本周中国聚丙烯总库存量环比减少1.12%，其中生产企业库存减少2.09%，样本贸易商库存增加2.05%，样本港口库存增加1.24%；从分品种库存来看，拉丝级PP库存环比减少5.07%，纤维级PP库存环比增加2.48%。本周原油价格明显回落，带动油制、丙烷制等PP生产企业亏损幅度缩小，同时在PP价格下跌导致煤制PP企业盈利幅度收窄。

尽管检修装置有所增多，但库存及新投产方面对PP 市场产生的供应压力增加，而需求端情况表现无明显亮点，对行情难以起到有效支撑，加之当下部分地区疫情点状爆发，对区域间货源流动以及物流运输等方面产生一定的影响，打压市场交投氛围，因此预计下周PP市场以偏弱整理为主。

1.国内聚丙烯市场分析

本周聚丙烯价格跟随原油出现较大幅度的回调，原油价格快速回落，加之各地疫情不同程度复发，市场情绪偏悲观，盘面一路向下，现货成交重心跟随下移。生产端成本推动延续，近期上游炼厂主动 减产情况增多，但对供应影响有限；国内疫情导致需求下滑，聚丙烯呈现供需两弱的格局。原料波动较大令下游短期内谨慎心态仍存，需求端跟进乏力，生产企业去库表现不畅，当前油价仍在调整阶段，短期警惕疫情对需求的压制。截止17 日，拉丝主流在8650元/吨，较上周跌500元/吨，跌幅5.46%。

2.中国PP美金市场价格分析

本周亚洲聚丙烯市场走跌，中国方面，本周PP市场价格快速下跌，俄乌谈判取得进展，乌克兰地缘局势紧张稍缓，美联储加息等刺激原油价格不断下跌，PP市场跟随原油下跌；石化企业降负停车装置明显增多，开工率下降明显，供应面的缩紧给予市场支撑有限；加之公共卫生事件再次肆虐全国，物流受限，本周PP价格快速回落。东南亚方面，聚丙烯市场下跌，下游难以将高成本转嫁至终端，补库意愿迅速下降，且随着中国市场 PP 价格走弱，场内进口市场开始下跌，PP市场弱势整理。南亚方面，聚丙烯市场本周维稳，虽印度场内需求尚可，生产商本周挺价偏多，但原料价格开始回落，部分买家滋生观望心态，看后市市场发展情况决定补货力度。

1.本周聚丙烯企业开工分析

本周期聚丙烯平均开工率环比下降5.16%至78.81%。本周新增停车装置有浙江石化 3PP、中沙天津、金能化学等；本周开 车装置有浙江石化 3PP、大庆炼化二线、中安联合等；下周计划检修装置有大连有机三线、抚顺石化 新装置、中海壳牌等。下周计划开车装置有河北海伟、中沙天津、镇海炼化3PP等。目前石化企业面 临的主要矛盾，是成本压力大与库存去化困难之间的矛盾，在下游需求疲弱的当下，几乎不可调和，石化企业停车检修成为缓解当下矛盾的主要手段，因此预计下周检修损失量仍在9万吨左右的高位运行。

近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总

塑编：本周塑编企业开工率43%，较上周提升1%，较去年同期低9%。本周初塑编企业订单情况尚可，随着周内各地公共卫生事件影响，需求延续平淡，周内工厂开工率提升缓慢，依旧维持在偏低水平。原料聚丙烯价格跟随原油出现较大幅度回调，拉丝主流在8650元/吨，较上周跌500元/吨，跌幅5.46%。部 分华东、华南塑编企业采购周内有逢低跟进，华北、东北等地区工厂采购受限于疫情影响下的物流不通畅 因素，周内原料库存增幅有限。短期来看，疫情持续影响终端需求，虽然目前多数工厂依旧维持正常开工，但开工提升缓慢，部分地区尤其山东等地有被迫停工的管控。

BOPP：本周BOPP价格弱势走跌，截至3月17日，厚光膜华东主流价格在11300-11600 元/吨，较上周价格减少600 元/吨，同比减少900 元/吨。PP 期货多低开震荡运行，有止跌探涨趋势，现货市场价格下调400-550元/吨，中油及石化出厂价格走跌300-600元/吨，成本面一定程度拖累BOPP市场。BOPP价格下调300-600元/吨，膜厂交付累积订单为主，新单跟进略显乏力，下游用户多持看空心态，备货积极性不高。目前BOPP市场行情偏弱。

原油：本周期国际油价呈现下跌态势。截至3月16日，WTI价格为95.04美元/桶，较3月9日下降12.57%；布伦特价格为98.02美元/桶，较3月9日下降11.80%。核心利空为市场对俄乌谈判取得进展仍存期待，美伊谈判也在积极推进，另外美联储如期加息25个基点，且美国商业原油库存增长。

丙烯：本周山东丙烯市场价格延续跌势，一方面国际原油价格持续下行，利空市场心态。另一方面受公共卫生事件防控升级影响，物流运输受限明显。生产企业库存压力上升，竞争出货意愿增加，然介于区域间管控及出货情况不一，市场高低价差稍有分化，整体市场交投节奏放缓。来到周四前后，上下游装置波动增加，虽个别地炼装置停车小有利好，但整体供需依旧显弱势。生产企业继续让利排库，下游延续择低刚需买盘为主，市场交投暂无明显改观。截止3月17日山东丙烯市场主流成交参考7950-8000元/吨，较上周下跌1110元/吨。

国内聚丙烯产业链价格对比

供应预测：本周市场供应压力增大，首先从库存方面来看，截至3月17日，两油通用塑料总库存在100.5万吨，环比上周同期增加11.05%，同比去年同期增加15.52%，库存压力增大；其次，检修方面，本周PP装置检修涉及产能在601万吨/年，检修损失量在9.528 万吨，环比上周增加30.11%；再次，新投产方面，镇海炼化三线30万吨/年PP装置于3 月14日临时停 车，计划3月18日开车，届时来自新投产方面的压力将会有所增加。

需求预测：塑编行业方面，周内塑编企业订单情况维持温和跟进，但开工率提升仍较为缓慢，维持在偏低水平；BOPP行业方面，BOPP原料库存较上周上涨3.27天， 与去年同期相比下降0.28天，BOPP下游因原料有所上涨，适量入市补货，膜企订单有所增加。

成本预测：俄乌局势或进一步缓和，伊朗问题也有机会迎来解禁结局，下周国际油价或存下行空间。 

综合来看：尽管检修装置有所增多，但库存及新投产方面对PP市场产生的供应压力增加，而需求端情况表现无明显亮点，对行情难以起到有效支撑，加之当下部分地区疫情点状爆发，对区域间货源流动以及物流运输等方面产生一定影响，打压市场交投氛围，因此预计下周PP市场偏弱整理为主。