本周国内聚丙烯产量61.41万吨，相较上周的63.19万吨减少1.78万吨，跌幅2.82%。相较去年同期的55.73万吨增加5.68万吨，涨幅10.19%。PP装置损失量19.286万吨，环比上周增加13.52%；其中检修损失量在11.859万吨，环比上周增加26.01%；降负损失量7.427万吨，较上周减少2.00%。
下周PP行情预测
周内市场驱动力量围绕社会库存及供需变量博弈为主，社会库存低位令压制许久聚丙烯市场破势而上，供应端扩能放量低于预期，助推市场在成本端利好带动下趋涨。重点需求端弱势支撑无力，唯有市场减损利好供应端，短期市场难有实质扭转，预计短期市场考验7250-7300点能否站稳，华东拉丝价格预计7200-7300元/吨。长线关注下游订单及社会库存消耗情况。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
近期国内各部门密集出台较多经济刺激政策，显示高层稳风险与稳预期意愿，政策陆续出台背景下，预期对五月跌幅进行修正，短期市场存在支撑。盘面快速拉涨过程中，过高的现货价格未传导至终端，虽激发部分补库行为，但成交体量不大，终端库存略微上涨。当前价格弹性来源于供应压力短期不大和政策牵引，并非需求端真实体现，因此预计反弹高度有限。短期在政策影响下反弹仍谨慎延续，中期需关注政策落地兑现能力。截至13日，华东拉丝主流报盘在7270元/吨，较上周涨170元/吨，涨幅2.39%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场整体上涨，中国方面，本周聚丙烯市场破位上行，伴随政策性积极信号释放，成本端率先上涨，聚丙烯被动跟涨。目前PP库存低位，且中游蓄水池作用充分发挥，聚丙烯库存去化良好，石化挺价氛围浓厚。虽需求跟进有限，但PP在宏观利好支撑及石化挺价操作下保持上涨。东南亚方面，聚丙烯市场上涨，随着买家入市补库行为增加，当地需求有所好转，但碍于供应面保持充足，且下游保持逢低采购，故市场虽呈现涨势，但幅度受限。南亚方面，聚丙烯市场保持上涨，随着中国市场走强，进口市场价格重心上涨，市场情绪得以提振，生产商为改善利润，挺价意愿强烈，上调出厂价格，带动市场价格维持上涨。
聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降2.40%至77.49%，中石化产能利用率环比上升0.19%至77.76%；上海赛科25万吨/年装置重启使得中石化平均产能利用率窄幅上升；中天合创二线35万吨/年、延长中煤二线30万吨/年等装置停车使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周产能利用率来看，仅有福建联合老装置12万吨/年有检修计划；独山子石化、延长中煤等装置计划重启，检修损失量或有走低预期。综合来看，随着PP价格上涨，生产企业生产积极性提高，部分长期停车装置或有重启计划，建议关注近期聚丙烯装置波动，预计下周聚丙烯产能利用率提升至78.5%附近。
近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编企业开工率在44.74%，较上周-0.34%，同比-0.74%。周内原料价格强势整理，期货运行高位指引态势，石化出厂高位，贸易商在成本压力下锁利报盘。但高位市场跟涨意愿有限，实盘交投偏弱，华东拉丝主流价格在7250-7300元/吨。7月份塑编市场进入淡季，市场需求跟进不足，订单情况较之前明显降温，编织袋价格上涨乏力。部分工厂出现停车或降负现象，市场观望态度居多，整体交投气氛清淡，但成本端支撑小幅增强，一定程度刺激市场，终端工厂适量补货，塑编工厂原料库存小幅增加。预计下周编织袋价格在9600-9800元/吨之间震荡。
本周BOPP价格稳中上调。截至7月13日，厚光膜华东主流价格在8500-8700元/吨，环比价格持平，同比-1900元/吨。PP期货行情强势走高，给到现货市场助力，现货价格较上周上调50-200元/吨，中油及石化出厂价格上探50-100元/吨，给到BOPP成本提振，BOPP厂家价格稳中上调50-200元/吨，低价货源减少，场内询盘增加。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，国际油价上涨。截至7月12日，WTI价格为75.75美元/桶，较7月5日上涨5.52%；布伦特价格为80.11美元/桶，较7月12日上涨4.51%。本周国际油价上涨，主要的利好因素为：美国通胀数据向好、美联储继续加息压力减弱，且沙特额外减产带来的利好氛围延续。
本周期国内丙烯市场价格跌后回暖，支撑市场反弹的因素主要在供需基本面。一方面因为区域内部分PDH装置临时停车，供应端对市场有一定支撑，另一方面聚丙烯期现货价格上扬，叠加前期丙烯价格跌到低位，丙烯与PP价差扩大，下游工厂盈利逐步提升，买盘积极性也逐步回升，带动丙烯企业出货顺畅，库存位置逐步到低位，支撑价格上行。华东地区周内丙烯价格大稳小动。主要归根于聚丙烯盈利空间转好，下游工厂接货程度增加，带动丙烯价格坚挺。截至7月13日，山东丙烯主流成交6405元/吨，周环比下跌1.46%；华东丙烯主流成交6325元/吨，周环比持平。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：周内聚丙烯供应较上周微幅增量，前期检修企业恢复生产增加供应量，新增扩能放量集中于7月，供应端压力也将凸显。预计供应端压力进一步提升。新增扩能，安庆石化30万吨/年聚丙烯装置计划6月21日投料试车成功，计划7月投产放量；东华茂名40万吨/年PP装置7月投产计划或有推迟。本周PP装置检修涉及产能在592万吨，检修损失量在10.407万吨，较上周减少18.20%。
需求预测：7月正值季节性需求淡季，下游整体需求偏弱运行。塑编行业经过农作物追肥期结束订单降温明显；BOPP行业受外卖快递包装业务增长带动部分订单需求；管材行业表现相对偏淡，房地产周期影响短期维持偏弱局势；唯有夏季餐饮及快消品需求带动部分薄壁消耗。塑编数据显示，塑编样本企业原料库存天数较上周-3.62%；BOPP样本企业原料库存天数较上周+2.28%。
成本预测：油制、甲醇制成本支撑偏强，美国燃油消费旺季及亚洲需求利好带动，油价未来预期估值走高。甲醇受政策及检修增多利好带动未来有走高预期。PDH制成本松动明显，7月CP价格延续跌势叠加下游需求跟进不足拖累丙烷价格。丙烯及煤制成本支撑相对稳定。
综合来看：周内市场驱动力量集中于宏观政策推动及供需端变量，政策端LPR下调多家银行消费贷最低利率及新能源汽车购置税延长，均利好市场消费端。新增装置扩能空头压力提前释放，制约市场压力主要集中于需求端疲软，预计近期市场追随政策面变动下波段震荡为主。华东拉丝价格预计6950-7150元/吨。长线关注下游订单及社会库存消耗情况。
沪公网安备 31011502005575号
