本周PVC市场看点

近一周来讲，供应继续吃紧，持货商货源不多，低价惜售情绪明显。然在高成本压力下，下游采购并不积极，抵触情绪加深，成交情况不甚明朗。同时环保压力仍在，浙江地区和江苏地区管材企业及压延膜企业受此影响，开工不高，维持刚需采购。另外，在 9 月 7 日周四当天，V1801 期货震荡下跌后大幅跳水，日内最低触及7540 点。整个能化板块均呈现弱势，加之西北氯碱联合体部分企业收到《行政处罚事先告知书》，盘面做空力量骤增，V1801 成交量超PE、PP 主力合约。大宗商品临高恐惧，大涨后的回调不可避免。PVC 市场目前看上涨动力暂时不足，高位货源有一定的回调压力，关注期货走势。至发稿前，华东地区普通 SG-5 树脂粉价格在 7680-7750 元/吨区间提，实际可优惠。 

下周市场预测

下周看，随着能化板块均呈现弱势，V1801 期货两连跌，加之西北氯碱联合体部分企业收到《行政处罚事先告知书》，盘面做空力量骤增，大宗商品临高恐惧，大涨后的回调不可避免。但PVC 基本面支撑较强，下周鄂绒即将检修、LG 渤海化学因全运会影响蒸汽不足开工延期，大沽化后续也有继续减产消息，厂区供应面继续收紧，多数交货延期的情况下或将支撑现货价格处于高位。下游目前中小型企业山东、华东等地环保影响部分生产不足，对于暂时的回调表示担忧，接单有限，现货PVC 市场成交稍显清淡。因此，我们预计下周 PVC 市场商家出货意愿增强，市场有一定的回落预期，注意关注期货走势。 

一、国内聚氯乙烯市场分析

本周国内聚氯乙烯市场分析

本周国内PVC 市场表现相对偏强，但部分有价无市。供应继续吃紧，持货商货源不多，低价惜售情绪明显。然在高成本压力下，下游采购并不积极，抵触情绪加深，成交情况不甚明朗。同时环保压力仍在，浙江地区和江苏地区管材企业及压延膜企业受此影响，开工不高，维持刚需采购。PVC 市场目前看上涨动力暂时不足，高位货源有一定的回调压力，关注期货走势。目前普通电石法北方报盘 7400-7520 元/吨，较上周上调1.50%；南方报盘 7680-7780 元/吨，较上周上调 1.04%。 

国内聚氯乙烯期货分析

技术上部分指标出现做空信号，如MACD指标绿柱进一步伸长，KDJ 指标出现死叉后向下发散，波段之星出现做空信号，因此理论上有望继续走跌，下方关注 7500 附近支撑。但就趋势而言，基于布林通道以及瀑布线指标整体仍向上发散，且日均线呈多头排列向上发散，因此长期趋势继续看涨。预计 PVC1801 合约短期仍会继续回调，但长期来看仍是看涨，下方关注 7500 附近支撑，上方关注 7800 附近压力，整体维持 7500-7800区间震荡，建议谨慎操作。

二、企业生产产销动态

国内电石法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价

本周周初，国内PVC 厂区报盘继续上调，企业接单较好，随着秋季检修以及环保限产共同影响，预期供应减少，PVC 厂区看涨心态不减。临近周末，随着期货下跌，市场氛围有所转变，商家出货积极性提高，西北厂区报盘逐渐趋稳，总体看，企业库存仍然偏低，预售情况良好，将继续支撑多数报盘坚挺。厂区无量放货，发货紧张，从中长期来看 PVC 基本面仍有一定的支撑。

中国电石法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价对比（单位：元/吨） 

国内乙烯法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价

乙烯料企业情况来看，本周多数报盘大幅上涨。原料乙烯价格坚挺，支撑企业价格走高。华东多数乙烯法企业少量出货，控制接单。台塑宁波 PVC 40 万吨/年装置目前生产正常，计划 9 月 18-27 日有为期一周左右的检修计划。齐鲁石化 PVC 涨后价格暂稳，各型号 S1000 、S700 执行7700-7800 元/吨出厂，华东略低 100 元/吨上下。该厂区 24 万吨/年装置运转正常，近期接单较好。目前江苏等地 S1000 价格集中在 8000-8050 元/吨送到。LG 渤海化学 40 万吨/年 PVC 装置 9 月 1 日开始检修，开车延后至 9 月 11 日。目前货源偏紧，暂不报价。 

装置关停情况

进入九月份，台塑宁波、LG 渤海化学、唐山氯碱、宁夏英力、鄂尔多斯等企业均有检修计划，市场供应将继续减少，整体来看，供应面持续紧张将继续支撑市场走强。 

三、原料市场分析

本周（8.31-9.6），在飓风"哈维"过境后，部分此前因遭受气象灾害威胁而导致生产中断的美国炼厂陆续恢复开工，提振了美国作为世界最大石油消费国的需求前景，为油价回升提供刚需支撑。此外，机构公布的调查结果显示，8 月份期间石油输出国组织(OPEC)的原油产量较 7 月创下的年内高位下滑，成员国减产履约度也有所提高，也缓解了市场对供应增长的担忧。同时，周内俄罗斯能源部长诺瓦克声称减产协议执行期限有被进一步延长的可能，为油价带来了的更多上行动能。受多重利好影响，周内国际原油期货价格持续回升。WTI 本周均价为 48.09 美元/桶，较上周上涨1.24 美元/桶，或2.63%；布伦特本周均价为 53.01美元/桶，较上周上涨 1.17 美元/桶，或 2.26%。 

料进入下周（9.07-9.13），由于 Sharara 油田周三已逐步恢复生产，输油管被堵塞的问题得到解决，供应的恢复可能会使市场承压。此外，OPEC9 月份会议或将对尼日利亚限产以及协议延期两方面进行讨论，或偏利好油价。 

本周，亚洲乙烯市场高位整理为主，市场观望情绪较浓。东北亚乙烯价格稳定，东南亚价格涨幅较为明显。飓风哈维对亚洲乙烯市场的影响尚不明朗，业者多保持观望，场内商谈气氛较为清淡。但是也有业者表示，到目前为止，美国乙烯断供现象有限，部分货物的交付时间只是有一周左右的推迟。另外，韩国 KPIC 昂山裂解装置周二因技术原因停车，其乙烯产能为 80 万吨/年，目前重启时间尚无法确定。部分市场人士认为，考虑到近期苯乙烯及乙二醇市场的强势，其生产商目前可以承受 1300 美元/吨 CFR 东北亚的价位。短线来看，供需面仍存支撑，亚洲乙烯市场或仍将保持高位运行态势。截至 9 月 6 日收盘，乙烯 CFR 东北亚价格收于 1280 美元/吨，较上周同期持稳；CFR 东南亚价格收于 1165 美元/吨，较上周同期上涨 40 美元/吨。 

国内聚氯乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨） 

四、下周聚氯乙烯市场预测

下周看，随着能化板块均呈现弱势，V1801 期货两连跌，加之西北氯碱联合体部分企业收到《行政处罚事先告知书》，盘面做空力量骤增，大宗商品临高恐惧，大涨后的回调不可避免。但PVC 基本面支撑较强，下周鄂绒即将检修、LG 渤海化学因全运会影响蒸汽不足开工延期，大沽化后续也有继续减产消息，厂区供应面继续收紧，多数交货延期的情况下或将支撑现货价格处于高位。下游目前中小型企业山东、华东等地环保影响部分生产不足，对于暂时的回调表示担忧，接单有限，现货PVC 市场成交稍显清淡。因此，我们预计下周 PVC 市场商家出货意愿增强，市场有一定的回落预期，注意关注期货走势。     

引起价格上涨因素：

1、供应面看依旧偏紧，天津大沽 PVC 装置后续有减产停车消息；下周鄂绒 PVC 装置陆续检修，厂区货源非常有限；山东信发一期PVC 停车装置原料电石供应不足暂难满负荷。 

2、考虑到美国的 PVC 供应有限，亚洲 PVC 市场可能依然强劲，制造商十月可能会宣布涨价，下周关注台湾台塑十月份美金报盘预期上涨30-40 美元/吨。 

3、原料电石价格持续偏高，PVC 成本支撑尚未减弱。 

引起价格下降因素：

1、虽然第四轮环保督查 10 日即将结束，但环保部拟自 2017 年 9 月 15 日至 2018 年 1 月 4 日将派出102个巡查工作组进驻京津冀大气污染传输通道的“2+26”所有城市。后期华北地区督查力度难言缓解，下游制品企业对目前高价货源抵触，实盘维持刚需即可。 

2、西北氯碱联合体部分企业收到《行政处罚事先告知书》，宜宾天原、四川金路、德州实华、新疆中泰、英力特等企业榜上点名，部分涉及价格垄断，存在做多行为，或将打压 PVC 企业价格继续上行  。

3、期货 V1801 大跌，下破 5 日、10 日线支撑对市场商家心态打压明显，商家有出货意愿。

聚氯乙烯产业链相关产品下周国内市场价格预测（单位：元/吨）