本周PVC市场看点

近一周以来，国内 PVC 市场表现并不给力，南方两地总趋势看低丝毫没有好转。其中在 11 月初以来第一周，西北主产区内蒙一带 5 型粉基本回落在6000 边缘出厂，个别低端实单跌破6000 也有少数存在。在没有利好消息的尴尬环境中，PVC 厂区仍以采取走量价格优势吸引下游成交。而南方市场现货，依旧紧跟期货市场走势来定，V01 期货盘虽表现相对温和，但处于技术位承压区，价格偏弱运行，在周四涨后回落盘中跳水，期货上涨下跌影响下游心态，现货下跌过程中，下游买单稀少，唯有价格优势来吸引成交。至发稿前，电石法 5 型粉华东地区主流回落在 6400-6450 区间震荡，乙烯粉基本回落在 6700起步送到。 

下周市场预测

国内PVC 现货基本面仍处于供大于求局面，尽管环保压力上下游均受影响，但短期来看四季度仍是需求淡季，本身需求减少已成定局，市场销售竞争已然展开，降价销售趋势短期不变，预期下周PVC市场仍以震荡走软为主调，预期华东大区电石法普通 5 型树脂粉主流看在 6300-6400 区间波动。 

一、国内聚氯乙烯市场分析

本周国内聚氯乙烯市场分析

基本面上国内 PVC 期货继续下挫，商家窄幅让利。目前检修企业不多且检修产能有限，市场货源供应相对充足。受冬季运力紧张影响，市场部分货源到货有延迟，但在市场看空心态下影响有限。下游继续维持低库存或零库存，小单刚需采购居多。在基本面逐步走弱的情况下，预计 PVC 后市行情或延续松动。目前普通电石法北方报盘 6150-6280 元/吨，较上周下调1.59%；南方报盘 6520-6580 元/吨，较上周下调 1.51%。   

国内聚氯乙烯期货分析

黑色系走弱，日内打压 PVC 价格。短期北方进入冬季影响，整体需求不及预期，再加上市场开工率回升，市场供应略有增加。但供应增量不多、上游游电石价格坚挺、成本处在盈亏线附近等因素影响，对价格有一定支撑。技术上，PVC1801 合约震荡下跌，短线下方关注6300 附近支撑，上方关注 6500 附近压力，短期预计维持 6300-6500 区间震荡，建议区间交易。

二、企业生产产销动态

国内电石法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价

本周国内 PVC 生产厂家开工 73%，部分厂家报价仍有下调，部分成交商谈为主，原料电石价格恐有下调，目前各大市场降价出货，低价货源成交较好，商家谨慎操作，进入 11 月份，企业检修季接近尾声，后期企业开工或会有所提升。市场交投气氛清淡，整体观望氛围较浓，近期多关注市场到货情况及下游需求量的变化。   

中国电石法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价对比（单位：元/吨） 

国内乙烯法聚氯乙烯重要生产企业出厂报价

本周乙烯料部分企业出厂报盘继续下调，出货一般。周五，齐鲁石化 PVC 报价暂稳，各型号S1000/S700 北方暂时执行 6600-6700 元/吨出厂，外发华东市场略低。厂区 24 万吨/年装置运转正常，货源不多，部分开单限量，目前市场成交清淡，多随行情出货。国内北方企业主流报盘价在 6450-6700 元/吨，华东企业主流报盘价在 6800-69000 元/吨，不同订单执行仍有差别，预计后期仍有下调预期。 

装置关停情况

本周国内PVC 行业开工率小幅提升，PVC 行业整体开工率在 73.30%。主要受山东恒通 PVC 装置重启带动。苏州华苏从 8 日起开始降负荷逐步进入检修状态，但山东东岳 PVC 装置计划 10 日恢复，故短期内PVC 行业开工率仍维持偏高水平。  

三、原料市场分析

本周（11.02-11.08），由于沙特和俄罗斯均先后重申支持延长减产协议的立场，巩固了市场对减产将继续深化 的预期，投资者做多情绪持续升温，拉动油价上涨，加上沙特国王于周内发起大规模反腐行动令该国政局动荡 ，进一步支撑了油价涨势；此外，沙特与伊朗之间矛盾加剧令地缘政治风险激增，市场避险情绪升温也加大了 油价上行空间，不过，随后 EIA 公布的数据结果显示美国原油产量及库存双双攀升加重了市场对供应过剩的担忧 ，致使部分投资者选择获利了结，油价于本周后期自高点小幅回落。 

WTI 本周均价为 56.31 美元/桶，较上周上涨 2.44 美元/桶，或 4.53%；布伦特本周均价为 62.83 美元/桶，较上周上 涨 2.33 美元/桶，或 3.85%。 

料进入下周（11.09-11.15），基本面来看，未来美国原油需求提升，但产量的温和增长预期不变，而 BRENT- WTI 价差高位的情况下，美湾炼厂用国内原油替代了一部分进口原油的使用，这使得美原油进口下滑较为明显， 在基本面转好的格局下，美国原油出口仍将是主要的关注对象。此外，尼日利亚及利比亚产量的损失使得欧洲 地区供应有收缩预期，而沙特国内动荡、权力趋于集中，有利于未来减产协议的延续，不过这一波涨幅有提前 透支利好的嫌疑。综合来看，基本面仍呈现出利好油价的格局，但是在本轮上涨中资金堆积过多，虽然昨日 EIA 库存超预期增长，但并未使得油价回调太多，因此预期市场仍以看多为主，但也要防范高位多头跑路造成踩踏 。下周 WTI 油价运行区间在 55.5-58.5 美元之间。 

国内聚氯乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨） 

四、下周聚氯乙烯市场预测

国内PVC 现货基本面仍处于供大于求局面，尽管环保压力上下游均受影响，但短期来看四季度仍是需求淡季，本身需求减少已成定局，市场销售竞争已然展开，降价销售趋势短期不变，预期下周 PVC 市场仍以震荡走软为主调，预期华东大区电石法普通 5 型树脂粉主流看在 6300-6400 区间波动。     

引起价格上涨因素：

1、近期伊东、亿利、信发等企业低价签单良好，乙烯法台塑货源紧张，齐鲁货源偏少，短期有意稳价。    

2 原料电石部分价格小幅走低，但整体价格维持高位，PVC 企业成本面支撑仍在。 

3、冬季运输旺季，货源汽运有增加成本及运输周期的预期；近期找车慢物流紧张，内蒙、新疆货源近期到货不稳定。  

引起价格下降因素：

1、PVC 厂区供应充足已成定居，个别企业临时检修例如苏州华苏下周即将全面停车检修，但预期仅对江苏当地苏锡常等地供应有影响。               

2、PVC 产量稳定，各地出厂存在竞争，各 PVC 企业均对后市谨慎，出货意愿明显，且企业不能抱团，故市场暂无止跌迹象。                                                     

3、进入冬季采暖期，环保督查、限产6 省扩为 8省 34 市，特别是华北部分省份工业企业冬季错峰生产调控措施实施，下游企业遭遇停产、限产政策，需求低迷下起色有限。

4、大连主力期货 V1801 推涨乏力，周四涨至年均线后跳水，弱势格局持续。 

聚氯乙烯产业链相关产品下周国内市场价格预测（单位：元/吨）