本周市场重要逻辑点
下周市场预测
预计节后国内 PVC市场行情微调下行为主。具体分析，第一，近期期货市场表现偏弱，需求面亦提升有限，终端下游接货一般；第二，上游电石价格持续高企，PVC 成本面支撑依旧强劲。整体看，市场观望气氛主导，上行阻力明显。
一、聚氯乙烯市场篇
本周国内聚氯乙烯市场分析
本周期国内 PVC市场报盘继续下调，市场观望气氛浓郁，终端下游备货一般。受期货连续下调影响，商家心态偏空，下游节前备货基本维持刚需。原料电石价格持续高企，PVC 成本面支撑强劲，跌幅空间有限。
国内聚氯乙烯期货分析
大连 PVC 期货主力合约低位震荡为主，截止 9月28日，PVC1901合约开盘6600，最高6745，最低6560，收盘报 6720，涨 70，涨幅 1.05%，成交量报 223576手，持仓量减少 32926 手至 231066 手。PVC1901 探底回升，持仓量继续大幅萎缩，显示有空头资金离场。基本面上，电石价格坚挺对期价形成一定支撑，但亚洲现货价格低迷，下游需求商拿货意愿不强对期价形成压制。技术上看，MACD 有低位走平，绿柱缩短，KDJ 指标低位背离，显示短期有反弹要求，后市关注上方压力能否被突破。操作上，建议投资者暂且观望。
二、聚氯乙烯产销篇
本周国内 PVC 企业价格分析
本周国内 PVC 电石料和乙烯料报盘继续下调，两种工艺价差较上周变化不大，截止发稿前，西北电石法企业出厂参考 6600-6700 元/吨，乙烯法 1000 型号企业出厂华东地区参考7200-7300 元/吨。
国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）
本周 PVC 企业开工分析
本周国内 PVC 企业开工变化下降，周均开工在 75%，较上周下移 6.25%。从各地开工来看，本周西北、西南、华中、华南开工率变化不大，稿前开工率分别在 75%、86%、80%、78%；山东、东北开工率略有下降，目前在 81%、40%;华东地区小幅回升，在 71%上下。装置方面，本周泰山盐化、航锦科技、黑龙江昊华 PVC 装置停车检修中；江苏康宁 PVC 糊树脂装置恢复开车。
近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总
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三、聚氯乙烯市场产业链篇
原油： 本周（9.20-9.26），国际原油期货均价较上周明显上涨。WTI 本周均价 71.50 美元/桶，较上周上涨 2.01 美元/桶，或 2.89%；布伦特本周均价为 80.38 美元/桶，较上周上涨 1.83 美元/桶，或 2.33%。预计下周（9.27-10.3），国际油价或将先抑后扬，由于前期上涨过猛，因此需要一个调整过程，此后将再迎上涨的趋势。以 WTI 为例，预计下周运行区间在 70-73（均值 71.5）美元/桶之间，与本周的均价持平。
乙烯：本周，亚洲乙烯市场观望持稳态势为主。上周末，受国内备货需求支撑，亚洲乙烯价格止跌，并大幅回涨。进入本周，受周初中、日、韩中秋假期影响，亚洲乙烯市场整体交投较为清淡。但受国内国庆节前备货需求影响，亚洲乙烯价格保持稳定。目前来看，10 月货物市场需求表现依然良好，但随着各装置检修接近尾声，供应面或将逐渐恢复，11 月货物需求出现转淡预期。另外，受下游利润持续薄弱影响，东南亚流向东北亚的乙烯货源或仍将继续。截至 9月 26 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 1301 美元/吨，与上周同期相比上涨 60 美元/吨；CFR 东南亚日均价格为 1161 美元/吨，与上周同期相比上涨 30 美元/吨；区域价差扩大至 140 美元/吨，给套利货物提供了良好价格条件。
电石：本周部分地区电石价格稳中有涨，涨幅在 50-100 元/吨左右。环保督察压力持续增大给电石生产企业带来了一定的影响，近期环保督查依旧继续，乌盟地区依旧受电石炉检修和限电影响；西北地区进入果蔬运输旺季，与电石的运输车辆竞争，电石作为危化品运输车辆吃紧加重。且虽着 9月份宁夏古尔邦节、60周年大庆的进行，对道路安检力度加大，增大了运输成本。国内 PVC 生产企业利润压缩，装置维持高负荷运行，虽然部分装置处于停车中，但检修时间较短，近期将陆续开车，短期内市场货源不均衡及局部货源紧张的态势难改。截止到 28 日，华北电石采购价：3420-3840，东北电石采购价：3660-3685，西北电石出厂价：3150-3370，西南电石采购价：3750-3800，华中电石出厂价在 3360-3460 左右。
四、聚氯乙烯市场展望篇
沪公网安备 31011502005575号
