1月份， 聚烯烃整体保持宽幅振荡态势，具体而言，一方面受国际油价连续反弹的推动，另一方面石化企业年底积极降库，而下游企业陆续为春节长假备货，出现阶段性的补库需求，带动期货价格整体上扬。随着油价的企稳以及春节假期的临近，下游企业逐步放假停工，市场成交日趋清淡，期货价格振荡回落。
委内瑞拉局势发酵，国际油价走向存疑
1月上旬，沙特承诺加大减产力度给连续下跌的原油市场注入一剂强心针，此外，美国股市连续走高以及中美贸易谈判可能会取得进展等一系列利好因素缓解了市场对于需求增长放缓的担忧，国际油价连续9个交易日上涨。然而，近期公布的一系列疲软的经济数据引发全球经济增长放缓担忧，其中IMF将2019年全球经济增长预期下调至3.5%，去年10月份预期为3.7%，而中国也计划将2019年经济增长目标由2018年的“大约6.5%”下调至“6%—6.5%”，准备应对美国加征关税和国内需求减弱等不利因素，这些数据加剧了市场对于全球经济疲软的担忧，导致油价在下旬以后保持振荡走势。
进入2月份以后，委内瑞拉政治危机或将持续发酵。作为欧佩克成员国之一，委内瑞拉的原油产量已经从几年前的每日250万桶左右下降至每日120万桶左右，其中一半原油出口到美国。一旦对委内瑞拉实行原油禁运，美国炼油厂开工率将急剧下降，将导致美国成品油供应紧张。目前委内瑞拉政府决定彻底中断与美国的外交和政治关系，未来不排除美国对委内瑞拉进行石油禁运的可能，这将是影响节后原油走向的最大不确定因素。
另外，从上游利润来看，随着油价重心一路上移，布伦特原油再次站稳60美元/桶。以此估算，石油脑制烯烃的成本达到6000元/吨，加上运输费用及增值税，对应烯烃成本在7000元/吨附近，石油脑制烯烃的利润再度回落。而对于煤制路线而言，由于煤化工企业大多是上下游一体化企业，可以充分利用集团的优势，通过对自有煤炭资源进行加工利用，有效减少原料成本，目前西北地区煤制烯烃总成本大约在6500元/吨，在当前60美元附近油价下，煤制烯烃项目效益比较可观，这将有利于相关项目的顺利投产以及稳定运行。
装置重启增多，货源供应充足
整个1月份，PE检修损失大约9万吨，相比12月减少4万吨，其中部分装置停车时间较长，包括中天合创27万吨LDPE装置月初开始检修，开车时间待定；上海石化（600688）LDPE一线10万吨装置长期停车，开车时间待定；茂名石化LDPE2线25万吨装置月初停车，开车待定；兰州石化30万吨装置长期停车，开车时间待定；中原石化全密度二期6万吨装置长期停车，开车待定。此外，还有中煤榆林30万吨全密度装置，中韩石化30万吨HDPE装置等临时停车。
而PP因检修损失21万吨，相比12月份减少2万吨。其中部分装置长期停车，其中锦西石化15万吨装置2018年10月起长期停车；大唐多伦46万吨装置2018年4月起长期停车；青海盐湖16万吨装置长期停车，预计2月初重启；大港石化10万吨装置长期停车；常州富德30万吨装置2017年7月起长期停车；东华能源（002221）扬子江石化40万吨装置长期停车等。可以看出，相比PE而言，PP检修损失明显偏高，并且长期停车装置的比例比较高。
沪公网安备 31011502005575号
