【PP周报】本周聚丙烯市场先涨后跌(2019.3.1-3.7）

发布时间：2019-03-08 15:41:46

来源：塑米城

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本周市场重要逻辑点

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下周PP市场预测

宏观面的利好难以提振行情，价格走势归于供需基本面，受此影响，预计 PP 粒料市场价格主流区间盘整，低价稍有增多。

一、聚丙烯市场篇

1.国内聚丙烯市场分析

本周聚丙烯市场先涨后跌。周初期货市场高开上行，石化及中油出厂价格相继跟随上调，商家报盘试探性高报，市场成交情况向好。后两油库存下降，但仍维持偏高水平，同时期货走势不佳，商家对后市担忧情绪不减，市场报盘逐渐走低。截至收盘，拉丝主流报盘 8850-9100 元/吨，共聚主流报盘 9400-9800元/吨。

2.国内聚丙烯期货分析

上周末特朗普宣布推迟 3 月 1 日上调中国输美商品关税，期货受此提振快速上行跟进，但聚丙烯盘面上冲乏力，维持宽幅调整，突破 9000 元关口困难重重。两会中增值税改政策带来些许利好提振，对于内需拉动仍待于进一步验证。现货方面石化去库存速度放缓，在刚需回暖、库存回落的配合下后期有望带来阶段性上行机会，考虑到下游原料库存偏高，订单及利润增加有限，短期打压市场气氛，目前仍处于震荡走势之中。技术上看，均线系统来看，K 线下方考验 10 日均线支撑，KDJ/MACD 指标偏空纠结。宝塔线指标出现做空信号。预计明日 PP1905 合约存下行可能，波动区间在 8700-8900，操作上，空单谨慎持有。

二、聚丙烯供应篇

1.本周聚丙烯企业开工分析

本周 PP 装置检修相对较少。周内新增检修装置主要有天津中沙 45 万吨 PP 装置，计划检修 7 天。锦西石化 PP 装置月初计划重启，目前辅助装置已开，PP 装置尚未开车。常州福德、大唐多伦检修企业暂无开启计划。本周检修损失量 2.38 万吨，较上周减少 0.11 万吨，降幅 4.42%。

近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总

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三、聚丙烯需求篇

塑编：本周国内塑编行业平均开工率提速放缓，国内塑编平均开工率维持在 70.50%，较上周平均开工率涨 1.50%。本周山东地区塑编行业开工放缓，由于丙烯单体供应意外增多，且下游制品库存增多，塑编工厂整体开工难以加快速度。江浙地区塑编行业平均开工力度有限，由于企业订单及用工问题，导致整体开工难以提速。山东地区塑编周内开工率 69.00%，较上周涨 1.00%；江浙地区塑编开工率周内为 72.00%，较上周涨 2.00%。

BOPP：本周开工率有小幅回升，在 58.7%左右。膜厂基本已恢复正常生产，周内开工率维持平稳。膜企成品库存虽有上升，但近期需求回温，成品交付订单，库存压力不大，预计短期内开工率将保持稳定。周内浙江伊美二线已开工，目前两条产线正常生产。河北海伟两条线，一条线正常生产。近期新开四条 BOPP 产线：湖北佳悦新 2 月 18 日投产一条 10.4 米产线，浙江金瑞年后新开一条 8.7 米产线，已经投产，目前共三条 BOPP 产线。连云港金田新开一条 6.8 米产线。广东新佳兴投产一条 8.7 米产线。

国内聚丙烯主要下游开工率变化分析

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四、聚丙烯市场产业链篇

丙烯供应充裕市场消化速度缓慢价格出现连续下滑压制，拖累市场上行脚步，交投气氛转淡。原油延续区间震荡走势，对现货市场难有支撑，两会带来的政策红利短期提振市场，聚丙烯维持高位盘整。

本周国际原油期货价格延续区间震荡的走势，WTI 与布伦特均价涨跌不一，对油价起到支撑作用的主要有以下几点：其一，最新调查结果显示，14 个 OPEC 产油国 2 月合计产量环比减少了 56 万桶/日至 3050 万桶/日，其中参与减产的 11 个成员国减产执行率为 108%，目前已经低于承诺减产目标 3060 万桶/日，而 OPEC+对于减产态度也较为坚定，沙特能源部长法利赫称，下半年可能将延长减产协议；其二，中国方面近来表示于美国的贸易谈判取得显著进展，市场预期中美两国接近达成贸易协议，贸易争端有望终结，这为市场风险情绪提供有效支撑，给油价带来提振。但是原油市场传来的众多利空消息抵消了 OPEC 减产带来的利好，当前市场供需面依旧面临较大压力，美国原油产量继续走高令市场担忧，目前已经超过 1200 万桶/日并有望持续攀升，此外，利比亚最大油田 El-sharara 油田将重启 3 万桶/日的产油量。另一方面，美国原油库存意外大幅增加，美国 EIA 原油库存与 API 原油库存增幅远超预期令油价承压。

本周，亚洲丙烯市场弱势下滑为主，3 月 6 日市场报盘在 918-924 美元/吨 CFR 中国，较上周同期价格下调 10 美元/吨。前期大量丙烯装船抵达山东港口，港口进口现货供应充足，同时目前中国国内供需失衡，市场价格持续下跌，抑制了下游采买需求。目前中国的悲观情绪也拖累了韩国离岸市场，预计短线国内丙烯市场弱势运行为主。