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2019年硬胶市场逐步呈现出不同的格局

发布时间:2019-04-22 10:43:44
来源: 塑米城
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导语:本是同根生,苯乙烯三大主力下游——ABS、PS、EPS,却在2019年逐步呈现出不同的格局,走势也出现些许差异。 


ABS主动拉涨 

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自三月份以来,无视原料的涨跌,ABS市场呈现持续拉涨态势。进入四月,ABS石化厂家更是轮番上调,带动市场追高。究其原因,ABS工厂的主动拉涨,得益于下游家电行业的旺盛需求,远超预期水平。 

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2018年受中美贸易战影响,令场内业者对2019年家电的产销感到担忧,以家用空调为例,2019年预估产量较2018年或出现5-10%的下降。然实际情况呢?2019年一季度中国对外出口保持缓升,中美贸易谈判取得有效进展,加之国家出台家电、汽车等行业的鼓励政策,拟开展家电“以旧换新”等活动,政策利好刺激,家电行业来了个大翻身。 


数据显示,2019年1季度我国家用空调总产量在3900万台左右,较去年同期增长3.26%左右。其中,3月份家用空调产量在1700万台之上,同比增幅8%左右;且据悉4月份空调排产维持高位,预估在1700-1800万台左右,远超预期水平。空调企业的高负荷生产,为ABS厂家带来相当可观的订单,直销量大幅提升,从而对市场流通货源的供应量减少,导致ABS市场货源趋紧,场内惜售情绪较浓,上涨行情顺势展开。ABS石化厂家更是销量、盈利双丰收。 


PS被动跟 

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2019年初至今的PS市场,基本是震荡下行的走势,“苯乙烯跌,我就跌;苯乙烯涨,我难涨”,呈现出一种较为被动的格局。一方面,PS替代其他产品的局势在减弱;另一方面,受环保、安检以及外围宏观因素影响,中小下游产销较差。 


首先,PS内部的替代。 


性价比优势,奇美、台化、扬巴等高端产品备受下游企业欢迎,因此三家企业直销率占比较高。家电产销水平提升明显,自2018年四季度起至今,奇美、台化及扬巴PS工厂直销量大幅提升,市场流通货源保持偏紧态势,导致市场价格维持高位。而低端透苯工厂直销率相对低位,自2018年12月中下旬起出现震荡下行走势,由此高低端透苯价差逐步拉升至高位。这就令部分使用高端料的中低端企业成本压力加大,部分开始采用低端透苯料来替代。另外,低端料之间亦存替代,令商家销售承压。 


其次,HIPS与ABS的替代。 

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2017年至2018年上半年ABS与HIPS的高价差,令部分家电企业自2017年开始采购HIPS来替代ABS,增加了2017-2018年PS的消费量。在需求好的前提下,HIPS价格居高难下,与ABS的价差逐步缩窄。在2019年春节过后部分高端改苯价格更是超过部分低端ABS产品价格,这也令部分下游企业萌生采购ABS来替代HIPS的想法,一定程度加大改苯的出货压力。 


最后,GPPS与软胶的替代。 

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2018年8月起,GPPS与PP价差逐步缩窄,甚至是出现PP价格高于GPPS的局面,令部分低端塑料制品企业采购PS来替代PP。然自2019年底开始,GPPS与PP等软胶产品价差再度拉至高位,也令部分制品企业再度回归,采购PP来生产。 


整体而言,PS在其他产品的替代下,也加剧了PS厂商的出货压力,加之中小下游订单不足,需求表现相对乏力,PS走势相对被动。 


EPS企业产PS 

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2019年初至今EPS企业理论平均盈利在736元/吨,高于去年同期的488元/吨,然与ABS、PS相比,还是处于相对低位。众所周知,EPS的加工费用要高于透苯,然目前市场表现出来的是——EPS价格低于GPPS价格。 

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另外,企业开工方面。ABS、PS石化厂家目前开工维持在高位,而EPS企业开工始终处于4-5成左右的水平。 


究其原因,自2016年下半年以来,环保风暴席卷中华大地,EPS下游泡沫制品企业被迫停工或减产。加之消防政策下,外墙保温阻燃等级提升,且近期听闻部分北方地区要求外墙保温材料采用岩棉等来替代EPS。最后,EPS属于危化品,安检因素亦制约其生产、运输及下游开工。整体来看,在环保、安检以及消防等政策影响下,近几年EPS下游呈现逐年萎缩态势,导致EPS企业开工受限,且近几年来不时出现企业关停现象。 


为保证企业正常运营,EPS企业近几年来开始多元化发展。例如,见龙机构收购原张家港雪佛龙PS工厂,即目前的雅仕德化工;兴达集团开发EPP等产品。而2019年来,听闻北方部分EPS企业悬浮法生产PS,主供XPS企业。XPS企业往年多采购再生料来生产,而近几年受“洋垃圾禁止入境”等环保政策影响,再生料供应量大幅下降。为保证正常生产,XPS企业不得不寻求低价的PS原料,由此带动了EPS企业利用闲置生产线,悬浮法生产PS,从而为企业创收。 


关键词:ABS市场,PS市场