本周市场重要逻辑点

下周聚氯乙烯市场预测

预测下周 PVC 市场行情窄幅震荡为主，小幅调整仍存。利好：个别企业仍存检修，且部分企业库存不高，对供应面形成一定利好；现货商家对后期需求看好，意向挺价；利空：电石出货压力大，市场偏弱整理，成本支撑力度减弱；下游制品企业刚需补库，接单一般。此外，从期货面来看，趋势偏强，但短期内推涨动力不足。因此预计下周 PVC 市场窄幅震荡为主。

一、聚氯乙烯市场篇

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周，国内 PVC 市场报盘涨后企稳，主要是由于期货大幅拉涨后维持高位震荡，利好各主销区市场商家心态所致。PVC 企业来看，各地区电石法企业出厂报价均出现上调，华东乙烯法企业中个别企业出现货源偏紧暂不报价。现货市场来看，各主销区市场报盘涨后企稳，临近周末市场整体出货有放缓迹象。下游企业接货维持刚需，部分仍存观望态度，整体成交一般。

2.本周国内PVC期货分析

本周大连期货 PVC1909 合约偏强震荡为主。截止8 月 15 日，PVC2001 合约平开高走，开盘 6645，最高 6680，最低 6620，收盘报 6675，涨 30，涨幅 0.45%。成交量报 189988 手，持仓量增加 20564 手至 260968手，成交量有所减少，持仓量有所增多。技术上看，KDJ 指标继续向上发散，MACD 指标红柱进一步伸长，显示多方力量仍占主导。预计短期内 PVC 期货维持偏强震荡为主，上方关注 6700 一线压力，下方关注 6500一线支撑，操作上，建议多单可谨慎持有。

二、聚氯乙烯产销篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

本周国内PVC电石法企业报价上调，乙烯法企业报价稳中有涨。本周电石法企业报价上调，幅度在50-100元/吨左右，且据了解，多数企业出货良好，个别企业库存偏紧，主发订单。乙烯法 PVC 企业价格稳中有涨，其中华东个别乙烯法企业出货良好暂不报价，齐鲁石化厂区货源不多，出货紧张。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周PVC企业开工分析

本周国内 PVC 企业开工率略有下降，整体开工率约为80.94%左右，本周个别企业受台风影响，开工率有所下降。此外，山东信发、甘肃银光仍在检修。从各地开工来看，山东、西南地区开工率都有变动，山东地区开工率在 78.89%左右，西南地区开工率在 86.67%。装置方面：甘肃银光 12万吨 PVC 装置 8 月 5 日检修，预计 9 月初开车；成都华融 8 万吨/年 PVC 装置 8 月 14 日装置恢复至 7 成左右。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚氯乙烯市场产业链篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油： 本周（8.8-8.14），国际原油期货价格呈现冲高回落走势，WTI 与布伦特均价较上周涨跌不一，周内，提振原油上涨的主要有以下几点：其一，美贸易会谈将再度重启的消息令市场情绪大为改善，中方就美方拟于 9 月 1 日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话，而美国贸易代表办公室(USTR)发布声明表示，部分对华加征关税延迟至 12 月 15 日。这令市场风险情绪得到很大释放，从而帮助原油等风险资产全线上涨；其二，OPEC 潜在的减产预期也为油价提供了支撑，沙特将原油产量控制在 1000 万桶/日下方。近来数月沙特原油出口一直不足 700 万桶/日，并明确表态 7 月和 8 月该国原油出口将会继续低于 700 万桶/日，从而避免原油库存的不断攀升。 当前原油市场虽然受中美贸易重启贸易协商消息的提振，市场情绪有所好转，但是考虑到双方至今未能达成和解，市场乐观态度有限，由于经济前景不佳导致的原油利空预期仍旧持续施压油价，在一定程度上限制了原油的反弹幅度。

乙烯：本周，亚洲乙烯市场结束盘整，出现连续上涨。上周末至本周初，适逢新加坡公众假期，市场观望盘整为主。假期归来，由于场内有成交听闻在 965-970 美元/吨 CFR 远东，受此影响，亚洲乙烯市场连续两日收涨。周三收盘涨至 5 月底以来的高点。由于供应面依然偏紧，业者预计 CFR 东北亚价格短期内或将有可能触及 1000 美元/吨整数位。但是下游生产商利润缩水，目前 MEG 及 LLDPE 均处于亏损状态，生产商开始考虑降低下游装置开工负荷，从而将使得场内乙烯现货量出现增长，由此部分业者认为乙烯市场此轮牛市可能是短暂的。截至 8 月 14 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 961 美元/吨，较上周同期上涨 40 美元/吨；CFR 东南亚日均价格 861 美元/吨，较上周同期上涨 40 美元/吨；区域价 100 美元/吨。东北亚乙烯与石脑油价差目前在 485 美元/吨上下。

电石：本周国内电石市场价格偏弱整理。西北地区道路运输压力略有减缓，电石出货速度加快。下游PVC 厂家到货较好，为控制到货量，部分地区厂家下调采购价格。宁夏古尔邦节在 8 月 11 日正式开幕，较2018 年提前 10 天左右。由于节日开幕，新疆、宁夏等地的道路安检力度增大，增大了电石的运输成本。10-12日，台风利奇马从我国华东华北地区登陆，山东等地下游厂家开工受到影响，也增加了电石运输及装卸压力。总体来看，国内电石市场供应大于需求，市场报价以偏弱整理为主。截止到 2019 年 8 月 15 日，华北电石采购价：3100-3420，东北电石采购价：3300-3325，西北电石出厂价：2700-3000，西南电石采购价：3300-3400，华中电石采购价在 3200-3250 左右。

四、聚氯乙烯市场展望篇

预测下周 PVC 市场行情窄幅震荡为主，小幅调整仍存。利好：个别企业仍存检修，且部分企业库存不高，对供应面形成一定利好；现货商家对后期需求看好，意向挺价；利空：电石出货压力大，市场偏弱整理，成本支撑力度减弱；下游制品企业刚需补库，接单一般。此外，从期货面来看，趋势偏强，但短期内推涨动力不足。因此预计下周 PVC 市场窄幅震荡为主。