2020年，聚烯烃扩能急速，虽然受疫情影响，一季度进口量预计有所减少，但今年全年聚烯烃产量都将维持较高增长，据悉，目前聚烯烃规划新增产能超过2000万吨，2020年国内PE、PP的产能增速将高达21%、18%，产能扩增将给聚烯烃带来沉重压力。
此外除了国内新增产能以外，进口压力也源源不断，从2019年国内进口依存度可见，PE进口依存度依然保持较大比例48%，PP进口依存度为13%，虽然业者预测受全球疫情蔓延影响，进口量或有所减少，但多家数据统计机构显示，现阶段国内原材料进口量暂无明显减少，进口量仍维持正常水平，近年来聚乙烯进口成本基本压着期货盘面，可见高进口将会给国内市场带来压力。PP进口依存度偏少，且内外盘价多处于倒挂，因此PP的供应压力主要来自于国内。
在全球疫情蔓延下，国内外聚烯烃需求均受到冲击，首先国内需求，自上周开始，市场交投就趋于冷淡，加之前期货源低价时，中下游厂商已经有适量采购，而当前石化厂报价接连下调，市场报盘也弱势下滑，在买涨不买跌的作用下，厂商多减少采买，规避风险。虽然当前下游企业复工有所推进，但开工率难达到满负荷，与去年同期需求相差甚多，与此同时，外围消息利空环绕，多国股市熔断，油价跌势不止，均加重市场看空心态，悲观之下，囤货与投机需求自然而然减少。
高库存短期仍难以得到消化，疫情爆发之初，下游需求基本处于停摆，而上游生产企业基本满负荷生产，致使2月17日，聚烯烃两油库存升高至162万吨的高位，在经历短暂一周降库后，石化库存维持在120-130万吨高位波动。截至3月18日，塑料两桶油库存报128.5万吨，较昨日减少1万吨，去化速度缓慢，并且从下游复工推进程度来看，企业开工仍为恢复到往年水平，供需环境较弱，石化高库存矛盾仍有待消化，对中长期行情形成压制。
国际油价跌势难改，美布两油均失守30美元/桶，且多数业者分析，受疫情蔓延以及产油增产影响，4-5月份，原油市场大概率维持供应过剩，成本端支撑继续弱化。而宏观经济方面，昨夜美股强势反弹，因美财政部和美联储的政策刺激，但分析人警告救济上涨的分析，而亚洲股市依旧维持一片惨淡，金融市场剧烈波动短期内难以改变，对聚烯烃市场的影响显著。
从基本面来看，当前聚烯烃市场供应整体宽松，虽然下游在稳步推进复工复产，但在宏观环境偏弱以及金融市场不稳的背景下，厂商主动补库意愿不高，且石化高库存未有明显改善，仍保持近130万吨的高位，因此在供应宽松的压力下，聚烯烃市场维持弱势下行为主。
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