一、关注点
1、虽然CPC里海石油码头恢复部分出口，但胡塞武装袭击沙特石油设施引发供应风险忧虑， 国际油价逆转盘中跌势、最终收涨。NYMEX 原油期货05合约113.90涨1.56美元/桶或1.39%；ICE布油期货05合约120.65涨1.62美元/桶或1.36%。中国INE原油期货主力合约2205跌8.4至723.1元/桶，夜盘涨11.4至734.5元/桶。
2、丙烯：FOB韩国价格收稳至1260美元/吨，CFR中国价格1200美元/吨上涨10美元/吨。
3、上周停车装置有扬子石化一线A（10万吨/年）、浙江石化1PP（45万吨/年）、中海壳牌二线（40万吨/年）等；本周计划停车装置检修装置有中韩石化一线STPP（20万吨/年）、中原石化一线（6万吨/年）等。
4、下游需求缓慢恢复，工厂如是拿货，上游库存出现去化趋势。
核心逻辑：原油上涨成本支撑延续，下游需求缓慢增加，石化检修相对集中度仍旧较高。
二、价格表单
| 产品 | 类别 | 3月24日 | 3月25日 | 涨跌幅 | 单位 |
| 原油 | NYMEX | 112.34 | 113.9 | 1.56 | 美元/桶 |
| ICE布油 | 119.03 | 120.65 | 1.62 | 美元/桶 | |
| 丙烯 | 国内丙烯 | 8250 | 8350 | 100 | 元/吨 |
| 甲醇 | 国内甲醇 | 2985 | 2990 | 5 | 元/吨 |
| PP主力期货合约 | 结算价 | 9020 | 9006 | -14 | 元/吨 |
| 拉丝主流价格 | 临沂 | 8830 | 8830 | 0 | 元/吨 |
| 宁波 | 8900 | 8900 | 0 | 元/吨 | |
| 广州 | 8950 | 8950 | 0 | 元/吨 | |
| 相关产品 | PP粉 | 8800 | 8775 | -25 | 元/吨 |
| PE | 9040 | 9060 | 20 | 元/吨 | |
| 备注： | |||||
| 1、上表人民币价格均为现汇含税价。 | |||||
| 2、两期价格为本周之前过往两个工作周的时点价格，非周均价。 | |||||
| 3、涨跌幅为环比变化幅度。 | |||||
三、数据表单
| PP行业供需数据表单 | |||||
| 数据类型 | 3月17日 | 3月24日 | 变化率 | 本周预期 | |
| PP总库存（万吨） | 94.85 | 85.21 | -10.16% | ↓ | |
| PP生产企业开工率（%） | 78.81% | 78.09% | -0.72% | ↓ | |
| PP检修影响量（万吨） | 9.528 | 9.438 | -0.94% | ↑ | |
| 国内PP企业总产量（万吨） | 55.27 | 54.13 | -2.06% | ↓ | |
| 生产利润 | 油制PP企业利润（元/吨） | -601.04 | -2343.7 | -289.94% | ↓ |
| 煤制PP企业利润（元/吨） | 108.17 | 361.5 | 234.20% | ↑ | |
| PDH制PP企业利润（元/吨） | -697.75 | -1193 | -70.98% | ↓ | |
| PP进口利润（元/吨） | -276.01 | -358.69 | -29.96% | ↓ | |
| PP出口利润（美元/吨） | 82.73 | 96.73 | 16.92% | ↑ | |
| 1、PP总库存包含：生产企业总库存、贸易商样本企业库存及港口库存 | |||||
| 2、PP生产企业开工率为开车中聚丙烯产能与聚丙烯总产能比值，反应企业生产情况 | |||||
| 3、PP检修影响量为生产企业因为成本、政策、故障及计划内检修停车造成损失量 | |||||
| 4、国内PP企业总产量为样本企业当周总产量，反应国内聚丙烯的供应情况 | |||||
| 5、生产利润率为行业维度数据，反应油制聚丙烯生产企业成本及利润变化 | |||||
| 6、进出口利润为企业进口资源与国内市场价差，出口资源与国外市场价差分析 | |||||
四、行情展望
本周，国内聚丙烯企业检修计划仍旧集中。据隆众数据，本周新增停车检修装置涉及中原石化、中韩石化、东明石化、上海赛科、东华能源（张家港）等5家企业，合计年产111万吨装置的陆续检修，行业负荷预计将下滑3.32%。国际原油价格受地缘政治因素影响，仍有上涨预期，聚丙烯市场仍将延续强成本支撑。下游工厂开工率缓慢提升，需求启动仍需时日。因此预计本周聚丙烯市场在成本推动下有上涨预期，但需求面仍是制约市场上涨的关键因素。
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