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PVC去库存之路长漫漫

发布时间:2023-04-17 10:46:08
来源: 塑米城
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前言:受疫情及全球经济政策调整,PVC在经历了高成本波动后,2022年下半年以来全球需求准入停滞期,以美国为首的发达国家制品需求减弱,中国国内亦在房地产维稳政策下增长放缓,PVC面临供应增长,需求减弱,行业高库存时期。

一、全球需求减缓初期

回顾2022年美国聚氯乙烯产量在890万吨,年增长7.2%,2022年以来美国多次加息,美国住房贷款利息增加,至年中住房活动开始降温,对PVC需求明显减量,美国PVC生产企业开始加大对外出口量,美国国际贸易局发布的数据显示,聚氯乙烯出口增长97%,2023年1月出口总量超过3.31万吨,相比之下,2022年1月为16.8万吨。 

二、中国需求放缓,出口释压

在全球产量增加,销售竞争增加,及区域消费下滑的局势下,中国PVC出口依然保持较好态势,主要原因在于全球低成本及低价格竞争的优势。

上图明显看出,中国出口价格去区域内仍保持优势,进而带动一季度出口维持利好;而美国一季度销售虽然增加,但据美国生产商表示,其受压力供应及价格竞争不得不连续下调价格。

下图所示,一季度国内需求疲软,市场成交量持续走低,同比疫情期间未有明显好转,导致市场社会库存持续走高,且刷新近三年高位。

三、去库存仍需减供应

上述来看,靠全球及国内需求来去库存难以实现,从2022年下半年以来,全球产能仍微增长,产量维持高位,而需求相对偏弱,国内库存稳中走高,传统的需求去库存无望。

在产能、产量大于需求的市场中,预期依靠大范围的检修、停产来实现去库存话,据隆众数据统计,国内PVC4月检修产能920万吨,环比增加140.21%,同比增加70.69%,5月检修规模预计在450万吨;国际上美国西湖肯塔基州卡尔弗特市的聚氯乙烯装置计划5月检修停车检修,美国台塑公司德克萨斯州的Point Comfort装置于4月1日开始轮流检修,预计5月中旬完工;印度信实工业四月轮休;中国台湾方面则6月轮休。预计在集中检修去产量的支撑下,二季度PVC将实现缓慢去库存,然随着检修结束,库存将依然维持高位。


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