【导读】近期国内宏观面继续释放利好，中国房地产救助还需要进一步刺激接续才能保持反弹动能。如果终端房屋销售不见好转，那么行业基本面趋势并未真正改变，因此后续行业上涨动力不足，无法实现业绩与估值共振来带动行业持续上行。
国内PVC社会库存由高到低转变
截至12月4日，国内PVC社会库存在24.97万吨，环比减少8.03%，同比增加62.25%；其中华东地区在19.97万吨，环比减少7.76%，同比增加63.82%；华南地区在5万吨，环比减少9.09%，同比增加56.25%。社会库存方面出现下滑趋势，但后市PVC需求能否延续保持采购状态有待观察。
国内PVC制品开工存在区域季节性变化
型材企业来看，北方局部存在冬季降低开工及订单减少迹象。南方开工基本尚可，保持双节前的正常开工。型材企业原料方面，部分逢低预接远期货，对高价仍然抵触，库存周期在10-25天不等。制品库存方面：库存周期在15-35天不等，部分为待交付订单。开工方面：多维持4-6成负荷，个别停车。
电石波动明显，市场住进进入博弈期
近日，国内电石市场出现下调，随着成本的降低，前期停产或者降负荷生产的装置逐渐恢复，供应快速增加。下游亏损持续存在，虽然计划性检修减少，但生产积极性有限。下游到货充足，当前电石市场主流维持在3600-3750元/吨内蒙地区出厂。
综合来看：宏观经济继续提振利好，PVC市场坚挺运行。供需基本面变化不大，生产企业负荷预期提升；成本面电石价格高位运行，PVC企业成本支撑稳定；需求端国内需求订单淡季，北元需求下降，南方开工略有好转；出口市场短期利好，还需关注美国PVC市场变化。
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