导语： 4000万吨/年裕龙岛炼化一体化项目，是山东省产业蝶变升级推动高质量发展的重大工程、新旧动能转换的标杆工程。其由于产能大、配套完善吸引业者普遍关注，据公开数据显示，项目实行总体规划分两期实施，项目一期拟建设2000万吨/年原油加工能力和300万吨/年乙烯装置，其中配套190万吨聚丙烯装置；在5月底该项目于已进入中交冲刺阶段。
伴随着产能持续扩张，聚丙烯竞争已进入白热化态势，聚丙烯市场如何消化持续增长的产能？华北地区的市场容量是否可以承接本次供应剧增？未来货源流向又将发生怎样的变化？
一：需求体量难有大幅增量 通过挤出落后产能减缓供应增速
从跟踪数据来看，2023年聚丙烯行业已然进入成熟期；武汉石化老装置、大连石化老装置及锦西石化等多套小产能、高能耗陆续退出历史舞台，行业进入初步整合阶段。从产能利用率变化来看，聚丙烯进入持续低开工高检修状态…截至2023年，聚丙烯行业产能利用率仅有80.32%，而低产能利用率下，供应增速依旧高于需求增速（2023年聚丙烯产量增速为7.70%，表观消费增速为5.62%）。
二：华北地区承接资源能力有限 裕龙石化190万吨/年聚丙烯产品或将以辐射周边地区为主
华北地区作为国内重要的资源消费地，占全国聚丙烯总消费量的23%；而华北地区在近年来，伴随着京博聚烯烃、弘润石化等装置的快速投产，华北地区总供应量已然跃居全国聚丙烯供应的第四位，产量占比提升至20.54%。据隆众资讯统计数据来看，2023年华北地区供需差仍有143.07万吨，是国内重要的资源流入地，也是西北煤化工主要的资源消费地。
而伴随着裕龙石化190万吨/年产能落地，华北地区供需格局或将转变，华北地区或将完成从资源流入地向输出地转变。
除裕龙石化190万吨/年项目外，华北地区更有金能化学二期90万吨/年及中石化英力士南港项目等多套产能集中投放，华北地区承接能力有限，辐射周边河北、江苏、安徽等地或为必然，此举也将冲击原有市场供应，使得聚丙烯供需格局再变革。
三：货源流向再变革 聚丙烯进入“赤身肉搏”阶段
从2023年聚丙烯贸易流向跟踪数据来看，西北煤化工进入华东、华南地区资源有减少趋势，目前多套煤化工有转变贸易流向策略，如蒲城清洁40万吨/年于2022年取消华东、异地库，宁煤150万吨/年减少华东站点等，聚丙烯贸易流向始终在发生变化。
那伴随着裕龙岛炼化190万吨/年聚丙烯产能落地，势必会冲击东北、西北煤化工在华北、华东市场份额，恒力石化、宝来巴赛尔等大炼化优势被削弱，市场份额或将被再次分割。那由于区域内竞争严峻，外来资源进入需要更多的考虑运费成本及售后压力，市场销售半径有望缩窄；而煤化工成本优势的存在，或将是本地石化厂始终存在的有力竞争者。
从价格端变化来看，伴随着供应的持续增量，聚丙烯供需压力增加，通用赛道拥挤，挤出边际产能成为行业共识；石化厂或将薄利多销思路贯彻全局，价格重心有望再度下移。
从需求领域来看，高端专用料市场仍有较大发展空间，出口蓝海亦在稳步扩张；聚丙烯表观消费量或将持续扩大，为聚丙烯市场保驾护航。
综合来看，时代在变化，行业在发展，聚丙烯仍处在高扩能周期，市场难以亦步亦趋，裕龙石化190万吨/年聚丙烯，是山东省产业蝶变的重大工程，亦是推动聚丙烯行业发展的关键项目。如何适应行业变化？助推行业发展？是积极改变销售政策如恒力一般抢跑市场，维持长周期预售交货模式？还是通过地理位置优势、利用便利的港口条件开拓海外市场？亦或是走高端专业化之路，走不可替代之路….行业浪潮席卷之下，每一粒沙都在尽自己的努力，我们也期待蝶变后的聚丙烯，焕发生机。
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