伊以冲突目前仍在延续，潜在的供应风险仍在，国际油价短期或有继续震荡走高的空间。尽管供强需弱的矛盾依然强压当前市场，但油价宽幅上涨对PP价格将形成较强底部支撑，一定程度抑制供应压力下的价格跌幅，供需与成本角力进入新阶段。
一、淡季价格意外走强
宏观影响下PP期货盘面连续走强，情绪端炒作高报引导市场，生产企业多数上调出厂价。叠加成本支撑增强，PP价格重心反季节上涨。截至6月16日，华北拉丝主流价在7161元/吨，环比上一工作日增加29元/吨，涨幅0.41%。
二、成本支撑增强
当地时间2025年6月13日，以空军正在对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标发动空袭，伊以局势升温，国际油价大幅上涨。伊以冲突仍在延续，继续对油价形成支撑。6月13日国际原油价格显著上涨，WTI原油期货72.98涨4.94美元/桶，环比上涨7.26%；布伦特原油期货74.23涨4.87美元/桶，环比上涨7.02%。
据隆众资讯数据核算，6月13日油制PP生产成本在7903.09元/吨，环比增加388.3元/吨，涨幅在5.17%。同时，当前油制PP生产成本较月初增加682.64元/吨，涨幅在9.45%，涨幅逼近两位数。进入6月，伴随油价上涨，油制PP生产成本宽幅上移，对于产能占比在50%以上的油制工艺PP来说，原油价格走高作为成本支撑主要因素存在。
三、供强需弱矛盾延续
基本面来看，随着巨正源一期、茂名石化一线、古雷石化等部分检修装置集中恢复开工，聚丙烯损失量数据继续下滑，因此产量数据延续涨势，供应压力保持高位。而需求面临高温天气增加，下游季节性淡季表现逐步明显，行业平均开工率低于去年同期，且有持续下滑的可能性。短期供应端增量预期加强及需求弱势不变，买家避险情绪较重。
四、未来预测
美国进入夏季出行高峰季，燃油需求增加，带动原油及成品油去库。传统消费旺季提振燃油需求，预计将继续带动第三季度原油及成品油库存下降，对油价的支撑延续。然而，世行下调了2025年全球经济增长预期，加之EIA上调了2025年的全球原油供应预期并下调需求预期，又在一定程度上抑制油价的涨幅。
短期来看，市场主要关注点仍是伊以冲突，双方军事行动仍未结束，供应风险仍值得提防，预计近日国际油价运行区间或仍以高位震荡为主。油价高位，增强了PP成本支撑。但就市场调研情况来看，受实质需求偏弱拖累，PP现货价格涨后实盘有限，下游对高价抵触心理依然较大。
6-7月仍是季节性消费淡季，下游企业订单量持续萎缩，导致其补仓意愿显著减弱，进而加剧市场供应压力。随着宏观利好因素的逐渐消退，PP市场将逐步回归供需基本面运行逻辑，供强需弱矛盾下，PP现货价格推涨阻力较大，或将维持震荡行情。
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