进入四季度以来，原油始终处于下行通道（如图所示）。具体分析如下：美国对伊朗制裁导致市场对资源供应减少的担忧逐渐释放，且随着制裁正式生效，美国豁免8个进口国或地区继续进口伊朗原油令制裁效果大打折扣；美国原油库存接连大增，加之全球需求表现疲软，市场供过于求状态始终打压油价回落，美元强势反弹也加大了油价的下行空间。虽然OPEC减产会议对油价有所提振，但因减产未达到市场预期，悲观情绪笼罩市场，导致油价不断刷新年内新低。据统计，截止12月19日，WTI收盘46.24美元/桶，较三季度末跌27.01美元，跌幅36.87%；布伦特收盘56.26美元/桶，较三季度末跌26.46美元，跌幅31.99%。
受原油下跌影响，成品油市场亦不容乐观。就批发市场而言，“银十”旺季效应对市场仅有短暂提振，消息持续打压油市，致使下游贸易商入市采购操作减少，地炼出货不畅，库存水平偏高，价格不断探低，主营外采成本降低加上销售压力增加，致使汽柴价格持续回落，且实盘均存较大商议空间。期间由于下游库存得以消耗，且价格跌至相对低位，市场交投一度回暖，由于原油持续疲软，业者陆续退市观望，交投气氛维持清淡。整个四季度成品油批发价格跌幅甚大：截止12月19日，全国柴油均价指数为6440，较9月末跌1729；92#汽油均价指数为7342，较9月末跌2007。
与批发市场相比，零售市场利润则较为可观，尤其是10、11月份批零价差迅速拉宽，并于11月末达到年内最高水平，随着12月份批发行情止跌反弹，加油站利润有所萎缩。四季度零售价已经历一涨四跌，五次调整。其中涨跌相抵后柴油跌1335元/吨；汽油共跌1385元/吨。截止12月19日柴油理论利润值为906元/吨；汽油理论利润值为1625元/吨。
后期来看，国际原油或维持低位震荡走势，此次零售价或将兑现“五连跌”。消息面难寻支撑，需求面持续疲软，市场悲观情绪亦难有缓解，多重利空因素施压，国内成品油批发市场或将仍有下探空间。综合而言，零售价与批发价双双看跌，后期批零价差将维持区间震荡走势。
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