本周市场重要逻辑点
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下周PP市场预测
现货资源有限，但期货走势不佳，主力合约长期贴水现货，打击业者信心，多空博弈难下，预计 PP 粒料市场窄幅整理，难有较大涨幅。
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场震荡整理为主。周初受央视政策利好因素影响，PP 期货上行提振，且两油库存维持中等偏低，支撑 PP 市场报盘再次走高。随后期货宽幅震荡难指引，商家报盘逐渐趋稳，维持区间震荡，市场消化涨幅为主，成交气氛欠佳。截至收盘，拉丝主流报盘 9100-9450 元/吨，共聚主流报盘9600-10100 元/吨。
2.国内聚丙烯期货分析
本周国际油价的持续反弹及央行降准对市场刺激明显，周初期价受此推动维持高位震荡态势，PP 一跃站稳 8700 元关口后开始震荡回落，目前市场缺乏强劲推动，期货上行动力不足，整体维持宽幅震荡态势。现货方面稍显乐观，石化出厂不断拉涨，加之市场供应紧缺，现货高位坚挺，下游工厂节前需求启动仍可期待，预计 PP 仍有上行预期。均线系统来看， K 线跌破 5 日均线后考验 10 均线支撑。KDJ/MACD 指标指向做空。薛斯通道来看，短线考验 8501 附近压力。综上所述，PP1905 合约预计明日波动区间在 8500-8700，操作建议分批介入长线空单。
二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周新增检修装置主要有宁波富德、福建联合两线以及广州石化，主要集中在华南和华东地区。重启的装置有中景石化两线、宁波富德以及福建联合两线。周内停车装置多为临时停车，部分装置已经重启。整体来说，检修企业较上周增多，但是涉及产能和检修时间相对较短。周内检修损失量总计 4.37 万吨，较上周减少 0.27 万吨，跌幅 5.82%。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯市场产业链篇
国际原油期货呈现上行走势，均价较上周大幅上涨。支撑油价上行的主要原因有以下几点：其一，有消息称为提振油价，沙特计划在 1 月底前将石油出口量降至 710 万桶/日，并计划将石油产量削减 80 万桶/日，这一减产计划比 OPEC+协议要求的降幅更大，对油价起到了有力提振；其二，OPEC 达成的减产协议正式生效，有调查显示，15 个 OPEC 产油国 12 月产量为 3268 万桶/日，较 11 月水平下降 46 万桶/日，为 2017 年 1 月来最大的单月降幅；其三，美国原油产量及库存下降令市场对供应过剩的担忧有所缓解，油价反弹空间加大；其四，中美之间将达成贸易协议的预期提振了市场信心，帮助推高风险偏好情绪，作为主要的大宗商品之一的原油也获得支撑。进入 1 月后，随着 OPEC 减产正式落地，原油市场获得多重利好的支撑持续走高，不过，值得注意的是，目前非 OPEC 产油国的减产还没有具体结果，特别是另一大产油国俄罗斯，其 12 月的产量仍位于历史高点，令市场担心俄罗斯可能不会有效配合 OPEC 的减产计划。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
四、聚丙烯需求篇
塑编：本周国内塑编行业平均开工率与上周持平，国内塑编平均开工率维持在 57.00%。本周山东地区塑编行业维持年尾订单，整体开工基本不变；江浙地区塑编行业近期小幅补仓，维持正常生产，预计下周部分塑编工厂将陆续开始放假。山东地区塑编周内开工率 56.00%，与上周持平；江浙地区塑编开工率周内为 58.00%，与上周持平。
BOPP：本周 BOPP 行业开工率依然维持在 62%左右，本周开工率调整不大，春节临近，下游商家开始提前备货，市场成交良好，后续预计厂家以交付前单为主，春节之前开工率不会有太大变化。宁波炎州（原宁波亚朔）9 月 17 日因装置问题，暂停生产，现已关停，暂不开工。浙江伊美 4 条线，目前 1 条线产消光膜，老厂区 1 条线产光膜，2 条线维持停产。浙江金瑞 3 月 20 日 1 条线停产，重启时间待定。部分常停的老线变化不大，揭阳运通 4 条线其中 2 条线常停；河北海伟 2 条线其中 1 条线常停，均暂无开工计划。宿迁金田11 月 12 日新开一条 8.7 米的生产线，目前生产厚膜，后期以生产薄膜为主。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
五、聚丙烯市场展望篇
综上，预计下周 PP市场窄幅整理。 进入腊月，终端工厂陆续储备原料，现货资源有限，受物流配送放缓制约，交投步伐放缓。同时，期货走势不佳，主力合约长期贴水现货，打击业者信心，多空博弈难下，预计 PP 粒料市场窄幅整理，难有较大涨幅。
沪公网安备 31011502005575号
