本周市场重要逻辑点

下周聚氯乙烯市场预测

预测下周国内PVC市场维持盘整为主。具体分析，一、原料方面：电石价格稳中有涨，PVC成本面存一定支撑。二、厂家方面：PVC生产企业开工稳定，供应充足，目前企业库存压力不大，但新增订单欠佳，部分企业库存略有增加。三、市场方面：华东、华南地区社会库存开始增加，贸易商积极出货为主，存小幅让利现象。四、下游开工开始下降，市场参与者观望情绪较浓，终端备货虽有好转，但整体来说仍显一般。预计下周国内 PVC市场盘整为主，仍存窄幅松动的可能。

一、聚氯乙烯市场篇

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周国内PVC市场报盘弱势整理，受周初期货小幅走低影响，现货市场报价稳中有跌，之后虽然期货持续走高，但下游接货一般以及厂家库存有所增加，加之市场贸易商以出货为先，现货市场仍有松动，但跌幅有限。此外，原料电石稳中有涨，成本面有一定支撑等利好因素与下游整体接货仍显一般等利空因素仍存博弈。因此，预计下周国内 PVC市场仍以盘整为主，但不排除受期货以及其他因素影响出现窄幅调整的可能。

2.本周国内PVC期货分析

本周大连PVC期货主力合约1905先抑后扬，截止 1 月 18 日，PVC1905 合约开盘 6490，最高6520 元/吨，最低 6455 元/吨，收盘报 6505，较上一交易日涨 50，日涨幅 0.77%。成交量报207304 手，持仓量增加 10066 手至 289798 手。PVC1905 合约震荡上行，成交量有所萎缩。持仓量则出现增加。技术上看，KDJ 指标形成金叉后继续向上发散，MACD 指标红柱进一步伸长，显示仍有小幅探涨的可能。操作上，建议投资者在 6400-6600 区间操作。

二、聚氯乙烯产销篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

本周国内电石法 PVC 企业报价基本持稳，个别企业报价下调，周跌幅在 50-100 元/吨左右。而乙烯法PVC 企业报价维稳，暂无出现明显变动。其中韩华宁波 PVC 装置于 2019 年 1 月 4 日检修，1 月 15 日恢复，检修期间报价正常。截止发稿前，西北电石法企业出厂参考 6200-6250 元/吨，乙烯法 1000 型号企业出厂华东地区参考 6950-7200 元/吨左右。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周PVC企业开工分析

本周国内 PVC 企业开工率出现回升，整体开工率在 84.13%左右。从各地开工来看，华东开工率略有变化，在 89.83%左右。装置方面，韩华宁波 PVC30万吨/年装置于 1 月 4 日起停车检修，于 1 月 15 日恢复。成都华融 8 万吨/年 PVC 装置计划 1 月 25 号停车检修，春节后复工。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚氯乙烯市场产业链篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油 ：本周（1.10-1.16），国际原油期货呈现先抑后扬的走势，均价较上周上涨。支撑油价上行的主要原因有以下几点：其一，有报道称，1 月伊朗原油出口料将连续第三个月录得下滑，因在美国经济制裁的大环境下，伊朗难以寻找新的原油买家；其二，12 月石油输出国组织(OPEC)原油产量出现近两年最大降幅，因沙特开始压低产量，而伊朗和利比亚产量也出现非自愿下滑。此外沙特表态将在 1 月进一步削减产量，从而支持 OPEC 达成的新一轮减产协议；其三，中国实施经济刺激政策为原油需求面带来有效支撑，中国将加大企业研发费用税收减免力度，提高出口退税率，加大制造业减税降费力度。此举将有效改善经济放缓局面，从而为原油需求面带来积极影响；其四，美股反弹提振市场情绪，帮助原油等风险产品获得支撑。但是，在减产等利好因素提振油价的背后，油市仍面临一些利空因素的影响。近期一系列经济数据引发投资者对全球经济放缓的担忧，经济下行的预期拖累了原油的上涨。此外，美元维持涨势也令原油的反弹空间受限。 

乙烯：本周，亚洲乙烯市场稳中有升。上周四、周五亚洲乙烯价格稳定。受国际原油支撑，加之多数货物已找到归宿，商家抛售压力逐渐缓解，市场氛围开始走坚，业者认为市场已经触底。在检修季前需求良好的预期下，市场商谈开始转向 2 月上货物。东南亚下游装置试车需求影响下，东南亚销往东北亚地区的货物减少；中东地区装置检修，输出量也明显下降，供应预期收紧，周一亚洲乙烯价格开始出现反弹。CFR 东北亚、CFR 东南亚价格分别上涨 10 美元/吨和 15 美元/吨。另外，受乙烯与石脑油价差收窄，利润缩水影响，东北亚部分裂解装置考虑降负。周三，国内用户持续入市采购春节后的 2 月货物，亚洲乙烯价格上涨 20 美元/吨。然而，由于近期多数乙烯衍生品市场仍呈弱势，业者对于后市信心依然不足。截至 1 月 17 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 901 美元/吨，与上周同期相比上涨 30 美元/吨；CFR 东南亚日均价格为 796美元/吨，与上周同期相比上涨 35 美元/吨；区域价差收窄至 105 美元/吨。 

电石：本周电石市场价格行情窄幅整理，西北地区生产企业上调价格，涨幅在 100-150 元/吨左右。西北地区电石出厂最低价目前在 2550 元/吨左右，实际成交价格较为灵活。价格上调的主要原因还是因为内蒙古地区限电严重；宁夏地区电石炉开工不佳，西北电石日产量减少 5000 吨左右。下游 PVC 企业到货不均，区域性差异较大。华北、东北地区到货较好，电石待卸车辆略有减少。目前多消耗待卸车辆，供需关系较为紧张。上游焦炭现货市场以稳为主，电石成本压力不大。

四、聚氯乙烯市场展望篇

预测下周国内 PVC 市场维持盘整为主。具体分析，一、原料方面：电石价格稳中有涨，PVC 成本面存一定支撑。二、厂家方面：PVC 生产企业开工稳定，供应充足，目前企业库存压力不大，但新增订单欠佳，部分企业库存略有增加。三、市场方面：华东、华南地区社会库存开始增加，贸易商积极出货为主，存小幅让利现象。四、下游开工开始下降，市场参与者观望情绪较浓，终端备货虽有好转，但整体来说仍显一般。预计下周国内PVC市场盘整为主，仍存窄幅松动的可能。