聚丙烯市场周报（0308-0314）

发布时间：2019-03-15 16:26:21

来源：塑米城

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本周市场重要逻辑点

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下周PP市场预测

PP 供应面库存仍然偏高，但临近石化进度考核，市场报盘窄幅整理。因前期部分套保需求，目前社会库存中高位，而需求面支撑有限，预计受此影响，行情弱势整理为主。

一、聚丙烯市场篇

1.国内聚丙烯市场分析

本周聚丙烯市场震荡下行为主。周初石化库存累积高位，受成交压力压制，中油/石化降价减仓意向浓厚，市场买气清淡。后两油库存缓慢下降，对市场心态略有提振。然下游工厂采购积极性不佳，多随用随购，市场交投局面略显僵持。截至收盘，拉丝主流报盘 8750-8900 元/吨，共聚主流报盘 9250-9750元/吨。

2.国内聚丙烯期货分析

PP上游整体检修装置较少，开工依然维持高位，丙烯价格的大幅反弹提振市场气氛，现货出现短期回暖，下游塑编和 BOPP 订单改善不大，市场跟进幅度较为有限。进口聚丙烯的套利空间呈现持续放大的状态，刺激进口货源不断流入国内市场，对国内市场形成冲击，库存维持高位。套保商参与度依然不高，但在刚需回暖的配合下，社会库存继续小幅消化。期货盘面来看，K 线下方考验 8700 附近支撑，SAR 指标出现反转，做空信号明显。KDJ 和 MACD 指标偏空纠结。宝塔线出现做空信号。薛斯通道来看，短线考验 8614 附近支撑。综上所述，PP1905 合约冲高回落。预计明日波动区间在 8700-8900。操作上，前期空单持有。

二、聚丙烯供应篇

1.本周聚丙烯企业开工分析

本周 PP 装置检修装置变化不大。周内锦西石化 PP 装置于 3 月 8 日重启；福建联合一线装置临时停车 1天；天津中沙装置检修，计划 3 月 15 日重启。青海盐湖装置预计 5 月份重启；常州福德、大唐多伦检修企业暂无开启计划。本周检修损失量 3.29 万吨，较上周增加 0.91 万吨。

近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总

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三、聚丙烯需求篇

塑编：本周国内塑编行业平均开工率小幅提升，国内塑编平均开工率维持在 72.50%，较上周平均开工率涨 2.00%。本周山东地区塑编行业开工提速放缓，下游塑编利润难以维持，导致整体粉料开工难以提升。江浙地区塑编行业平均开工力度提升有限，因资金及塑编行业利润萎缩，当地塑编行业整体开工提升缓慢。山东地区塑编周内开工率 70.00%，较上周涨 1.00%；江浙地区塑编开工率周内为 75.00%，较上周涨 3.00%。

BOPP：本周开工率有基本维持稳定，在 58.9%左右。厂家保持正常生产运行，开工率变化不大。成品多交付前单，库存小幅升高。后续下游需求未见积极情绪，膜企开工难有明显上扬，预计短期内将延续平稳态势。河北海伟两条线，一条线正常生产，停产产线近期未有开工计划。近期新开四条 BOPP 产线：湖北佳悦新 2 月 18 日投产一条 10.4 米产线，浙江金瑞年后新开一条 8.7 米产线，已经投产，目前共三条 BOPP 产线。连云港金田新开一条 6.8 米产线。广东新佳兴投产一条 8.7 米产线。

国内聚丙烯主要下游开工率变化分析

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四、聚丙烯市场产业链篇

本周（3.7-3.13），国际原油期货价格保持震荡走高，到了周末的时候，WTI 突破 58 美元/桶的阻力位。对油价起到支撑作用的主要有以下几点：其一、沙特能源部长称 6 月份以后欧佩克以及减产同盟可能继续减产，沙特计划 4 月份继续将原油日产量维持在每日 1000 万桶以下，原油日均出口量维持在 700 万桶以下；其二、美国对伊朗和委内瑞拉进行制裁已经导致这两国原油产量大幅度下降，印度、日本和韩国进口伊朗原油的速率至少比制裁生效前的水平低一半，而委内瑞拉因停电事故导致出口进一步中断；其三、美国原油库存持续两周下降，令油价大获支撑。另一方面，原油市场依旧存在着利空消息，央行总裁德拉吉表示欧洲经济处于持续疲弱时期，美国 2 月份的就业数据令人失望，中国官方数据显示 2 月份中国出口同比下降 20.7%。来自于全球主要经济体的数据表现不佳，令市场担忧情绪升温，因为全球经济增长的放缓，可能殃及大宗商品的需求一起放慢。

本周，亚洲丙烯市场弱势下滑为主，3 月 13 日市场报盘在 897-905 美元/吨 CFR 中国，较上周同期价格下调 20 美元/吨。前期中国丙烯市场大幅探底，内外盘出现倒挂，业者进口货源询盘热情偏淡，且港口进口货源库存较高，下游提货缓慢，下游买家继续谨慎行事。本周中国丙烯市场回暖为进口市场带来支撑，下游入市心态谨慎。周后期，聚丙烯利润率扩大，亚洲聚丙烯和丙烯之间价差在 170 美元/吨，高于标准盈亏平衡价差 150 美元/吨，下游市场的改善吸引部分买家重返现货市场，预计短线国内丙烯市场盘整运行为主。