本周市场重要逻辑点

下周聚氯乙烯市场预测

预测下周国内 PVC 行情维持偏弱震荡为主。具体分析，利好：安全检查力度不减，加之个别 PVC企业仍存检修，供应面仍存一定利好；部分电石企业亏损，对再次降价有一定抵触，后期对 PVC 成本面存一定支撑。利空：PVC 下游市场询盘量及接单量不高，商家多方询价，成交多集中在低价货源。中美贸易摩擦，PVC 地板出口关税增至 25%，一定程度遏制产品外流。此外，期货虽小幅反弹，但预计反弹空间有限，趋势仍然看空。因此，预计下周 PVC 行情维持偏弱震荡为主。

一、聚氯乙烯市场篇

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周，从国内现货市场来看，各主销区市场价格连续下跌，各主销区低价频出，市场商家心态偏空，对后市行情看淡心态下积极让利出货，且部分倒挂以及实盘议价现象较为明显。下游制品企业面对当前连续下跌行情心态持续低迷，多方询盘压价，刚需补库为主。当前市场整体成交欠佳下，后市看空氛围依然存在。

2.本周国内PVC期货分析

本周大连期货 PVC1909 合约持续探底后有所反弹。截止 6 月 6 日，大连期货 PVC1909 合约低开高走，开盘 6595，最高 6690，最低 6515，收盘报 6645，涨 45，涨幅 0.68%。成交量报 531962 手，持仓量减少 42258 手至 447120 手。技术上看，KDJ 指标即将形成金叉，MACD 指标绿柱略有缩短，显示多方力量增强。预计短期 PVC 期货仍存小幅反弹可能。操作上，可依据 6500-6550 附近逢低轻仓建立多单，谨慎操作。

二、聚氯乙烯产销篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

本周国内 PVC 电石法和乙烯法企业报价连续下调，个别厂家存高报低出现象。电石法企业出厂报价多数走低，降价企业多集中在西北、山东以及内蒙地区，降幅在 200-300 元/吨，另外部分企业有大单优惠现象，例如山东信发厂区大单优惠 50 元/吨左右。乙烯法 PVC 企业价格稳中有跌，其中苏州华苏以及泰州联成下调幅度在 50-100 元/吨左右。截止发稿前，乙烯法 1000 型号企业出厂华东地区参考 7100-7200 元/吨左右。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周PVC企业开工分析

本周国内 PVC 企业开工率有所提升，整体开工率约为 77.66%左右，主要由于鄂尔多斯、陕西金泰等检修企业恢复开工以及本周新增检修企业较少所致。从各地开工来看，西南地区开工率有所提升，开工率在 82.5%左右，山东地区开工率有所下降，维持在 62.22%左右，华北地区开工率在 79%左右。装置方面：鄂尔多斯 40 万吨/年 PVC装置 5 月 15 日开始检修，预计 30 日开车；山东鲁泰化学 48 万吨/年 PVC 装置 5 月 27 日开始检修，预计 6 月 7 日开车。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚氯乙烯市场产业链篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油： 本周（5.30-6.5），国际原油期货价格呈现下行走势，原油均价较上周大幅下跌，令油价承压的主要有以下几点：其一，国际贸易紧张局势对原油形成了较大的利空压力，美国总统特朗普威胁对墨西哥加征关税，这令全球风险情绪再遭冲击，目前全球贸易局势愈发复杂，中美贸易争端仍未有解决迹象，而中国对美国的反制措施于 6 月 1 日开始实施，而此时美国又对墨西哥下手，市场对贸易战将损害原油需求的恐慌再度提升；其二，美国原油库存与产量依旧处于历史高位，市场担忧美国原油的产量增加可能使得市场重回供过于求的局面，令油价下行压力加大；其三，俄罗斯内部对延长减产可能带来的市场份额损失产生担忧给OPEC 延长减产计划的预期增加了不确定性。 另一方面，波斯湾日益加剧的政治紧张局势以及 OPEC 仍在支撑油价，据调查报告显示，5 月石油输出国组织(OPEC)原油产量下降至 2015 年来低位，虽然沙特推高原油产量，但不足以填补伊朗以及委内瑞拉的原油供应缺口。此外，沙特释放迹象显示，OPEC+产油国有望延长减产，从而解决供应过剩问题。 

乙烯：本周，亚洲乙烯市场持续走跌。市场延续了 5 月 28 日开始的下行态势，截至 4 日收盘，CFR 东北亚价格已六连跌，整体跌幅 150 美元/吨；CFR 东南亚价格五连跌，整体跌幅 120 美元/吨。5 日因新加坡开斋节休市，市场无收盘。乙烯与石脑油价差仍在 400 美元/吨上下，裂解装置仍多处于满负荷运行状态。而由于多数衍生品处于亏损状态，装置负荷持续下降，部分生产商转售乙烯现货，使得乙烯市场供应明显过剩。供应面打压下，市场成交价格节节走低，业者心态恐慌，加之下游需求持续疲弱，用户入市采购意向低迷。供需矛盾依然明，市场预期依然偏弱。目前，亚洲乙烯价格已触及 2019 年以来的低点。乙烯欧亚价差也一度扩大至 7 年来的高点。截至 6 月 4 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 871 美元/吨，与上周同期相比下跌 70 美元/吨；CFR 东南亚日均价格 781 美元/吨，与上周同期相比下跌 70 美元/吨。亚洲乙烯区域价差 90 美元/吨。东北亚乙烯与石脑油价差在 407 美元/吨左右。 

电石：本周国内电石市场价格维持下行走势。本周下游新增检修厂家减少，天津大沽、德州实华开始采购电石。需求力度较前期略有改善，但基本以消耗库存货电石车为主且消化速度较慢，生产企业出货依旧宽松。西北地区电石企业开工正常，电石供应稳定，库存累积严重，出货宽松积极。内蒙及宁夏地区个别电石企业减产、停产，以减少亏损。陕西地区厂安全检查严格，对该地电石和 PVC 行业开工均有影响。农忙时节，电石运输受到影响。截止到 2019 年 6 月 6 日，华北电石采购价：2740-2920，东北电石采购价：3000-3025，西北电石出厂价：2500-2750，西南电石采购价：3200-3250，华中电石采购价：2840-2850。

四、聚氯乙烯市场展望篇

预测下周国内 PVC 行情维持偏弱震荡为主。具体分析，利好：安全检查力度不减，加之个别 PVC 企业仍存检修，供应面仍存一定利好；部分电石企业亏损，对再次降价有一定抵触，后期对 PVC 成本面存一定支撑。利空：PVC 下游市场询盘量及接单量不高，商家多方询价，成交多集中在低价货源。中美贸易摩擦，PVC 地板出口关税增至 25%，一定程度遏制产品外流。此外，期货虽小幅反弹，但预计反弹空间有限，趋势仍然看空。因此，预计下周 PVC 行情维持偏弱震荡为主。