本周市场重要逻辑点

下周聚氯乙烯市场预测

预测下周 PVC 行情震荡整理为主，不排除期货出现回落，现货有小幅跟跌可能。利好：当前企业签单良好，多数厂区货源偏紧，提货需排队；商家拿货成本提高，手中低价货源惜售；中美贸易关系有所缓和，利好商家心态。利空：下周检修企业减少，供应量有所增加；下游企业对当前高端报价有所抵触，接单维持刚需为主。此外，预计 PVC 期货近期将围绕 6750-6950 左右震荡。因此，预计下周 PVC 行情震荡整理为主，不排除期货冲高回落，现货市场有跟跌可能。

一、聚氯乙烯市场篇

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周，国内 PVC 市场报盘上调，主要受宏观消息面影响以及期货连续走高所致。PVC 企业来看，各地区企业出厂报价均有上调，且部分厂区库存偏紧，提货需排队。现货市场来看，各主销区市场报价上扬，商家拿货成本提高，部分商家封盘惜售。下游企业对当前高价有所抵触，多方询盘压价逢低补库，市场成交氛围尚可。预计下周 PVC 行情维持震荡整理为主。

2.本周国内PVC期货分析

本周大连期货 PVC1909 合约连续上探，创近期最高点 7010，整体震荡区间在 6700-7000 为主。截止 7 月 4 日，PVC1909 合约高开震荡，开盘 6930，最高 6960，最低 6865，收盘报 6945，涨 50，涨幅0.73%。成交量报 329704 手，持仓量减少 421678 手至 421678 手。技术上看，KDJ 指标高位震荡，MACD指标红柱略有伸长，显示多方力量仍占据主导。趋势上，瀑布线呈多头排列向上发散，布林通道仍处于强势区，因此趋势仍看涨。预计 PVC 期货维持偏强震荡为主，操作上，建议多单可谨慎持有。

二、聚氯乙烯产销篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

本周国内 PVC 电石法和乙烯法企业报价先稳后涨。电石法企业出厂报价多数上调，各地区企业报价在期货拉涨下纷纷上调报价，调整幅度在 50-100 元/吨左右，部分企业货源偏紧，提货需排队。乙烯法 PVC 企业价格稳中有涨，华东一带企业报价多数上调，调涨幅度在 150 元/吨左右，个别企业库存不足，封盘暂不报价。截止发稿前，乙烯法 1000 型号企业出厂华东地区参考 7150-7350 元/吨左右。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周PVC企业开工分析

本周国内 PVC 企业开工率波动有限，整体开工率约为 82.66%左右，陕西北元虽在本周恢复开工，但山东东岳本周检修一周，临近周末开始投料，因此当前开工率较上周变动不大。从各地开工来看，华东、华南以及西南地区开工率变动有限，西北地区开工率有所回升，维持在 81.92%左右。装置方面：山东信发一期 25 万吨/年 PVC装置预计 7 月 10 日开始检修，预计检修 15 天左右；山东东岳 12 万吨/年装置于今日开始投料，目前厂区无货。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚氯乙烯市场产业链篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油： 本周（6.27-7.3），国际原油期货价格呈冲高回落的走势，WTI 与布伦特均价较上周涨跌不一，支撑油价上涨的主要有以下几点：其一，OPEC 最终一致同意了将减产期限延长 9 个月至 2020 年 3 月，沙特和俄罗斯此前已经表示全球油市仍需要受到支撑；其二，中国主席同美国总统在大阪举行会晤。两国元首同意，在平等和相互尊重基础上重启经贸磋商，美方不再对中国产品加征新的关税。两国经贸团队将就具体问题进行讨论。受到 G20 后贸易情绪缓和的影响，全球经济前景预期得到改善，市场对油价需求的信心受到了明显的提振；其三，美国原油库存持续下降，为油价提供了支撑。 但是，油价对 OPEC 减产决定仍然做出了最差反应，由于疲软的制造业数据令投资者担心全球经济放缓可能会削弱石油需求，经济放缓忧虑令原油需求前景面临严峻考验，这一因素抵消了 OPEC 减产带来的利好提振，油价受此影响在本周后期承压大幅下跌。此外，EIA 发布数据显示，美国 4 月原油产量升至 1216 万桶/日的纪录高位，美国原油产量升至纪录高位也令油价下行压力加大。

乙烯：本周，亚洲乙烯市场窄幅震荡。上周四，由于区域内几套装置重启，市场供应面压力持续加码，亚洲乙烯价格收跌 20 美元/吨，跌至 2009 年 5 月来的低点。之后，亚洲乙烯市场进入盘整态势。因裂解检修季结束，市场现货供应增长预期明显，业者心态偏空，下游入市谨慎。周二，受下游 PE 市场坚挺支撑，亚洲乙烯收盘反弹 20 美元/吨。当日 PE 与乙烯价差估算在 230 美元/吨，高于 150 美元/吨的盈亏平衡差。然而，由于多数乙烯衍生品仍呈弱势，业者认为短线亚洲乙烯上行空间有限。另外，由于国际原油市场周内震荡幅度较大，场内望情绪浓厚，周内市场商谈有限。截至 7 月 3 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 781 美元/吨，CFR 东南亚日均价格 701 美元/吨，均与上周同期持平。亚洲乙烯区域价差维持在 80 美元/吨。亚洲乙烯与石脑油价差在 283 美元/吨上下。

电石：本周国内电石市场涨后维稳。上周末至今，电石市场价格涨幅在 200 元/吨左右。价格大幅上调主要还是受前期低价厂家利润缩减和安全检查的影响。西北地区部分电石炉开工负荷不足，厂家装置低负荷生产。目前市场内电石供应偏紧，下游到货紧张，采购积极。华北、河南等地 PVC 厂家到货吃紧。截止到2019 年 7 月 4 日，华北电石采购价：3200-3370，东北电石采购价：3250-3275，西北电石出厂价：2900-3000，西南电石采购价：3200-3250，华中电石采购价在 3240-3250 左右。

四、聚氯乙烯市场展望篇

预测下周 PVC 行情震荡整理为主，不排除期货出现回落，现货有小幅跟跌可能。利好：当前企业签单良好，多数厂区货源偏紧，提货需排队；商家拿货成本提高，手中低价货源惜售；中美贸易关系有所缓和，利好商家心态。利空：下周检修企业减少，供应量有所增加；下游企业对当前高端报价有所抵触，接单维持刚需为主。此外，预计 PVC 期货近期围绕 6750-6950 左右震荡。因此，预计下周 PVC 行情震荡整理为主，不排除期货冲高回落，现货市场有跟跌可能。