本周市场重要逻辑点

下周PE市场预测

下周国内聚乙烯市场延续弱势。本周适逢月底，石化出厂价格继续下调，期货弱势下跌，市场报盘跟跌。本周合约商开单任务多数完成，但中间商出货压力仍大，实盘成交倒挂普遍。周四线性期货大幅下跌，对九月初市场预期有较大打击，多数商家对 9 月初市场预期仍延续悲观。预计下周月初部分产品价格继续下调，聚乙烯市场维持弱势为主。

一、聚乙烯市场篇

1.国内聚乙烯市场分析

本期（8 月 23 日至 8 月 29 日），线性期货弱势下行，现货国内供应充足，成交保持平淡。下游继续刚需采购，国内石化降价促销，现货行情弱势下滑。本周四，华北高压普通膜料主流 7950-8200 元/吨，较上周跌 150-200 元/吨。国产线性主流报价 7000-7400 元/吨，较上周低 250 元/吨。燕山周边 1C7A 报8500-8550 元/吨，较上周低 200 元/吨。

本周低压市场价格继续下探，临近月底，市场部分货源偏少，贸易商多完成计划量，成交维持刚需。截止本周四华东低压拉丝 5000S 主流报 8100-8450 元/吨，价格较上周降 100 元/吨；注塑主流报 77508800 元/吨，较上周稳定；中空 5502 主流报 8400-8600 元/吨，价格较上周降 150 元/吨；膜料主流报8050-8100 元/吨，价格较上周降 200 元/吨。8 月 29 日低压指数 8294，较 8 月 22 日跌 98，跌幅1.17%。

2.国内聚乙烯期货分析

连塑 L2001 合约震荡下行，日线上方呈空头排列，持仓方面永安期货空单占据优势，预计短期连塑存下行可能。但下方探测 7000 存有支撑，加之连塑收于三连阴，存技术性反弹可能。基于以上分析，预计短期连塑主力 L2001 合约下方 7000 存有支撑，短线波动区间在 7000-7300 建议短空谨慎操作。

二、聚乙烯供应篇

1.本周聚乙烯企业开工分析

本周国内 PE 装置检修损失量约 5.71 吨。独山子石化 PE 全套装置大修中，预计检修 2 个月，神华新疆高压装置 8 月 16 日起，预计 9 月 22 日重启，陕西延长石油延安能源低压装置 8 月 25 日起大修，预计检修45 天，中安联合线性装置 8 月 25 日故障停车，开车时间待定，中煤榆林全密度装置 8 月 23 日停车，预计9 月 2 日开车。

近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚乙烯需求篇

1.国内农膜市场分析

本周，国内各主要农膜市场地区产品均价环比继续下跌。周内，原油期货跌后反弹，但受上周五中美再次互增关税后引发的市场悲观心态影响，国内线性期货持续走低，并在本周四的日盘交易中于主力合约中跌破曾在 2015 年 12 月 8 日创下的近十年低位。受中美贸易争端升温及在未来新增关税落地后或进一步损伤国内塑料制品出口订单从而导致需求下降的利空预期影响，PE 市场价格在本周期间延续了弱势下行行情，石化方面也一度频繁出台降价政策以刺激成交。虽然周内农膜终端需求维持温和提升势头，各地农膜加工企业出货量较前期都有所好转，但受原料成本下降影响，厂家多随行调低产品定价。

截至本周四，山东地区双防膜主流价格 9100-9300 元/吨，较上周末价格下跌 100 元/吨。华东地区双防膜主流价格在 9300-9500 元/吨，较上周末价格下跌 100 元/吨。华南地区双防膜主流价格在 9400-9500元/吨，较上周末价格下跌 100 元/吨。山东地区地膜主流价 8000-8300 元/吨，较上周末价格下跌 100 元/吨。

中国农膜重要生产企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周农膜企业开工分析

本周全国农膜整体开机率在 33%左右，较上周上升 5 个百分点。周内，国内各地农膜终端市场需求延续复苏势头，但受本周一以来中美贸易争端引发的原料下跌行情影响，部分下游拿货相对谨慎，采购多坚持小单按需。不过，随着下游刚需回升，农膜生产企业开工积极性较高，部分厂家继续着手于旺季前的备货工作，开机负荷继续增加。

山东地区农膜开机率在 34 左右，较上周上升 5 个百分点；部分区内企业反映周内下游需求维持温和增长状态，出货情况尚可，多数厂家继续增加开机负荷并着手备货工作，虽然在原料采购上心态仍显谨慎，但心态相对乐观，目前产出仍以白膜及部分功能性膜料为主，各家具体情况不一。华东地区农膜开机率在 32%左右，较上周上升 5 个百分点；需求回升令终端用户和经销商的拿货意向继续好转，因此农膜生产企业继续增加装置负荷以满足订单增长和完成备货工作。华南地区农膜开机率在 29%左右，较上周增加 4 个百分点，个别企业反映其负荷已提升至 5-6 成左右，并已经着手于旺季前的备货计划；区域农膜需求温和提升，虽然原料价格下跌及农膜厂家随行降价导致成交多以小单为主，但整体出货情况仍有改观，目前厂家仍以生产白膜和部分功能性膜料为主。

主要地区农膜生产企业开机率对比

四、聚乙烯市场产业链篇

本周 NYMEX 主力合约原油价格在当周（8.22-8.28）呈现 V 型走势，整体价格有所回升，但均价略微下挫，主流价 53.64-55.78 美元/桶。对油价起到提振作用的，一是 OPEC7 月减产执行率跳升至 159%，大幅超出承诺；二是美国原油库存骤降千万桶。对油价起到打压作用的，是中国被迫采取反制措施应对美国加征关税，令全球经济前景再度蒙阴。截至 28 日，WTI 报收 55.78 美元/桶，环比上涨 0.10 美元/桶或 0.18%；当周 WTI 的均价为 54.77 美元/桶，环比下跌 0.74 美元/桶或 1.33%。预计下周（8.29-9.4），WTI 继续维持小范围的震荡态势，中美贸易关系令全球经济看疲，这是抑制油价最主要的因素，而地缘政治或有升温的可能，将支撑油价。以 WTI 为例，预计下周的主流运行区间在 53-57（均值 55）美元/桶之间，环比上涨0.23 美元/桶或 0.42%。

本周，亚洲乙烯市场跌后反弹。上周四、周五，受后期国内预期上马装置较多，国内乙烯购买力存下行预期影响，加之衍生品市场持续疲弱，下游整体采购意向持续低迷，乙烯 CFR 东北亚价格连续两日下跌，CFR 东南亚价格则因区域内检修装置较多，表现出一定的抗跌性，跌幅小于东北亚。进入本周，受韩华装置停车影响，市场止跌，并与周二窄幅反弹。但考虑到目前下游需求的惨淡，乙烯价格缺乏继续反弹的动力。场内观望情绪浓厚，价格再度走稳。

国内聚乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨）

五、聚乙烯市场展望篇

综上，本周适逢月底，石化出厂价格继续下调，期货弱势下跌，市场报盘跟跌。本周合约商开单任务多数完成，但中间商出货压力仍大，实盘成交倒挂普遍。周四线性期货大幅下跌，对九月初市场预期有较大打击，多数商家对 9 月初市场预期仍延续悲观。预计下周月初部分产品价格继续下调，聚乙烯市场维持弱势为主。