本周市场重要逻辑点

下周PE市场预测

下周国内聚乙烯价格市场上涨。本周线性期货企稳走高，刺激市场商家心态向好，终端生产工厂开工陆续启动，对低价货源备货意愿加强，石化库存快速下降，市场销售压力有所缓解。本周后期，部分石化出厂价格小幅调涨，市场报盘跟涨高报，低价货源减少。预计下周聚乙烯市场价格小幅走高，但价格上涨幅度仍需关注市场对价格上涨接受程度。另外，70 周年国庆阅兵活动临近，多关注北方地区终端生产企业受环保政策影响情况。

一、聚乙烯市场篇

1.国内聚乙烯市场分析

本期（8 月 30 日至 9 月 5 日），线性期货震荡走高，现货市场成交气氛一度转好，国内石化库存下降。但下游继续刚需采购，整体心态依然谨慎，现货小幅高报，上涨幅度不大。本周四，华北高压普通膜料主流 8000-8300 元/吨，较上周涨 50-100 元/吨，国产线性主流报价 7200-7450 元/吨，低端较上周涨50-100 元/吨，高端持平。燕山周边 1C7A 报 8550-8600 元/吨，较上周涨 50 元/吨。

本周低压市场价格区间整理，期货持续上行，市场价格部分上探，市场成交平平。截止本周四华东低压拉丝 5000S 主流报 8100-8300 元/吨，价格较上周降 150 元/吨；注塑主流报 7450-8500 元/吨，较上周降300 元/吨；中空 5502 主流报 8100-8300 元/吨，价格较上周降 300 元/吨；膜料主流报 8050-8100 元/吨，价格较上周稳定。9 月 5 日低压指数 8179，较 8 月 29 日跌 115，跌幅 1.39%。

2.国内聚乙烯期货分析

连塑 L2001 合约震荡上行，日线下方出现金叉，预计短期连塑存上行可能。但持仓方面永安期货空单占据优势，因此整体涨幅有限。基于以上分析，预计短期连塑主力 L2001 合约下方 7200 存有支撑，短线波动区间在 7200-7400 建议短多谨慎操作。

二、聚乙烯供应篇

1.本周聚乙烯企业开工分析

本周国内 PE 装置检修损失量约 5.46 吨。独山子石化 PE 全套装置大修中，预计 9 月中旬各装置将陆续开车，神华新疆高压装置 8 月 16 日起，预计 9 月 22 日重启，陕西延长石油延安能源低压装置 8 月 25 日起大修，预计检修 45 天，中安联合线性装置 8 月 28 日故障停车，预计 9 月 9 日开车，中煤榆林全密度装置8 月 23 日停车，开车时间推迟，具体时间暂未确定，茂名石化老高压装置 9 月 3 日停车检修，开车时间待定。

近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚乙烯需求篇

1.国内农膜市场分析

本周，国内各主要市场农膜产品均价环比小幅下跌，整体呈现跌后反弹趋势。周内，原油期货维持长期以来的宽幅波动局面，走势跌后反弹。本周，线性期货在 29 日午后刷新主力合约逾十年新低后于同日夜盘起持续反弹，从而提振 PE 原料市场价格回升，农膜终端用户在原料行情止跌反弹刺激下购进意向有所增加。周末过后，石化通用塑料库存数据持续下降，反映代理商开单维持积极心态，石化降价步伐暂止，且部分地区销售处开始出台调涨政策，加上受到线性期货反弹势头提振，PE 原料行情走强，为农膜价格提供更多成本支撑，部分生产企业对其产品定价进行上调，并积极关注原料行情走势发展。

截至本周四，山东地区双防膜主流价格 9200-9400 元/吨，较上周末价格上涨 100 元/吨。华东地区双防膜主流价格在 9400-9600 元/吨，较上周末价格上涨 100 元/吨。华南地区双防膜主流价格在 9500-9600元/吨，较上周末价格上涨 100 元/吨。山东地区地膜主流价 8100-8400 元/吨，较上周末价格上涨 100 元/吨。

中国农膜重要生产企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周农膜企业开工分析

本周全国农膜整体开机率在 34%左右，较上周上升 1 个百分点。因本周前期，适逢线性期货刷新盘中逾十年低位，导致 PE 原料市场悲观情绪蔓延，加上受到较长时期内 PE 原料持续走低的行情影响，农膜终端用户观望情绪较重，仍等待更低采购价格出现，因此限制了农膜企业出货量和开机负荷的增长。随着周末过后 PE 原料市场止跌反弹，农膜下游用户购进意向有所回升，令厂家出货改善。但受国庆前部分地区出台的污染控制政策影响，国内农膜企业整体开工负荷增长有限。

山东地区农膜开机率在 36%左右，较上周上升 2 个百分点；本周地区部分企业在 PE 原料行情止跌后反映下游拿货积极性有所增加，但开机负荷未有明显增长，目前出货以白膜及部分功能性膜料为主。华东地区农膜开机率在 33%左右，较上周上升 1 个百分点；地区农膜需求维持在旺季前的温和增长阶段，前期 PE 行情疲软导致企业出货受限，但随着原料行情企稳反弹，厂家出货有所改善，开机负荷略有增加。华南地区农膜开机率在 30%左右，较上周增加 1 个百分点，个别企业负荷较高，并继续进行旺季前的预生产工作；区域农膜需求温和提升，周内 PE 价格小幅反弹后刺激终端购进意向有所增加，企业出货略有改善，目前仍以生产白膜和部分功能性膜料为主。

主要地区农膜生产企业开机率对比

四、聚乙烯市场产业链篇

NYMEX 主力合约原油价格在当周（8.29-9.4）先抑后扬，周均价回补了上周的跌势，主流运行区间为53.94-56.71 美元/桶。对油价起到提振作用的，一是全球经济数据向好；二是美伊矛盾激化。对油价起到打压作用的，一是中美贸易争端打压投资者信心，二是美国汽油消费旺季结束。截至 4 日，WTI 报收 56.26 美元/桶，环比上涨0.48美元/桶或 0.86%；当周WTI 的均价为 55.50 美元/桶，环比上涨 0.73 美元/桶或 1.34%。

预计下周（9.5-9.11），WTI 或有冲高回落的可能，受到地缘政治的提振，油价还有继续走高的空间，但全球经济形势仍不容乐观，一旦有利空消息传出，势必会抑制油价的涨势。以 WTI 为例，预计下周的主流运行区间在 54-58（均值 56）美元/桶之间，环比上涨 0.5 美元/桶或 0.9%。

本周，亚洲乙烯市场清淡持稳。受国内多套新建装置已经或即将投产消息影响，加之乙烯衍生品市场仍多偏弱，终端采购意向低迷，场内整体交投气氛显清淡。而由于韩国部分裂解装置临时停车，供应商亦不愿降低报盘出货，市场整体氛围观望中僵持。另外，业者认为，受国庆假期化工需求偏弱预期影响，10月上船货市场在未来几周或将延续清淡。而因乙烯衍生品市场持续弱势，10 月下市场能否恢复仍需观望。部分业者认为，受衍生品市场弱势拖累，年底前亚洲乙烯市场或将继续承压。

国内聚乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨）

五、聚乙烯市场展望篇

综上，下周国内聚乙烯塑料市场上涨。本周线性期货企稳走高，刺激市场商家心态向好，终端生产工厂开工陆续启动，对低价货源备货意愿加强，石化库存快速下降，市场销售压力有所缓解。本周后期，部分石化出厂价格小幅调涨，市场报盘跟涨高报，低价货源减少。预计下周聚乙烯市场价格小幅走高，但价格上涨幅度仍需关注市场对价格上涨接受程度。另外，70 周年国庆阅兵活动临近，多关注北方地区终端生产企业受环保政策影响情况。