本周市场重要逻辑点

下周聚氯乙烯塑料原料市场预测

预测下周 PVC 市场仍有小幅拉涨可能。利好：个别 PVC 生产企业检修仍未完成，可能会对部分地区货源有一定影响，部分企业货源不多，提货需排队；社会库存继续下降，出货压力不明显；PVC 期货仍有小幅反弹可能，对现货市场有一定支撑。利空：电石价格基本持稳，但采购价仍有下跌预期；PVC 期货趋势仍然偏弱，继续上涨动力不足；中美贸易战影响 PVC 地板出口。此外，短期内期货仍存小幅反弹可能，因此预计下周 PVC 市场存小幅拉涨可能。

一、聚氯乙烯市场篇

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周，国内 PVC 市场报盘略有上调，主要是由于期货探底后反弹，利 好现货市场所致。PVC 企业来看，各地区电石法企业出厂报价基本维稳，部分企业货源不多，报价有所上调，个别企业提货需排队。贸易商仍以出货为主，受期货小涨影响，试探提高报价。下游企业适当接货，多寻求低价货源，部分仍存观望态度，整体成交较为一般。

2.本周国内PVC期货分析

本周大连期货 PVC2001 合约偏强震荡。截止9 月 05 日，大连期货 PVC2001 合约高开低走，开盘 6475，最高 6495，最低 6425，收盘报 6440，跌 20，跌幅0.31%。成交量报 231104 手，持仓量减少 12056 手至328802 手。技术上看，KDJ指标形成金叉后继续向上发散，MACD 指标绿柱进一步缩短，显示多方力量占据主导，但布林通道仍处于弱势区域。预计短期内 PVC 期货仍存小幅反弹可能，但上涨幅度不会太大。上方关注 6600 一线压力，下方关注 6400 一线支撑，操作上，建议谨慎观望，6400-6600 区间操作为宜。

二、聚氯乙烯产销篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

本周国内 PVC 电石法企业报价稳中有涨，乙烯法企业报价基本持稳。本周电石法企业报价变动不大，部分企业库存压力不大，报价小幅上调，个别企业提货需排队。乙烯法 PVC 企业价格基本维稳，其中华东个别乙烯法企业预售较好，华东市场乙烯料价格主流在 7050-7250 元/吨左右。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周PVC企业开工分析

本周国内 PVC 企业开工率有所下调，整体开工率约为 78.67%左右。主要是由于部分企业检修时间较长所致，例如内蒙亿利以及安徽华塑。从各地开工来看，华北和华中地区开工率变动较为明显，华北地区开工率在 71%左右，华中地区开工率在 60%左右。装置方面：安徽华塑 46 万吨 PVC 装置于 8月 21 日开始检修，预计检修20日左右。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚氯乙烯市场产业链篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油：本周（8.29-9.4），国际原油期货价格呈现先抑后扬的走势，WTI 与布伦特均价较上周上涨，周内，令原油价格承压的主要有以下几点：其一，俄罗斯能源部长诺瓦克承认该国 8月减产幅度将不及计划水平。相关数据显示，8月俄罗斯原油产量增加至 1130 万桶/日，略高于之前一个月的 1114.8 万桶/日。尽管OPEC 部长级监督委员会本周表示 8 月减产执行率高达 159%，但明显俄罗斯方面并未做出相应的贡献；其二，调查显示，由于伊拉克和尼日利亚产量增加，OPEC 的 8 月石油产量出现回升。OPEC 的 8 月原油产量预计为2961 万桶/日，较之 7 月增加了 8 万桶/日。总体而言，OPEC 的 8 月减产合规度为 136%；其三，9 月 1 日美中两国加征关税的举措正式落地，此举令交易商对未来的原油需求担忧加重。但是原油市场面仍有支撑利好存在，根据上周 EIA 公布的原油库存数据显示，美国原油库存降幅再超千万桶，该消息给市场带来的强力提振延续至本周初期。此外，俄罗斯油长诺瓦克的讲话给油价带来一定的推动。俄罗斯能源部长诺瓦克称，俄罗斯 9 月原油产量下降，俄罗斯 9 月原油产出将与减产协议的要求一致。而美国方面制裁一个与伊朗石油运输相关的航运网络再度令美伊矛盾激化。

乙烯：本周，亚洲乙烯市场清淡持稳。受国内多套新建装置已经或即将投产消息影响，加之乙烯衍生品市场仍多偏弱，终端采购意向低迷，场内整体交投气氛显清淡。而由于韩国部分裂解装置临时停车，供应商亦不愿降低报盘出货，市场整体氛围观望中僵持。另外，业者认为，受国庆假期化工需求偏弱预期影响，10月上船货市场在未来几周或将延续清淡。而因乙烯衍生品市场持续弱势，10 月下市场能否恢复仍需观望。部分业者认为，受衍生品市场弱势拖累，年底前亚洲乙烯市场或将继续承压。截至 9月 4 日收盘，亚洲乙烯CFR 东北亚日均价格在 891 美元/吨，CFR 东南亚日均价格 831 美元/吨，均与上周同期持平；区域价 60 美元/吨。东北亚乙烯与石脑油价差在430 美元/吨左右。

电石：本周国内电石市场价格涨跌互现。乌海、宁夏等地区生产厂家出货顺畅，库存下降明显，该地区厂家出厂报价小幅提涨。华北、东北等地下游 PVC 厂家到货较好，为控制到货量，该地厂家下调采购价格。陕西、河南等地下游企业到货偏紧，该地电石采购价格小幅上调。总体来看，国内电石市场供需敏感，电石到货区域性不均，市场报价以区间震荡为主。截止到 2019 年 9 月 5日，华北电石采购价：3000-3240，东北电石采购价：3100 左右，西北电石出厂价：2700-2900，西南电石采购价：3300-3400，华中电石采购价在3050-3100 左右。

预计下周电石市场报价维持稳中伴涨为主。目前，西北地区电石产量稳定，生产厂家出货顺畅，个别地区库存低位，短期内西北地区电石出厂价格稳中伴涨为主。下游检修厂家不多，需求基本维持稳定，下游到货不均，电石采购价或将区间震荡，市场内观望气氛浓厚。临近国庆70 周年，环保检查及道路安全检查将会加重，或将影响电石出货。综合以上因素，预测短期国内电石市场以震荡为主，具体情况还需关注下游开工及需求情况。

四、聚氯乙烯市场展望篇

预测下周聚氯乙烯价格市场仍有小幅拉涨可能。利好：个别 PVC 生产企业检修仍未完成，可能会对部分地区货源有一定影响，部分企业货源不多，提货需排队；社会库存继续下降，出货压力不明显；PVC 期货仍有小幅反弹可能，对现货市场有一定支撑。利空：电石价格基本持稳，但采购价仍有下跌预期；PVC 期货趋势仍然偏弱，继续上涨动力不足；中美贸易战影响 PVC 地板出口。此外，短期内期货仍存小幅反弹可能，因此预计下周 PVC 市场存小幅拉涨可能。