近期丙烯市场价格持续反弹，最主要的支撑因素在于丙烯生产企业装置负荷的大幅回落。丙烯运输逐步恢复，下游需求恢复情况相对缓慢，但阶段性补货对于丙烯市场形成支撑。后期需要密切关注终端需求及直接需求的恢复情况，这是丙烯市场能否持续回暖的关键所在。
市场价格：价格先跌后涨，波动幅度较大
表1 部分区域或企业价格对比表
单位：元/吨
备注:环比为2月20日与2月13日数据对比，同比为2月20日与2019年同期数据对比。
近期丙烯市场价格呈现先跌后涨的趋势，无论跌势还是涨势都较为凶猛。山东丙烯主流价格最低跌至5775元/吨，与节前相比跌幅达15.26%。不过，本周开始，丙烯价格出现快速反弹，四天时间价格上涨600-650元/吨，涨幅达9.87%。不过，目前价位与2019年同期相比依然偏低，跌幅在15.23%。
市场供应：丙烯供应明显缩减，装置停工情况普遍
表2 行业周度开工率对比
备注:环比为2月20日与2月13日数据对比，同比为2月20日与2019年同期数据对比。
丙烯装置开工负荷呈现持续回落的趋势，节前丙烯行业整体开工负荷维持在90.39%的水平，但随后开工负荷持续回落。截至目前，中国丙烯开工负荷将至80.55%，环比上周下降3.11个百分点，与节前相比下降9.84个百分点，与2019年同期相比下降12.60个百分点。
表3 山东部分生产企业装置运行情况调研统计
单位：万吨
作为丙烯交易最活跃的地区，山东区域丙烯生产企业开工负荷出现明显回落。在卓创统计的山东25家丙烯生产企业中，受到影响的产能在总产能中的占比高达62.77%，说明目前样本企业开工负荷不到四成，众多企业已经直接停工。丙烯供应缩减，成为近期丙烯价格快速反弹的最主要支撑。
其他区域方面，华东地区丙烯装置运行相对平稳，区内多数为一体化装置，产业链条较为完善，因此装置开工负荷调整幅度有限。区内部分PDH装置负荷调制七成附近，丙烯供应稍有减量。
市场需求：主要下游开工负荷明显回落，但部分下游负荷有回升迹象
表4 部分下游开工情况统计
备注:环比为2月20日与2月13日数据对比，同比为2月20日与2019年同期数据对比。
近期丙烯下游开工负荷也有明显回落，多数下游开工负荷跌至历史低位，丙烯需求的缩减也是导致前期丙烯价格大幅回落的主要原因。不过，从目前来看，丙烯下游开工负荷下降速度逐步放缓，并且有部分下游如正丁醇开工负荷已经出现回升。随着终端需求及物流运输的逐步恢复，丙烯直接下游需求也有回升预期，对于丙烯将形成一定利好支撑。
市场运输：物流运输逐步恢复，市场压力有所缓解
随着形势逐步好转，各地物流运输也逐步恢复。高速公路免收过路费，高速免费时间延长，跨区域物流运输逐步恢复，丙烯货物流转明显好转，对于市场压力的缓解起到较大的助力作用。目前来看，山东省内丙烯物流运输基本恢复正常，跨省运输也有一定恢复，东北及华北丙烯已可以流入山东地区；华东地区运输仍受到一定限制，但也已经比前期有明显好转。
市场预测：丙烯供应短期难有恢复，市场价格或将继续推涨
丙烯供应仍有继续减少的预期，山东地区部分装置近期计划停工，前期停工装置短期内无恢复预期，部分装置计划3月上旬恢复。随着下游终端需求及物流运输的进一步恢复，丙烯直接下游开工负荷近期有逐步提升的预期，对于丙烯需求也将同步增加。因此，预计近期丙烯价格重心仍有继续推涨的可能，但幅度将取决于下游需求的恢复进度。预期3月份价格重心会高于2月份，供需面的恢复情况需要密切关注。
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