新冠肺炎疫情继续在全球蔓延和扩散，全球供应链面临暂时中断的风险下，全球经济下行压力加大，避险情绪更是升温，大宗需求降低。从宏观角度看，聚烯烃产品作为风险产品，仍将震荡筑底，其向上的基础并不牢固。
一、疫情影响2月份全球制造业景气度下降
2月份全球制造业PMI除了中国明显受到疫情冲击外，欧美等国家暂未显示疫情的影响，预计会体现在3月份。中国官方制造业PMI创有记录以来新低，仅次于2008年金融危机时候，各项指标显示都不乐观。
2月全球制造业PMI为47.2，结束了连续3月的扩张态势。分地区来看，欧洲继续复苏。欧元区2月的PMI录得49.2，创12个月新高，不过收缩时间已达13个月。最大成员国德国的制造业PMI终值录得48.0，虽然连续14个月萎缩，但创13个月以来的新高。美国Markit制造业PMI继续扩张，更具参考价值的美国ISM制造业PMI为50.1，虽然不及上月50.9但连续二个月处于扩张区间。受新冠疫情冲击的影响。另一制造业大国的日本也受疫情的波及，连续13个月处于萎缩状态。从目前来看，虽然中国疫情已总体得到较好控制，但疫情在全球多个地区快速升级和发酵，并有进一步加剧之势，加之由于全球贸易、地缘矛盾以及美国大选等风险的存在，全球需求仍旧处于整体疲软状态，2020年制造业总体企稳任重道远。
二、疫情影响2月份中国物流景气指数大幅走低
2020年2月份物流景气指数26.2%，较上月回落23.7个百分点；中国仓储指数为39%，较上月回落12.1个百分点。
2月份，受新冠肺炎疫情冲击影响，物流活动严重受阻，物流景气指数出现大幅回落，各分项指数均有明显回落。从行业来看，物流各细分行业运行也普遍明显回落，尤其是运输型物流企业回落幅度更大。业务总量指数回落，市场需求收缩。2月份，业务总量指数为26.2%，比上月回落23.7个百分点，反映出受疫情扩散影响，供应链上下游物流运行出现了暂时的停滞休眠现象。
设备利用率指数回落，产能有所降低。2月份，设备利用率指数回落11.1个百分点至39.1%，反映出需求放缓，物流行业企业产能有所下降，相关物流设备设施利用率明显不足。 从业人员指数回落，员工返岗率较低。2月份，从业人员指数回落18.5个百分点至30.1%。受疫情扩散复工延迟影响，已开工企业员工返岗率低于正常水平。
从后期走势看，业务活动预期指数为44.9%，较上月回落6.7个百分点。但经济稳定增长的势头并未发生改变，随着新冠肺炎疫情逐步得到控制，企业加快复工复产速率，供应链上下游被抑制的需求将得到释放，后市将出现快速的恢复性增长。
公路物流运价指数。从供给看，受各地疫情防控临时封闭道路、司机出工复工意愿不足等因素影响，运力供给环比有所回落，部分区域呈现运力紧张状况。综合供需来看，本月一改传统公路物流市场供大于求的局面，出现供需两侧双双回落，短期内运力供给下降促使运价指数小幅回升。分区域看，九大区域运价指数环比均有所回升。
最新交通运输部的消息显示全国道路货运市场持续回暖。截至3月2日，过去一周从重载货车日开工率、驾驶员活跃数、车辆运行效率、园区开工数、园区货物吞吐量及道路畅通情况等维度来看，全国道路货运市场持续回暖，车辆开工率已恢复至70%，但运输需求较低迷。
国家发展改革委副秘书长高杲在6日举行的新闻发布会上说，相关部门从支持物流业企业有序复工复产、加大财税金融支持力度、降低物流相关行业收费负担、加快健全应急物流体系建设、深入推进货物运输结构调整、提升现代供应链水平等6方面，提出12条政策措施。这些政策无疑是有利于物流行业复苏，有利于物流企业加大力度复工复产的，货物运转的逐渐畅通，还要看疫情对终端消费的影响。后期将继续跟踪有关指标，做到有的放矢。
三、聚烯烃市场更多取决于国内基本面情况
首先我们相信疫情终将过去，需求延迟而不是消失。聚烯烃市场的走势将更多地取决于国内的基本面。目前面临的现实情况仍然是下游的开工问题。聚烯烃作为上游原料，大型石化炼厂基本上开本正常。下游企业则由于其自身特点和季节性原因开工低迷，开工或者提高负荷主要面临当地政府复工的严格审查，特别是企业应对疫情的主体责任具有很大的风险，开工必须保证人员安全和防止疫情扩散。目前已经出现有企业复工发现员工感染新冠肺炎的情况。可以说开工难，难开工，一边要保证人员安全一边要尽快复工复产。也因此在前期出现部分行业复工不复产的情况，主要是避免疫情扩散。
无论是是聚丙烯还是聚乙烯，截止目前下游开工率低于往年。目前开工率虽有提升，但是提升的速度和力度仍旧不高。当然下游开工率还需要面对终端需求情况。目前人员隔离和管制，国内消费仍未有起色情况下，下游开工只能累计终端产品的库存。
目前石化库存仍旧高位，截止3月6日，石化库存121万吨，同比去年增幅30%左右。去库仍旧是阻碍价格上涨的绊脚石。目前需要注意的是库存仅仅是货权转移而原封不动的投机性库存。
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