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聚丙烯市场周报(2022.11.04-11.10)

发布时间:2022-11-11 17:46:38
来源: 塑米城
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本周中国聚丙烯总库存量环比3.87%,其中生产企业库存-4.20%,样本贸易商库存-4.02%,样本港口库存-1.99%;从分品种库存来看,拉丝级PP库存环比-3.66%,纤维级PP库存环比+0.86%。本周期聚丙烯产能利用率环比上升0.17%至81.67%,中石化产能利用率环比下降0.87%至80.41%。

下周PP市场预测

供需与宏观博弈之战持续僵持,伴随检修增多市场供应端利好略显,但宏观经济偏弱面拖累影响下游新增订单,目前市场风险在于宏观通胀对实体企业冲击风险,市场担忧情绪持续增加。预计下周PP市场供应利好下缓解市场压力,但僵局难有新突破。

一、聚丙烯市场篇

1.国内聚丙烯市场分析

上周末在宏观利好带动下市场情绪转好,聚丙烯盘面快速反弹收复国庆节后半数跌幅,基差不断修复。但近期疫情管控放松的预期有所减弱,过热情绪平复资金离场,周一早盘高位跳水,对市场情绪形成打击,价格快速下跌回归理性。同时经济及需求预期依然偏弱,国际油价下跌,市场先涨后跌。从供应端来看,国内产能保持稳定,在高成本及低估值现状下,炼厂意向再度降负荷,实际影响程度持续跟进。从需求端看,聚丙烯下游部分行业生产旺季逐渐接近尾声,市场采购刚需为主,价格将逐步承压。截止10日,华东拉丝主流在7820元/吨,较上周跌30元/吨,跌幅0.38%。

2.中国PP美金市场价格分析

本周亚洲聚丙烯市场整体下跌,中国方面中国方面,本周聚丙烯市场偏强整理,盘面出现反弹,现货价格偏强整理。供需基本面来看,本周故障停车装置增多,供应端压力略有回缓,且成本利润成为市场博弈的风向标,生产企业抗压能力再次成为市场关注重心;需求端未有亮眼表现,工厂刚需拿货为主,对高价接受乏力。东南亚方面,聚丙烯市场持续下跌,部分前期降负装置,陆续上调开工率,供应压力增加,但下游需求持续疲弱,场内买气低迷,市场持续窄幅走跌。南亚方面,聚丙烯市场宽幅下跌,中东生产商因无法向欧洲退供资源,为降库存增加对南亚资源输出,然需求缺乏上行动力,交投寡淡,拖累市场宽幅下跌。

二、聚丙烯供应篇

1.本周聚丙烯企业开工分析

本周期聚丙烯产能利用率环比上升0.17%至81.67%,下周神华新疆、河北海伟等装置计划开车装置,镇海炼化3PP、扬子石化一线B等计划检修。目前随着PP价格接连走低,炼化企业抗压能力成为市场关注的重要指标。未来来看,在成本端压力下,石化检修意愿只增不减,建议重点关注临停装置,PDH及油制企业是近期关注的重点。预计下周聚丙烯产能利用率提升至82%上方。

近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚丙烯需求篇

塑编:本周塑编企业开工率较上周变化不大,同比去年下滑5%。周内国际原油及PP期货走势偏弱,市场提振氛围表现不佳,塑编企业成本支撑不足,业者谨慎观望态度明显,编织袋价格上涨空间有限。目前部分地区疫情反复,货物运输受限,下游需求持续萎缩,企业开工受阻。塑编工厂订单情况较上周无好转迹象,成品库存消化缓慢,累库现象实存,市场整体交投氛围清淡。

BOPP:本周BOPP价格跌后小幅上探。截至11月3日,厚光膜华东主流价格在9900-10100元/吨,环比价格-200元/吨,同比-3400元/吨。PP期货低位震荡后走高,对现货市场提振明显,现货价格调整50-150元/吨,中油及石化出厂价格偏弱整理50-200元/吨,成本端给到BOPP底部支撑,BOPP厂家价格下调100-200元/吨后部分上涨50-100元/吨,在上涨气氛带动下,新单跟进改善,下游用户刚需补货增加,BOPP市场活跃性提升,当前BOPP市场维持相对平稳运行。

四、聚丙烯产业链篇

原油:本周期国际油价呈下跌之势。截至11月9日,WTI价格为85.83美元/桶,较11月2日下跌4.63%;布伦特价格为92.65美元/桶,较11月2日下跌3.65%。本周国际油价下跌,核心利空为:美国商业原油库存增长,叠加市场对于经济前景的担忧仍在,国际油价三连跌。

丙烯:本周国内丙烯市场触底反弹。一方面,近期随着丙烯物流运输陆续恢复,疫情因素对淄博、滨州等主流地区丙烯企业影响转淡,而丙烯二次破7也为丙烯下游尤其是PP粉行业留出可观的利润空间,下游采购积极性明显提升。另外,周初海伟PDH装置停车,其长约损失量多由山东区域企业补充,鲁西二期丁辛醇装置重启以及MTO装置停车的消息也带来叠加利好,周内山东丙烯企业出货量明显回升,支持丙烯价格快速反弹。当前随着丙烯单体与PP粉价差再次回到盈亏线,丙烯涨势趋缓,部分区域暂归于稳势。截至11月10日,山东丙烯主流成交7300元/吨,较上周上涨350元/吨;华东丙烯市场主流成交7100元/吨,较上周上涨50元/吨。

国内聚丙烯产业链价格对比

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五、后市预测及分析

供应预测:从供应端来看,本周供应量较上周继续下降,停车检修企业增多及生产企业库存相继下降,为市场供应端带来一定利好。部分丙烷脱氢企业高成本压力加重,近期检修降负荷有增多趋势。具体来看,产量方面,本周国内聚丙烯产量59.96万吨,相较上周的59.83万吨增加0.13万吨,涨幅0.22%。相较去年同期的56.64万吨增加3.32万吨,涨幅5.86%。检修方面,本周(2022年11月4日-11月10日),PP装置检修涉及产能在417万吨/年,检修损失量在7.053万吨,环比上周上涨7.89%。

需求预测:从需求端来看,实体企业面临新增订单不足及资金周转难、成品库存压力大等问题,制约下游企业原料补仓意向,经济偏弱阴影持续影响市场,市场下游需求整体维持偏弱状态。塑编数据显示,月底塑编样本企业成品库存较上周下滑0.1天;BOPP样本企业原料库存天数较上周环比降5.93%;Ø成本预测:聚丙烯PDH制成本支撑明显,近期外盘PDH价格高位,支撑国内PDH制企业成本。油制、丙烯及甲醇支撑成本支撑相对偏稳。

综上所述,供需与宏观博弈之战持续僵持,伴随检修增多市场供应端利好略显,但宏观经济偏弱面拖累影响下游新增订单,目前市场风险在于宏观通胀对实体企业冲击风险,市场担忧情绪持续增加。预计下周PP市场供应利好下缓解市场压力,但僵局难有新突破。





关键词:聚丙烯市场