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聚丙烯市场周报(2022.11.25-12.01)

发布时间:2022-12-02 17:47:30
来源: 塑米城
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本周中国聚丙烯总库存量环比-2.22%,其中生产企业库存-2.27%,样本贸易商库存-2.51%,样本港口库存-1.55%;从分品种库存来看,拉丝级PP库存环比+1.96%,纤维级PP库存环比-4.48%;PP装置检修涉及产能在491万吨/年,检修损失量在6.927万吨,环比上周增加10.37%。

下周PP市场预测

月初成本端与需求端相互博弈,经济下行压力导致内需短期颓势难改。成本端及检修利好,给予市场短期提振,但难以扭转市场疲软局势。从基本面分析,市场短期僵局难破。

一、聚丙烯市场篇

1.国内聚丙烯市场分析

本周聚丙烯价格维持区间震荡,临近月底石化去库节奏提速,基差走强限制盘面下行空间,叠加月底石化稳定支撑,现货调整幅度不大。OPEC+进一步减产预期不明朗,欧美原油期货跌宕起伏,聚丙烯成本端支撑减弱,盘面交易弱预期逻辑依旧存在。国内疫情严峻,市场仍存担忧压制聚丙烯反弹,终端低价成交活跃,维持刚需采购。整体看,国内宏观政策预期仍在,叠加聚丙烯估值偏低,行情仍有支撑。截止1日,华东拉丝主流在7850元/吨,较上周涨50元/吨,涨幅0.64%。

2.中国PP美金市场价格分析

本周亚洲聚丙烯市场稳中偏强整理,中国方面,本周聚丙烯市场偏强整理,周内利好消息频发,房地产政策再现利好及广州防疫政策放松给予市场一定信心支持,然各地公共卫生事件压制需求端活力,现货跟涨乏力,PP基差快速走弱。东南亚方面,聚丙烯市场维稳,下游工厂订单不足,加之利润低迷,开工率维持低位,需求端受压制,然进口资源报盘坚挺,带动当地生产挺价意愿增强,本周价格暂稳。南亚方面,聚丙烯市场稳中向上,前期计划投产装置,出现延期,场内供应面压力稍减,生产企业试探上调报价,市场价格稳中有升。

二、聚丙烯供应篇

1.本周聚丙烯企业开工分析

本周期聚丙烯产能利用率环比下降0.71%至81.15%,同比上升1.02%至78.68%;本周周内仅有茂名石化二线故障短停,故中石化产能利用率继续回升;因神华榆林、青海盐湖、金能化学等装置停车,使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周宁波富德检修暂不确定,但镇海炼化三线、青海盐湖、神华榆林等装置计划重启。综合来看近期丙烯价格高位使得外采丙烯企业生产成本增加,不排除临时停车可能;综上所述,预计下周聚丙烯产能利用率窄幅回升,预计在82.41%附近。

近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚丙烯需求篇

塑编:本周塑编企业开工率较上周持平,同比去年下滑5.5%,塑编企业订单情况一般,国际原油及PP期货走势偏弱,原料价格震荡,对塑编支撑不足。下游方面来看,随着天气转冷,需求下滑,企业订单减少,对塑编采购积极性不高。加之国内大环境影响,预计近期塑编行情多稳中震荡为主。

BOPP:本周BOPP价格稳中整理。截至12月1日,厚光膜华东主流价格在9800-10000元/吨,环比价格-50元/吨,同比-1600元/吨。PP期货偏强整理,提振现货市场气氛,现货价格上调50-100元/吨,中油及石化出厂价格小幅调整50-100元/吨,成本端给予BOPP的指引偏暖,BOPP厂家价格稳中整理50-200元/吨,新单成交部分尚可,下游用户谨慎观望市场动态,入市积极性不高,当前BOPP市场延续偏淡行情。

四、聚丙烯产业链篇

原油:本周期国际油价上涨。截至11月30日,WTI价格为80.55美元/桶,较11月23日上涨3.35%;布伦特价格为85.43美元/桶,较11月23日上涨0.02%。本周国际油价上涨,主要的利好因素为:美国商业原油库存大幅下降,叠加OPEC+可能在周末的会议上继续推进减产。

丙烯:本周国内丙烯市场价格快速走高,宏观及供需基本面均有支撑。宏观方面,央行预期降准的消息给予商品上行动力,PP盘面走高,间接带动丙烯交投氛围。供需方面,下游PO、辛醇、丙烯腈等行业开工率较高,需求支撑偏强,而疫情反扑背景下各丙烯企业均维持较低库存量,叠加海伟PDH装置重启时间后延、金能“预告”检修等消息利好供应端,山东区域内丙烯供应一度趋紧,企业持续上调报盘,丙烯市场价格快速攀升。不过当前随着山东价格涨至高位,华东-山东、西北-山东资源流通窗口开启,丙烯价格继续攀升存在阻力。截至12月1日,山东丙烯主流成交7650元/吨,较上周上涨375元/吨;华东丙烯市场主流成交7250元/吨,较上周上涨125元/吨。

国内聚丙烯产业链价格对比

五、后市预测及分析

供应预测:从供应端来看,本周供应量较上周稳中略有增加,前期检修企业开启助推国内产量增长。同时因内需跟进乏力,生产企业库存消耗速度放缓,令企业倍感压力。下周关注部分企业检修延长情况及生产企业月底资源消耗,整体供应相对减少趋势。检修方面,本周PP装置检修涉及产能在322万吨/年,检修损失量在6.276万吨,环比上周减少11.84%。

需求预测:从需求端来看,下游企业新增订单普遍低于往年同期,原料补仓意愿下降,同时企业面临成品库存压力及资金周转压力,同时制约货源流通力度,短期需求疲态难改变。塑编数据显示,塑编样本企业原料库存较上周下降0.1天;BOPP样本企业原料库存天数较上周下降3.01%。

成本预测:油制及PDH制聚丙烯成本支撑偏强,沙特减产协议提振油价,外盘PDH高价力挺支撑PDH制成本。甲醇制成本支撑存在走软趋势,煤炭价格走软及内供充裕冲击甲醇未来价格。整体看聚丙烯成本支撑犹存,甲醇制聚丙烯国内企业产能占比小,影响力度偏弱。

综合来看:综上所述,市场供需端相互博弈,月底市场焦灼僵持局势反复上演。成本端影响略显起色,但宏观疲软局势及内需毫无起色制约下,加重市场僵持局面。综合影响因素考虑,预计月底市场僵局难改。





关键词:聚丙烯市场