本周国内聚丙烯产量57.78万吨，相较上周的58.27万吨减少0.49万吨，跌幅0.84%。相较去年同期的55.92万吨增加1.86万吨，涨幅3.33%。本周PP装置检修涉及产能在666万吨，检修损失量在12.123万吨，环比上周增加6.01%。
下周PP行情预测
周内市场驱动围绕宏观及供需博弈为主，宏观面美联储债务上限引发市场担忧情绪凸显。供需端变量压力始终制约市场，短期市场空头压力密集，预计短期市场弱势筑底为主。华东拉丝价格预计7180-7350元/吨。长线关注社会库存消进度及下游开工变化情况。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
上周五国内银行降息等利好消息对盘面形成小幅提振，周初期货超跌反弹，但市场情绪持续悲观，现货跟进幅度较弱，国内4月经济数据公布低于预期，对市场信心形成压制，商品市场趋势整体偏弱。短期基本面对盘面影响有限，期货盘面连续下跌破位后，整体空头趋势未改，各原料暂无反弹预期，估值方面暂无支撑，季节性需求转弱，中间商有继续累库的风险，短期行情难有上行驱动。在供给压力增加需求偏弱的背景下，随着现货价格下调期现货基差走弱，维持低位运行，截止18日，华东拉丝主流在7250元/吨，较上周跌100元/吨，跌幅1.36%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场弱势下跌，中国方面，本周聚丙烯市场弱势下行，下游订单未见好转，工厂采购意愿不足，虽低价下投机订单尚可，然市场整体对后世看空氛围浓厚，抄底情绪谨慎。短期来看，聚丙烯估值端修复，叠加新装置陆续上马，供应端压力不减，聚丙烯存继续下移空间。东南亚方面，聚丙烯市场弱势走跌，买家普遍对后市持悲观心态，采购谨慎，买气低迷，加之进口市场资源增加，库存充足，市场价格重心向下。南亚方面，聚丙烯市场走跌，买家看空后市，对高价资源抵触，避险情绪浓厚，场内需求疲软，供需矛盾加剧，价格持续承压。
聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降0.63%至74.75%，中石化产能利用率环比下降1.10%至78.19%；中科炼化二线、青岛大炼油、中韩石化一线等装置停车使得中石化产能利用率下降；金能化学45万吨/年装置停车使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周产能利用率来看，神华宁煤双线60万吨/年、中科炼化二线有重启计划，暂无计划内检修装置。近期聚丙烯估值端修复，PDH制企业盈利生产意愿明显提高，且前期大修装置陆续结束，聚丙烯产能利用率回升明显；预计下周聚丙烯产能利用率提升至78%附近。
近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编企业开工率在41.54%，较上周-1.12%，同比去年-3.46%。周内国际原油价格持续下滑，市场心态偏悲观。原料价格重心小幅下移，低价资源成交尚可，塑编工厂成本支撑有限。目前市场需求延续弱势，业者心态偏悲观，部分工厂降低负荷。多数企业反映新增订单不足，成交偏冷清，故工厂采购原料积极性较差，多随用谁买，囤货意愿不强。目前工厂成品库存消化缓慢，库存陆续开始有所累积。预计5月下旬塑编市场或将延续震荡走势，编织袋价格上涨空间乏力。
本周BOPP价格小幅下滑。截至5月18日，厚光膜华东主流价格在8900-9000元/吨，环比价格-150元/吨，同比-1950元/吨。PP期货偏弱整理，加重现货市场观望氛围，现货价格较上周下调50-200元/吨，中油及石化出厂价格弱势走跌100-200元/吨，成本端给到BOPP指引向下，BOPP厂家价格下调100-200元/吨，市场整体成交气氛一般，下游用户谨慎刚需采购。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，国际油价上涨。截至5月10日，WTI价格为72.56美元/桶，较5月4日上涨5.83%；布伦特价格为76.41美元/桶，较5月4日上涨5.39%。本周国际油价上涨，主要的利好因素为：市场对于欧美经济的忧虑情绪有所缓和，且美国通胀压力持续放缓，6月加息可能性降低。
本周国内丙烯主流市场价格先抑后扬，整体收涨，周内影响市场趋势的主要因素在于供应端。前期因多套PDH存在重启及投料计划，业者对丙烯价格多持看空情绪，生产企业多积极排库，获利了结为主，下游则按需采购，将库存维持在中位水平。然周末金能90万吨PDH装置临停，加之生产企业多低库存状态，市场供应骤然收紧，价格随之止跌回弹。不过随着本周齐翔PDH出料、金能PDH重启等消息释放，市场上行驱动不足，成交有转弱趋势。截至5月18日，山东丙烯主流成交6850元/吨，周环比上涨1.26%；华东丙烯主流成交6550元/吨，周环比下跌2.24%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：周内聚丙烯供应量较上周微幅缩量，检修企业陆续增多及部分厂家开工负荷下降所致。装置检修难以缓解市场压力，预计近期供应端压力不减。新增扩能，巨正源二期60万吨/年聚丙烯装置计划5月中下旬出合格品。本周，PP装置检修涉及产能在666万吨，检修损失量在12.123万吨，环比上周增加6.01%。
需求预测：终端需求分层化明显，塑编及BOPP订单偏弱。日用硬需相对持稳，但海外订单疲软，下游难以缓解国内过剩资源。乘联会数据显示新能源汽车4月零售市场渗透率达到32.3%，同比增长6.6%，带动部分共聚产品需求。塑编数据显示，塑编样本企业原料库存天数较上周-0.32%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-1.92%。
成本预测：油制、丙烷及甲醇制聚丙烯成本短期支撑松动，国际油价短期下行，压力集中在美联储债务上限问题，预期中长期仍有走高机会。丙烷短期进口成本低位且市场需求疲软制约，短期丙烷压力不减。煤制成本支撑相对偏稳。
综合来看：周内市场驱动围绕宏观及供需博弈为主，宏观面美联储债务上限引发市场担忧情绪凸显。供需端变量压力始终制约市场，短期市场空头压力密集，预计短期市场弱势筑底为主。华东拉丝价格预计7180-7350元/吨。长线关注社会库存消进度及下游开工变化情况。
沪公网安备 31011502005575号
