2025年第三季度以来，PVC市场呈现“宏观政策预期升温”与“产业供需压力加剧”的博弈格局。
1、宏观情绪下，PVC价格上涨
7月国内PVC市场价格重心呈现上行态势。截至7月24日，常州地区SG-5型PVC月均价格在4855元/吨，较6月上涨108元/吨，涨幅达2.28%。7月21日当周价格出现较大幅度拉升，这一波动主要受宏观层面利好推动—“反内卷”相关导向及落后产能摸底等政策释放积极信号，而供需端并未形成实质性支撑。由于基本面跟进不足，叠加高价下市场接受度偏低，价格续涨面临明显阻力，成交端压力逐步显现。不过当前黑色系表现依旧强势，市场整体情绪仍在。
2、三季度新增产能集中投放，供应压力显著增加
2025年三季度国内PVC产能预计新增110万吨（天津渤化40万吨、福建万华50万吨、青岛海湾20万吨），总产能达2910万吨，PVC企业凭借烧碱利润缓冲开工率维持在78%以上高位，叠加7-8月投产的企业，预计8月开始贡献实际产量，以40万吨生产线为例，满负荷运行后可使PVC日产量增加约1200吨，加剧淡季供需矛盾。尽管部分企业检修可阶段性缓解供应压力，但本轮检修多集中在7-8月，进入9月后检修计划将明显减少；再叠加新增产能的持续释放，三季度整体供应压力仍难有实质性逆转。
3、传统淡季下，需求对市场支撑相对有限
三季度，PVC需求端或整体表现欠佳。房地产市场依旧低迷，2025年1-6月，全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%；房屋新开工面积30364万平方米，下降20.0%；房屋竣工面积22567万平方米，下降14.8%。PVC管材、型材需求受新开工下滑拖累，预计三季度开工率维持35%-40%的低位，对需求拉动有限，下游因PVC价格波动及需求淡季影响，企业多按需采购，备货意愿不足。整体而言，三季度 PVC国内需求端难有显著改善，仍将制约市场行情。
短期PVC市场走势预测
8月PVC市场供应端压力凸显，福建万华、渤化发展等新增装置已投产，8月有望进入量产阶段；尽管PVC行业存在季节性检修，但新增产能集中释放的影响更为显著，整体供应压力将明显增加。
内需方面，基建投资虽能提供一定支撑，但对PVC需求的增量贡献有限；而房地产市场持续低迷，叠加行业处于淡季，需求端难有明显改善。出口层面，印度进口 PVC反倾销政策推迟至9月25日公布，或刺激8月集中出口，对国内供应压力或起到一定缓解，不过后续政策的不确定性仍存。
成本端来看，电石等原料价格虽有波动但难改下行趋势。综合来看，PVC基本面没有明显改善，但宏观政策影响下情绪交投增多提振PVC市场，在市场情绪尚未得到有效消化前，相关品或延续偏强震荡对PVC现货市场一定支撑。
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