国庆假期归来，中间商及下游陆续入市补仓，国内石化库存消化顺畅。节日期间，两油库存由节前的60.5万吨积累上涨至88.5万吨高点。节后，随着中间商开单拿货，两油库存快速消耗，截止12日，两油库存下降至77.5万吨。12日起，PE行情止跌企稳并小幅抬升，国内石化也相应调整政策，中油华北线性取消批量优惠。10月中下旬，PE行情有望平稳抬升，但考虑到国内供应量依然充足，宁夏宝丰二期装置现已投产，供应端压力仍在，上升空间也很有限。中下旬行情支撑有以下两点：
首先，原油有望上升，10月10日至11日，新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿举行。双方在两国元首重要共识指导下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论。双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力。目前公布出的谈判结果显然好于人们的预期。随着此次贸易协商的结束，中美之间贸易争端趋于缓和的倾向极大提振了市场情绪，原油市场也再度收获利好，受此提振原油后市或将小幅上行。另外，地缘政治紧张支撑了石油市场气氛，土耳其袭击叙利亚北方，厄瓜多尔局势动荡，伊朗油轮遭到破坏等。
其次，需求端旺季对行情有支撑，截止发稿，全国农膜整体开机率在40%左右，较上周上涨6个百分点。周内，各地农膜市场下游需求基本进入旺季阶段，虽然PE市场交投氛围平平，但周内PE原料价格延续下行，部分终端用户根据订单量按需购入，农膜厂家新增订单量稳中有涨，装置负荷上涨。
尽管有以上两点利好支撑，但我们应该看到，国内供应充足，继宁夏宝丰二期装置投产后，国内仍有装置将陆续投产。据跟踪统计数据显示，青海大美煤业、浙江石油化工一期、大连恒力石化等聚乙烯装置原计划2019年底投产，预计延期至2020年上半年投产，大庆联谊石化HDPE装置预计延迟到2020年下半年投产。另外，北方虽然随着国庆结束，下游开工环保限制有所放松，陆续开工，但南方军运会限制开始，整体需求提升仍较缓慢。预计行情下有支撑，向上空间限制因素较多，不可做过高预期。
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