2020年已过去一半，历经全球新冠疫情爆发蔓延、美股暴跌、油价跌至负值等等大事件，全球经济大动荡导致聚乙烯行情也未能幸免。随着疫情影响下口罩及相关防疫物资需求激增、国家积极出台各种利好政策指引、石化装置集中检修等等带动，2020年上半年聚乙烯经历“W”行情走势。下半年随着需求好转，石化装置集中扩能，困难与希望同在。
一、库存与LLDPE价格走势对比
由图可知，随着近年来PE产能的快速增长，导致整体供应增加，产能、产量增长与下游行业增长不均衡而表现出的供需矛盾加剧，PE价格重心呈逐年下降走势。
回顾2020年一季度，受疫情影响春节长假延期，各地物流暂停、下游工厂复工迟缓，直接导致企业货源流通受阻，消耗缓慢库存堆积至近年来高位。加上当时国际油价的暴跌，聚乙烯期现货纷纷进入持续下跌趋势，并创下历史价格新低点。二季度随着原油价格反弹、全球疫情引起相关防疫物资疯涨，进而拉动了聚乙烯产品价格止跌反弹。加之石化检修季来临，库存压力得以消耗，货少支撑行情走势持续走高。
二、LDPE与LLDPE价格走势
7月份聚乙烯行情处于大幅拉涨阶段。主要原因是原油、乙烯价格持续上行以及聚乙烯装置集中检修，国内供应缩减明显；尤其此波上涨行情中，LDPE涨幅最为明显，兰州石化高压、燕山石化老高压三线、茂名石化老高压、中天合创高压装置均停车；国际方面伊朗、印尼等国外进口货源无法到港，造成进口料货源短缺；加之国家多重利好政策对经济形成一定支撑，拉动内需经济行为刺激需求好转，多重因素带动行情持续上涨。
但目前下游工厂实际订单仍显低迷，加之高价货源下游接盘抵触情绪明显，市场交投气氛一般，工厂多为刚需采购拿货，需求面弱势拖累后续行情涨幅有限，仍需等待三季度“金九银十”传统旺季来临，从而进一步带动需求好转。
三、聚乙烯下半年计划新增装置
据统计，2020年下半年投产装置仍较为集中。其中本月宝来石化聚乙烯装置计划投产线性45万吨/年和低压35万吨/年。7月初该45万吨/年线性装置利用吉化7042粉料已经成功生产出了粒料，后续线性装置计划于7月底正式投入生产。8月份中科湛江35万吨/年低压、中化泉州40万吨/年低压、宝来石化35万吨/年低压装置预计投产，仅8月预期低压新增产能达110万吨/年。
不难看出，随着新装置投产以及石化检修装置逐渐开车，三季度供应势必会大幅增加。而且新增装置前期为打入市场内部，势必会以价低来博得买家。虽三季度下游需求处于缓慢恢复，但近年来供需矛盾日益加剧，对市场货源带来一定冲击，因此后续压力犹存。
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