7月1日召开的中央财经委第六次会议强调，要纵深推进全国统一大市场建设，聚焦重点难点治理企业低价无序竞争，引导提升产品品质、推动落后产能退出。结合当前市场价格走势与供需矛盾，迅速引发企业和机构对“反内卷”“供给侧 2.0”的热议。7月30日的重要会议进一步明确，要持续优化市场竞争秩序、治理企业无序竞争、推进重点行业产能治理，在此背景下，行业对 “反内卷” 的关注度持续升温。
反内卷不是“一刀切”，这一次的“反内卷”有所不同。1. “法治+市场”，这一轮反内卷走的是“法治打底、市场调节”的路子，企业可以通过“产能置换指标交易”来自主调节；2.现在民企成主角，这一轮覆盖的行业更广泛，民企占比极高，引导行业自己协调。3.稳增长，现在国内需求比较疲软，消费也比较谨慎，全球经济复苏乏力，“反内卷”不能只盯着“减产能”，还要兼顾“稳增长”——既要让过剩的产能退出去，又要保护企业利润，保障就业稳定。
2024年国内企业分企业性质来看，中石油产能占比最大，在44.8%；其次是地方企业，占比在35.3%；中石化产能占比有所下降，在19.9%，主要受齐鲁石化12.0万吨/年及扬子石化20.0万吨/年退出mpe生产的影响。
2024年产量靠前的主要为国企，独山子石化、兰州石化、大庆石化、广东石化、茂名石化。其中中石油占据主要比例。
从投产时间来看，2000年之前投产的企业有五家，分别是独山子石化、中原石化、大庆石化、茂名石化。产量靠前且稳定生产的是独山子石化，经了解，塔里木石化是独山子石化的二级单位，目前塔里木石化全密度装置30万吨，其二期计划2026年投产，新增全密度产能共90万吨。
综合来看，茂金属聚乙烯国内企业主要为国企，受国家十四五方针政策的指引，要求未来高端聚烯烃国产化；产量靠前且老旧产能企业，未来也有新增装置替代。因此对茂金属国产化暂无太大影响。
茂金属聚乙烯的共聚单体中己烯的应用相对广泛，全球1-己烯总产能133万吨，其中中国的己烯产能仅占比9%。C6己烯生产企业有独山子石化、燕山石化、茂名石化、兰州石化、大庆石化、中英石化6家，总计产能14.68万吨，年产量8.77万吨。茂金属聚乙烯中己烯的添加比例在10%左右，因此己烯的不足影响了茂金属聚乙烯的量产。
茂金属催化剂的核心是过渡金属与环戊二烯基配体的络合物，由于这些金属的量少，且提纯难度大，所以价格比较昂贵。另外助催化剂的成本较高，叠加替代技术受限，因此原材料、专利受限、加工难度是茂金属催化剂价格高的主要原因。
国内市场主流的催化剂，主要为联碳、格雷斯、新塑等，价格差异主要两方面的原因，一方面是高端型号茂金属催化剂活性高：另一方面原因，窄分布的催化剂溢价显著，但是能满足食品包装、医用等高要求领域。目前国产茂金属催化剂与进口在活性和高端应用领域存在差异。
2024年兰州石化联合石油化工研究院等机构成功研发PME-18双核茂金属催化剂，突破国外对MAO（甲基铝氧烷）合成技术的封锁，该技术实现支链长度可控聚合，解决了国产分子量分布窄、性能不稳定的问题。
长期来看，未来中国拟在建1-己烯装置在20套左右，2028年产能规模超过69万吨。随着己烯产能的持续增长，茂金属聚乙烯产量也将随之提升。
2025年埃克森惠州装置和裕龙石化，共计新增2套装置在2025年转产茂金属聚乙烯。届时华南区域和华北区域茂金属聚乙烯供应增加明显，华南区域也将由输入型区域将转变成为输出型区域。华南过剩的资源除了流向华北和华东外，将会辐射周边地区以及西南、华中地区。国内现货资源充足，区域之间的贸易流向加快。
2026年计划投产企业是洛阳石化和卫星石化，埃克森美孚惠州73万吨装置计划2025年末-2026年转产茂金属聚乙烯，2026年计划新增产能217万吨左右。
2027年新增产能持续增加，如中石油的蓝海新材料、荣盛石化、扬子石化，主要集中在华东地区，计划新增产能129万吨。
2028年产能增速放缓，计划新增中海壳牌三期，产能60万吨。
综合来看，茂金属聚乙烯计划新增产能多集中在2026-2027年，随着己烯产能增加和国产催化剂工艺的突破，2027年之前产能释放加速，反内卷政策下国产茂金属将高质量趋势发展。
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