2018年4季度,国内聚乙烯行情持续走低,低压高位快速大幅下滑,线性相对跌幅较小。4季度行情下行的主要原因之一是国际国内整体宏观面偏空,经济下行压力增大。对于持续稳涨了两年多的石油在10月份之后迎来黑暗下跌,油价再次回到了让沙特等产油国不舒服的位置。美国、俄罗斯、沙特,国家背后的利益和诉求,纷繁复杂。对于2019年,国内将继续扩能,但由于整体宏观环境复杂,届时能否正式投产尚需观察。
PE总结: 久泰能源内蒙古有限公司全密度装置计划2018年底投产,其他聚乙烯新装置2018年已无投产计划。
11月底来看,摩根士丹利预计明年美联储只会加息两次,摩根大通和高盛均预计明年加四次。高盛评估1994年以来市场下跌发现,只有装其他金融环境指标也急剧恶化,或经济增长跌破长期趋势水平时,联储才会转为宽松。对于美联储持续加息上,市场预期存在分歧。国内方面:有分析称,2019年若出口大幅下滑,或宽信用政策迟迟未能有效传导,不排除央行会考虑启动降息。但全面降息或引发资产泡沫、债务加剧和资本外流,因此如果降息也会附带一定条件或采用定向方式。暂时看一旦经济形势较为悲观,将会出现宽货币与宽财政的政策组合。尽管经济预期偏差,而国内存在政策托底的行为,预计对商品存在一定支撑。
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