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11月聚乙烯行情基本面偏弱 宏观面有支撑

发布时间:2019-10-29 10:33:12
来源: 塑米城
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2019年10月份聚乙烯行情震荡向下,国庆假期归来库存积累,各方积极降库,下游采购谨慎,刚需为主,行情小幅下行。中旬后,受中美谈判缓和利好支撑,大宗商品价格向上修复。PE库存消化后小幅拉升,但下游坚持刚需采购,很快再转疲软,价格再次下滑。下旬23日,随着库存消化,部分线性开始小幅反弹,但成交依然维持谨慎局面。10月高压相对稳定,涨跌空间不大,重包膜缺货报价一直坚挺。 


10月末,考虑到经济面依然偏弱,整体心态依然谨慎,市场炒作气氛淡薄,但国内的刺激政策持续存在,对于经济的平稳过渡有一定的推动作用, 11月份仍处于需求旺季,市场预期也不过分悲观。 


从供需面来看,神华包头30万吨全密度装置9月16日起检修45天,计划10月31日开车。上海金菲PE装置10月份停车,计划11月13日左右重启。宁夏宝丰能源一期计划11月初停车检修,计划5天左右。广州石化26万吨线性装置计划10月9日起检修25天,计划11月初开车。天气转冷,国内装置暂无大修计划。2019年装置计划开车装置推迟,暂时装置开车。2020年国内继续扩能,浙江石油一期75万吨装置、大连恒力石化40万吨装置、中科合作湛江项目35万吨、青海大美煤业30万吨计划2020年上半年投产。11-12月份国外装置检修减少,货源供应相对充足,进口货源面临下行压力。需求面,10月末全国农膜整体开机率在58%左右,各地农膜市场下游需求基本进入旺季阶段。由于旺季订单量较多,厂家提前大量备货,农膜厂家新增订单量相对稳定,装置高负荷运转。地膜、大蒜膜结束,烟草地膜正在招标中,大型工厂11月10号开始会陆续接到订单提高开机率,小型的工厂11月下旬也会陆续开机。出口圣诞商品需求,双十一电商促销商品备库存,商品快递包装需求较好。由于整体经济形势平淡,加上地缘政治多变,中间商及下游操作相对谨慎,预计炒作力度依然不足,坚持刚需采购为主。 


宏观面有一定支撑,国际方面:有消息称欧佩克+或许会在12月大会上讨论延长减产时间或加大减产力度。高盛在报告中预测,即使OPEC+产量保持在第四季水平,布伦特原油价格2020年也可能维持在每桶60美元左右。鉴于需求风险和页岩油增长放缓,OPEC将平衡石油市场。美国页岩油活动放缓,但到2020年仍将增长。另外高盛下调全球石油需求增长预测,预计2019年全球原油需求增速从125万桶/日减少至95万桶/日,2020年从145万桶/日降至125万桶/日。从原油的市场看,供需两端均弱,价格预计区间内震荡为主。从中美贸易战的局势来看,中美贸易战在涉及5000亿的商品之后,从范围上无法再进一步升级,整体看,经历了近两年的贸易摩擦,贸易战对于金融市场的利空冲击在逐步弱化。不建议对于国际经济形势过于悲观。 


国内方面:工信部发布会也传递出进一步对外资开放电信、互联网、汽车等领域的信号,折射出我国对外开放的态度和决心。从最新发布的数据来看,今年前三季度外贸对经济的贡献依然亮眼:今年前三季度,最终消费支出的贡献率为60.5%,资本形成的贡献率为19.8%,包含货物和服务的净出口贡献率19.6%。从国内的政策变化看,有进一步扩大开放的趋势,全球之间的联系日趋密切。而人民币的汇率波动幅度不大,有利于资金的逐步流入国内的金融市场。 


从第四季度的情况看,货币和财政政策的刺激有望持续维持,保证2019年经济增长目标完成,重大项目的推进,在四季度有望持续赶工,有利于大宗原材料的需求。从国内外的局势看,尽管国外存在一定的不确定因素,但利空冲击逐步弱化;而国内的刺激政策持续存在,对于经济的平稳过渡有一定的推动作用,不建议过于大宗原材料的预期过于悲观。


关键词:聚乙烯行情