1、产量、开工率
据统计，2019年1-10月份PVC粉累计约1630.2万吨，月均产量约在163.2万吨。根据上图分析，2019年国内PVC单月产量基本较去年同期有所增长，特别是9月单月产量达169.8万吨，达到年内单月产量最高点，而4-5月份检修企业逐渐增多，产量出现明显减少。从6月份开始，随着开工率提升，产量逐月增加，直至10月份，检修企业增加明显，造成开工率降低，进而出现产量再次下降的现象。进入11月中旬后随着各企业检修结束，开工率小幅提升，但由于前期检修原因，各地区企业主发前期订单为主，厂区库存偏低。
2、社会库存
由上图所示，自10月份以来，PVC社会库存持续下降。截止目前，市场货源偏紧，社会库存下降明显，华东华南库存约在8.3万吨左右。以华东库存为例，华东库存约在7.4万吨左右，环比下降23.09%。
3、企业利润
以西北电石法企业为例，2019年PVC生产企业盈利状态良好，特别是西北地区自备电厂的一体化的企业一直处于盈利状态。从上图来看，行业内最高利润出现在5-6月份，企业毛利润最高在1000元/吨左右。主要是由于PVC生产企业进入检修季以来，供应面略有缩减，市场价格缓慢上行，而原料电石价格则出现下调，PVC企业利润提升。
目前来看，前期电石运输受限，电石价格走高，但“限行令”解除后，电石价格持续回落，而PVC企业经过新一轮检修后，货源偏紧，主发前期订单，价格持再次上涨，企业利润再次回升。截止11月25日，利润约在900元/吨左右。
4、市场
市场方面来看， 11月25日，PVC期货再次大涨，带动现货市场氛围，各地区市场商家多上调报价，个别地区则出现多次调价。PVC生产企业报价稳中有涨，个别企业封盘不报，企业库存偏低，多发前期订单为主。下游制品厂企业询盘尚可，但成交量提升有限，且多维持刚需为主。
此外据了解，部分地区市场货源依旧紧张，例如华南地区，部分知情人士透露，短期内仍有上调报价可能。以华东电石法5型料为例，华东市场5型料价格主流在6800-6900元/吨，较上一交易日上涨50-70元/吨，涨幅在0.74%。
综合上所述，故认为PVC塑料市场短期内维持偏强震荡为主，仍存进一步上涨可能。但考虑下游接货力度，预计上涨幅度会有所减弱。后期仍需随时关注宏观面、期货走势、国家政策以及下游接货等方面的影响。
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