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疫情过后,ABS市场行情可期?

发布时间:2020-02-26 10:50:12
来源: 塑米城
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导语:疫情突然而至,打乱了2020年原有的市场节奏。不过疫情改变不了中国经济长期向好的趋势,对经济的冲击只是暂时的、短期的,很多消费不会消失,只是延迟。同样对于2020年的ABS而言,亦是如此,我们要保持乐观的心态看市场。 

一、2020年ABS无新增产能,供应难增量

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尽管自2019年起,国内外石化企业陆续公布对中国大陆ABS的投资计划,然新增装置多于2021-2022年投产,2020年可能的新增产能仅有LG惠州技改扩能的15万吨/年装置,然近期听闻受疫情影响,将延期到2021年上半年。由此,2020年ABS暂无新增产能。与此同时,往常时期高负荷运转的ABS装置,受疫情影响,在2月纷纷减产,甚至出现停车,2月份产量损失达15万吨之多,即使是后期恢复且保持满负荷开工,一季度ABS损失的产量也难以弥补,整体导致2020年国产供应量难有明显增量。 

二、2020年ABS石化厂家或保持高盈利状态

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就2020年1-2月份来看,国内ABS石化厂家理论平均盈利水平在2300元/吨左右。主要在于疫情影响,节后原料苯乙烯、丙烯腈及丁二烯大幅下挫,而ABS下跌速度迟缓,令ABS石化厂家理论盈利水平大幅提升。 

未来而言,ABS石化厂家仍可延续高盈利态势,因三大原料在2020年投产装置较多,而ABS暂无新增产能。另外,2020年国产供应量难有明显增量。原料供应增多,价格或维持相对低位,而ABS供应难增量,竞争压力小,高盈利可期。

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三、疫情过后,ABS市场行情可期

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疫情影响,节后上游原料普遍大跌,加之库存大幅攀升,下游需求开工延迟,诸多利空因素集聚,ABS市场跌势不止,截至2月25日,华东ABS市场国产货源主流报盘在11200-12450元/吨,较节前跌250-700元/吨。而目前高库存压力不减,原料面整体仍显弱势,下游开工维持低位,ABS市场仍有补跌空间。 

而疫情过后呢?随着人员到岗,物流运输恢复正常,下游开工提升至高位水平,高库存压力将迅速消失。另外,目前ABS价格已跌至2016年10月以来的低位,无论是贸易商,还是下游企业,抄底心态愈发浓厚。综合而言,疫情过后,ABS市场或将迎来较为可观的行情,市场再现繁荣景象。 

四、消费不会消失,只是延迟,下游需求仍可期

进入2月下旬,各地复工率明显提升,浙江超90%,江西、山东、江苏、辽宁、广东等地已超80%,福建、上海、贵州复工率超过70%;钢铁企业复工率67.4%,有色金属企业复工率86.3%,煤矿产能恢复率76%,铁路装车数恢复率95%。防护物资方面,口罩企业产能利用率110.3%,能为全国复工复产做好保障。交通方面,27个省份有序恢复省际省内客运班线或包车运行,全国31个省(区、市)和新疆生产建设兵团共480个城市(占全部城市的67.8%) 持续全面提供地面公交服务。 

尽管目前受人员到岗率问题,下游实际开工水平仍处低位。据悉目前ABS下游大家电企业整体开工率不足5成,中小下游部分尚未开工。然伴随疫情控制,下游需求逐步提升,一季度损失产量完全可以在二至四季度,通过提升开工得到弥补,达到2019年产量水平基本不成问题。 

五、政策密集出台,对行业形成利好

整理部分政策如下: 

针对疫情的政策: 

(1)切实把财政金融的优惠政策落地落实,包括免征养老、事业、工伤、保险缴费,免收车辆通行费,缓缴社会保险等,减轻中小微企业的资金压力。 

(2)对于受疫情影响比较大的行业和中小微企业,一段时间内出现贷款逾期的,允许可以不做逾期贷款报送,并且在贷款风险分类方面也给予优惠支持的考虑。 

(3)各部门通力合作,切实协调解决中小微企业在复工复产中遇到的实际困难。 

(4)发挥央企、国企、大型企业在产业链中的龙头带动作用,带动中小微企业尽快复工复产、达产、转型升级,提高市场竞争力。 

(5)加强同经贸伙伴的沟通协调,呼吁世贸组织成员尽快解除不必要的限制措施,营造良好的国际贸易环境。 

长远政策: 

(1)继续密切监测经济运行状况,研究制定相关政策措施预案,并根据形式变化实时出台,确保经济社会平稳运行。 

(2)继续保持流动性合理充裕,通过政策利率的引导作用让整体市场利率继续下行,降低企业的融资成本。 

(3)进一步丰富政策工具箱,重点在出口退税、贸易融资、出口信保、贸易便利等方面加大力度。 

(4)进一步优化国际市场布局,对“一带一路”沿线的重点市场实行“一国一策”,促进贸易畅通。 

(5)精心办好第三届中国国际进口博览会,建设进口贸易促进创新示范区。 

一系列密集政策出台,体现更加积极有为的取向,防止经济运行滑出合理区间,防止短期冲击演变成趋势性的变化,2020年的向好发展趋势不会改变,对于ABS行业而言,无疑也是重大利好。 


关键词:ABS市场