通过工业生产者出厂价格指数（PPI）分行业指数情况，串联起聚烯烃上游煤电油成本走势，可以看到合成材料业利润情况走势，以此类推可以看到下游塑料制品价格及塑料制品业利润走势。纵向查看合成材料为中心整个产业链利润情况，以及各个链上产品价格本身所处的位置，可从另一个侧面预测聚烯烃行业中长走势情况，通过跟踪上下游市场变化，可以看出聚烯烃价格下行有支撑，上行有空间。
上游煤油电成本持续回升 聚烯烃业利润走低
工业运行成本方面，煤电油工业PPI同比维持上行走势，特别是煤炭业PPI向上速度加快。其中电力业PPI在2020年5月份触底之后温和稳步上行，石油业PPI同样在5月份触底之后震荡上行，煤炭业PPI稍晚在6月份触底之后维持稳步上行，12月份上行速度加快，同比已经高于去年，也是三者中唯一增速高于去年的。
如图所示，石油业和合成材业PPI同比走势同步上行，其中合成材料与石油业PPI之差的波动跟石油业和合成材料PPI走势负相关，特别是与石油业更加明显，显然原油价格因为更强大的金融属性带来更大的波动率，更能影响合成材料业利润情况。目前看，油制法聚烯烃利润仍然高企，油制法聚烯烃利润可以作为参考。
如图所示，煤炭业和合成材业PPI同比走势同步上行，其中合成材料与煤炭业PPI之差的波动跟煤炭业和合成材料PPI走势负相关，特别是与煤炭业更加明显，与石油业不同的是，煤炭作为工业基础原料，其价格波动更是受主要用煤炭的行业电力、动力燃料和化工等的影响，图示煤制合成材料利润持续走低，对应的正是煤制聚烯烃利润走低，需要跟踪观察，煤制法利润走低情况，是否会影响到生产。目前看，煤制烯烃综合的利润情况已经是出现亏损并有扩大迹象，更详细的聚烯烃各个工艺利润情况可参看金视点的有关文章。
从聚烯烃原料来说，煤制聚烯烃受制于煤炭价格持续上涨，对应的利润降低，但是煤制烯烃受煤炭价格影响远不如油制法受原油价格影响大，而油制聚烯烃尽管利润有所降低但是仍旧维持较高利润，两种原料工艺下，油制聚烯烃竞争力继续占据上风。目前看无论油制法还是煤制法，还是其他方法，暂时没有因为利润走差影响到生产情况。
上游原料价格继续上涨 下游加工业利润走低
加工业生产资料PPI和原料业生产资料PPI同比走势维持同步上升，两者增速上看原料业生产资料PPI增速更快，导致加工业生产资料PPI和原料业生产资料PPI之差维持继续缩小的走势。具体数据上看，12月份加工业生产资料PPI数据为100，较11月份扩大0.8个百分点，12月份原料业生产资料PPI为98.4，较11月份扩大2.6个百分点。从聚烯烃原料价格和下游塑料制品价格走势上看，12月份聚烯烃价格回落，1月份延续回落，而下游塑料制品价格持续的下行，塑料制品业利润走低，限制了聚烯烃原料价格上行之力。
更进一步看，塑料制品业PPI和合成材料制造业PPI走势同步上行，显然合成材料PPI上行速度更快，而反应塑料制品业利润的两者差值维持持续缩小的走势，12月份非常值得警惕的是差值出现负值。从聚烯烃原料和下游塑料制品行业看，塑料制品行业利润走低将限制聚烯烃原料价格上涨空间，特别是12月份随着聚烯烃原料价格回落，下游塑料制品价格也持续回落，且延续到1月份，聚烯烃原料价格将继续整理。
聚烯烃后市走势仍旧要看下游需求情况
下游塑料制品的需求更多地受其自身行业利润影响，利润走低对下游积极性产生影响，当利润走低到负值甚至现金流不能维持的话，更多地就是减产停工，自然而然影响到对聚烯烃原料的采购。
合成材料和塑料制品PPI走势基本一致，两者同升同降，只是幅度上有所差异。聚烯烃原料作为中间原料，其价格变动，不仅受到现实的需求影响还受到金融需求的影响，而塑料制品一部分面向工业一部分面向终端日用品消费者，其价格变动相对缓慢。如图所示，合成材料和塑料制品PPI仍旧处于相对低位，其仍旧有一定上升空间。短期上看聚烯烃价格受到下游季节性需求过去下游开工率下降带来价格压制，需要进一步回落调整。
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