2021年四季度，PVC市场呈现一个跌后震荡走势运行，由上图可以看出，当前PVC市场进入一个震荡调整期。对于前期PVC市场的走势再次验证了小编之前的预测，PVC市场涨跌互现，整体保持在区间整体运行。近日PVC市场价格持续走跌，那么其原因何在呢？小编认为，当前PVC价格走跌的原因主要可分为三点：第一点是期货方面的原因，变种病毒引发市场恐慌情绪，原油暴跌，化工及其他产品期货连续走跌，PVC期货也不例外，PVC期货连续走跌势必会影响PVC现货市场氛围及走势；第二点是需求面的影响，四季度是往年需求的淡季，加之冬季开工不变及今年以来PVC价格偏高，下游制品企业拿货特别谨慎，多无长期囤货打算，基本维持随用随买为主；第三点期现价差的修正，小编认为当前现货价格的走跌不排除修正基差的可能，现货长期升水于期货的情况本来就是不正常的表现，那么不正常的情况势必也会缓解或消除，即修复基差。截止12月03日，国内电石法5型料主流参考在8750-9300元/吨，乙烯料价格主流在9500-9800元/吨。那么后期PVC行情又该如何演绎呢？下面我们从几个方面简单分析一下：
首先，从供应方面来看。随着PVC企业检修减少和前期降负荷企业恢复，PVC企业开工率将陆续回升。截止12月2日，PVC企业开工率约为75.84%。据了解，12月企业检修不多，整体企业开工将有再次提升预期。
其次，需求方面。下游制品企业开工仍然未满，且开工不一，开工基本维持在4-8成左右。当前下游制品企业仍保持随用随买为主，在今年特殊情况及PVC价格变化速度较快的背景下，下游制品企业对PVC库存量并不高。
接下来，成本方面。电石价格反弹后坚挺，目前西北电石价格主流在5000-5300元/吨左右，而PVC价格持续走跌，故电石对PVC生产企业成本支撑有所增强。截止目前，西北电石法PVC生产企业利润估算在200-350元/吨左右。
接下来，库存方面。截至（11月26日）华东华南地区样本仓库总库存有所提升，华东华南社会库存在15.45万吨左右，环比上升8.04%。截至（11月29日）国内PVC生产企业库存继续提升，约在6.2万吨左右，环比提升3.51%。目前无论是PVC社库库存，还是PVC生产企业库存，仍处于偏低水平，虽然后期势必会有一定增量，但累库仍需一定反应时间。因此，若遇突发或特殊情况，市场供应相对紧张。
最后，期货方面。截止12月03日，PVC期货2201合约低开震荡，开盘8306，最高8505，最低8183，收盘报8450，跌30，跌幅为0.35%。成交量报629385手，持仓量减少36872手至279086手。从技术指标来看，KDJ指标中KD线继续向下发散，MACD指标红柱进一步缩短，SAR指标出现做空信号，但宝塔线出现做多信号，显示多空双方力量交织，预计短期内PVC期货维持区间震荡运行，上方关注9100一线压力，下方关注8100一线支撑。操作上，建议区间内高抛低吸，灵活操作为宜。
综上所述，小编认为虽然当前PVC价格保持弱势为主，但仍存部分支撑，跌势不排除有放缓可能，或也不排除小幅反弹可能。后期在利好利空双方并存的情况下，PVC市场保持区间调整的可能性较大。后市应随时关注国家政策、期货、外盘、市场心态以及成本等方面的变化。
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