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PVC:利空逐渐褪色 静观需求回归

发布时间:2022-08-17 09:52:53
来源: 塑米城
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导语:国内外复杂严峻的宏观形势和经济衰退威胁,国内外需求复苏远不及预期且面临疫情等更多威胁,并不支持大宗商品进一步反弹趋势。宏观经济走弱,美联储加息周期的持续施压;另一方面是当前普遍处于下游终端的消费淡季。

 从需求端来看,8月正处于有PVC消费淡季,PVC下游需求订单表现持续疲弱,短期终端订单不足,中长期对终端消费市场信心不足,外加近期天气高温,限电于民政策推出,导致下游终端开工再次降低。截至8月14日,国内PVC社会库存在36.06万吨,环比减少0.74%,同比增加176.18%,相比往年PVC社会库存依旧超高位。

 近期四川、湖北出现PVC厂因限电而减产的消息,四川、湖北PVC产量占比全国约15%左右,国内PVC产量依旧高位,供应大于需求局面依存。若随着市场电力缓解,后期产量进一步提升,市场仍要关注需求是否如期而至(金九银十)。但目前可以确定的是PVC供应端的压力依然是较大的。

 从地产与基建的数据来看,7月新开工面积大幅下滑,施工面积持续回落,基建方面虽然有所起色,但是考虑到全年专项债的额度问题,短期增长透支了远期需求,所以总体数据均表现较为疲软,不排除今年下半年经济出现增速平缓或者二次探底的走势,这对于PVC及终端产品而言会形成一定拖累。”

 综合来看,国内宏观经济何时触底,但是随着下半年政策的松动下,需求会逐渐改善,这将会对PVC市场形成边际利多效应。二是海外货币紧缩政策何时转向,考虑到目前美国通胀数据逐渐放缓,美联储加息节奏会逐渐放缓,这会削弱美元指数的强度以及金融市场的估值压力,从而带动全球市场风险偏好回升。因此,预计PVC未来市场行情将呈现先振荡寻底然后再次反弹的走势。


关键词:PVC