【导语】：2022年9月2日夜盘V2301期货减仓上涨，突破了9月1日高点6350至6417一线。对此反弹虽然市场反馈不一，但资金流出下，市场对此抱有一定期待。对此隆众小编列举九月PVC的主要影响因素以供大家分析：
国内宏观因素
一、从“保交楼”到“非对称”降息，供给端房企纾困更为关键
2022年下半年开始，国内房地产市场下行趋势明显，国家也在不断出台政策，从中央政治局会议首提“保交楼”到1年期LPR下调5bp至3.65%，5年期以上LPR下调15bp至4.3%。的非对称降息，继续释放稳楼市信号，但供给端房企纾困、重启活力仍路漫漫。
二、宏观刺激不断，细化实化接续政策存在落实
国务院总理李克强8月31日主持召开国务院常务会议，听取稳住经济大盘督导和服务工作汇报，部署充分释放政策效能，加快扩大有效需求；确定进一步优化营商环境、降低制度性交易成本的措施，持续为市场主体减负激活力。
从此次会议来看，落实到基建、房地产相关消息如下：1、将上半年开工项目新增纳入支持范围，以在三季度形成更多实物工作量。2、支持刚性和改善性住房需求，灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款。3、国务院派一批督导组赴若干省份推动政策落实。因此在天气逐步转凉后，市场对三后期需求上存在一定乐观预期。
三、工信部：近期将发布实施有色金属、建材行业碳达峰方案
9月2日，工业和信息化部举行“新时代工业和信息化发展”第四场系列新闻发布会上，工业和信息化部原材料工业司副司长张海登介绍，近期工业和信息化部联合有关部门发布了工业碳达峰实施方案，对原材料工业进行了总体部署。同时，牵头制定有色金属、建材行业碳达峰方案，拟于近期发布实施；配合制定了石化化工、钢铁行业碳达峰方案。
双碳政策在2021年的PVC上涨行情中助力颇多，因此在此消息一出，市场各方再度把视线聚焦。从此次会议看，工信部对石化，钢铁，有色，建材等行业二氧化碳排放峰值计划做出规划，重点淘汰落后产能，推进超低排放改造和清洁生产，为行业如期完成二氧化碳排放峰值和碳中和目标任务做出准备。但当前仅是一个预期，距离政策出台以及落实仍然较远，在PVC供需偏弱的大环境下整体刺激高度有限。
PVC基本面因素
一、供应量同比略减，突发因素扰动明显
2022年1-8月国内PVC累计产量1493.53万吨，同比累计减少2.19%。其中电石法PVC企业在6月装置的检修以及8月后华中、西南地区企业停产和降负影响，电石法1-8月累计同比减少2.56%。
展望9月，中国PVC月度产量预计在190万吨，环比增加6.7%。9月，检修的企业有宁波台塑、天津LG、苏州华苏、包头海平面，宁夏金昱元等，但8月份受限电影响，停产以及降负荷的PVC生产企业开工恢复。
二、需求减量明显，管型材企业开工下降
房地产、基建行业的景气度对PVC行业关联甚密，2022年国内型、管材企业开工普遍偏低，究其原因：一是国内存在断桥铝门窗、PE 管材的替代以及房地产行业景气度较低影响；二是欧洲能源成本提升与美国加息打压下海外需求减弱。另外PVC铺地制品出口出现回落趋向，面对越南等地的竞争以及全球经济下行背景下，部分企业国内外需求减少3成以上。
后期看随着气温的下降和三季度局部地区的保交付，存在需求回暖预期，但整体量能或受到全球经济下行的压力而有所减弱。
三、出口压力明显，海外价格成国内高价
全球PVC制品及PVC需求减弱背景下，日韩美等出口地多瞄准东南亚、南亚市场进行推销，且部分对中国进行报价期待成交。因此国内PVC想要获得出口份额在价格方面就存在让步预期。从上图可以看出，当前国内PVC企业840-860美元/吨的FOB天津港的价格已是明显低于同期，但据悉受与美国远洋船货竞争加剧影响，10月份亚洲区域预售报价可能继续下调。另外受印度商讨对中国征收PVC保护税影响，相关企业准备对印度加征进口税进行资料收集进行抗辩，目前看对印度出口预期减量。
四、行业库存出现拐点，后期有消化预期
对PVC行业来说，九月传统旺季虽然到来，但内需不佳、外需放缓的背景下，国内PVC行业双库维持高位，仅生产端因降负出现明显去库，社会库方面却消化缓慢。当前V2209合约注册仓单5034手，后续仍有新增预期，货物交割后加上需求的缓慢提升，社会库存也有减少预期。
综上所述，“强预期”与“弱现实”现象仍然存在，国内政策托底持续对抗外围经济带来的利空，但后期的政策落实就显得尤为重要，在2022年持续的“预期”下对市场对反弹高度越看越低。而基本面看暂时不具备大涨的空间，不管是从高供应、弱需求还是出口方面均有所承压。因此旺季时节底部存在明显支撑，但其价格反弹高度有限，最终还是受到需求遏制。
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