导语：2023原是聚丙烯扩能大年，计划内新增扩能预计达到710万吨/年，然三季度已过半，年内新增扩能仅完成310万吨/年，不足全年计划的50%。展望未来，PDH利润低位，国际丙烷供需错配，供应紧俏，企业采买难度增大；未来不确定性因素增强。
一：2023年原计划有270万吨/年PDH装置待投产
如图所示，今年PDH扩能密集，然多数装置计划于下半年投产，截至2023年8月底，仅有一套PDH装置顺利投产，即广西鸿谊15万吨/年PP装置；未来来看，宁波金发80万吨/年及东华茂名积极试车准备中，泉州国亨在8月中旬完成项目中交，福建中景60万吨/年及金能化学45万吨/年因预期较晚目前暂无后续消息跟进。
二：PDH成本高位 企业盈利状况降至年内低位
今年由于丙烷价格的回落，使得年内PDH装置利润有了明显改观，从2月中到6月下长达4个多月的时间PDH处在窄幅盈利波动阶段，企业生产积极性高涨；然自6月下旬之后外盘丙烷异动明显，PDH成本再次成为业内人士关注的变量。截至到2023年8月25日，PDH装置盈利小幅回缓，然仍在-700元/吨左右，企业生产积极性有所下降，未来PDH装置检修呈增加预期。
三：PDH装置预期检修增多 成本高位或是其检修因素的导火索之一
从跟踪的PDH检修预期来看，9月份PDH装置计划内检修增多，虽多数装置表示计划内检修为主；但成本的高位或为导火线之一。
综合来看，下半年PDH投产企业集中，然丙烷价格的高位使得市场对新投企业的观望性明显增强；因企业为盈利性质企业，决策者不得不考虑投入与产出比的问题；在利润低位及开工下行的主流阶段，企业逆势而上可能性偏低。
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