一、上游单体及原料行情分析
1、乙烯单体层面分析
截止12月26日，乙烯东北亚报至1360美元/吨CFR，较11月25日报盘上调60美元/吨，涨幅在4.62%；乙烯东南亚报盘1250美元/吨CFR，较11月25日报盘上调75美元/吨，涨幅在6.38%。受年终假期影响，亚洲乙烯市场交投清淡，价格稳定。业者目前多在监测东北亚地区PE装置开工情况。目前PE与乙烯价差在-80美元/吨，远低于150美元/吨的盈亏平衡差。部分韩国工厂已经决定降低PE装置负荷，而日本工厂则因库存低位，仍保持高负荷运行。另外，业者也密切关注美国裂解装置开工情况。
PVC方面：进入12月份,亚洲PVC市场连续上调,市场需求持续看好,特别是印度地区，买家认为当前亚洲PVC价格已经触底，特别是乙烯原料继续看涨，使得1月份购买气氛表现积极。周三乙烯CFR东北亚较上周涨30美元/吨在1360美元/吨，达到2017年3月以来的最高价位，市场供应紧张被认为是推涨的主要动力。未来预期亚洲PVC市场受印度需求推动行情保持坚挺走势，印度的市场购买力推动亚洲市场需求。
2、VCM/EDC单体层面分析
进入12月份，亚洲地区EDC报盘连续下调，远东报盘跌至164-166美元/吨CFR，东南亚报盘下调至189-191美元/吨CFR。EDC市场需求低迷，目前需求疲软且库存积压较多，市场情绪较悲观。
而VCM远东报盘报至669-671美元/吨CFR，东南亚报至719-721美元/吨CFR。VCM方面，本周价格处于4个月以来的低点，VCM终端用户观望为主，而卖家不愿意降低报价。受PVC市场表现强劲，PVC与氯乙烯价差周三在195美元/吨，已经持续高于150美元/吨的盈亏平衡价格区间。
3、电石层面分析
12月份，电石市场整体是弱势运行的行情。月初，电石市场涨跌互现，整体观望气氛浓厚。宁夏吴忠及中卫地区有15台左右电石炉停车中或是计划停车，影响有限。其他各地区电石开工稳定，电石产量维持前期。内蒙古吉兰泰电石出厂价上调100元/吨，下游PVC市场出现向好迹象，电石货源供应稳定，零星厂家下调采购价格。月中旬，受宁夏部分地区电石厂家限产影响，各电石厂家挺价观望，下游PVC市场期货价格炒涨反弹，现货价格随之拉涨高报。电石货源供应稳定，PVC厂家连续下调采购价格50-100元/吨。月末，电石市场供需继续博弈，电石价格僵持，个别厂家灵活调整价格，操作较为谨慎。金联创认为，预计短期内电石市场仍将延续弱势运行的行情，后期仍关注下游需求及厂家开工情况。
二、聚氯乙烯期现货对比分析
1、期货层面分析
| 合约 | 开盘价 | 收盘价 | 今日结算价 | 昨日结算价 | 持仓量 |
| PVC1801 | 6480 | 6550 | 6505 | 6480 | 15982 |
| PVC1805 | 6575 | 6695 | 6635 | 6595 | 311572 |
| PVC1809 | 6590 | 6710 | 6655 | 6590 | 13126 |
现货价格紧跟期货走势变动，国内PVC期货午后大幅反弹走高，带动现货成交改善，华东及华南市场价格略涨30-50元/吨，但整体基本面无明显利好，后市偏弱整理为主。技术上，PVC1805合约在6500附近获得支撑放量增仓上行，上方关注6800附近压力，下方测试进一步6600附近支撑。
2、 期现货对比面分析
由上图可见，12月26日，PVC期货大涨，期现基差走弱， PVC期货主力1805开盘6575，最高6720，最低,6515，收于6695，涨100，日涨幅1.52%，持仓31.16万手，成交49.56万手，期市暂缺大幅上行基础。
三、聚氯乙烯现货行情分析及后市展望
本月聚氯乙烯市场涨多跌少，整体涨幅在400-500元/吨，市场行情略显胶着，下游面对期货涨跌表现谨慎，按需采购为主。受期货反弹支持，贸易商价格上调或封盘不报，期价一路拉涨，其中12月8日达近期最高值6845，成交量达到95万手，持仓量达到32.5万手，均创历史最高水平，在此刺激下，华东/华南市场下午出现二、三次调涨操作，市场看涨气氛浓郁。但北方制品企业开工较差，华东，华南地区终端仍有一定需求预期，但谨防需求提前预支。当前期货涨跌两难，预计PVC后市维持震荡格局，密切关注期货走势变化。
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