一、上半年粉料走势惨淡收场
如图所示，上半年粉料走势整体震荡下行，惨淡收场。我们一起来回顾一下，春节归来，一方面因下游塑编开工暂未全部恢复，给予粉料需求面支撑欠佳。其次春节后丙烯炼厂库存偏高且下游产品节前因备货充足，采购丙烯力度不够致使单体价格上涨受限，粉料成本利好不足。
进入3月份，虽下游开工陆续恢复但因经济疲软，终端订单跟进乏力导致下游塑编多阶段小量补仓，粉料需求并未大幅提升；丙烯方面3月份因供应矛盾加剧，且库存积压过高，价格一落跌势，宽幅下滑，粉料成本支撑严重受限；故2-3月份粉料走势缺乏消息面利好指引，运行平平。4月份，丙烯单体延续前期弱势，低迷不止，市场需求平淡导致丙烯炼厂出货不畅，库存积压；需求方面下游部分工厂原料库存尚可加之消耗需要时间，因此持续采购粉料现象不在，多短期阶段性补仓为主，进而致使粉料企业出货一般，此外下游高位抵触心态尚存，抑制粉料高报；其次期货方面因中美贸易关系紧张走势不佳，带动现货市场力度有点。多重利空下的粉料四月份承压下滑。
5月份，空头因素并未散去，成本利好不佳，下游需求跟进乏力，期货带动不足这三座大山继续压制着粉料，另外期货的几次大幅走跌及一次“跌停”现象导致粉料现货价格多次探底，整体运行低迷，回落为主。进入6月份，丙烯多家炼厂检修，供应紧缺利好丙烯市场，单体价格震荡上行，给予粉料成本支撑回归。此外中美关系缓和推动国际原油暴涨进而聚丙烯期货走强，提振粉料现货；供应方面因粉料成本高企，炼厂检修降负集中，粉料现货资源偏紧；利好渐起，6月份的粉料市场终于有了点起色。
二、下半年能否一雪前耻?
成本方面：据悉丙烯下半年国内新增产能或明显增加，但由于多数新增丙烯产能将配有下游装置，故预计市场商品量增加或相对有限。需求端来看，照往年三、四季度多为丙烯及下游需求旺季，市场需求存提升预期。预计下半年国内丙烯市场价格震荡上行，较上半年好转。
需求方面：下半年多为粉料的需求旺季，整体需求将好于上半年。下游塑编或因终端订单回升开工好转，故三、四季度下游采购粉料力度或将增加。
供应方面：因目前丙烯价格过高，导致粉料成本高企，上半年检修降负集中，全国粉料现货资源整体偏紧，这为下半年粉料价格走高起一定推动作用。
综合来看，下半年粉料整体利好增多，预计国内粉料市场价格存上涨预期，较上半年走势好转，但市场不确定因素较多，仍需密切关注上下游及供应情况。
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