进入4月份，国内PVC企业检修陆续增多，叠加对外出口交付订单充足，市场库存去化持续，但需求缺乏实质性增长，PVC市场在供需弱平衡状态下，价格持续承受下行压力。且后期新增产能释放及需求疲软导致供需矛盾仍存在，短期PVC市场仍受宏观情绪影响。
1、价格走势：震荡下行
、
4月以来，国内PVC市场价格一路震荡下行，屡刷新低。清明假期归来，关税问题在大宗商品市场逐渐发酵，全球股市期货盘面走低，市场担忧全球经济因关税政策影响增幅放缓，担忧大宗商品需求盘中情绪看弱，整体市场信心不足，进一步推动了国内PVC现货价格重心下移，截至4月23日，常州SG-5市场价格在4780元/吨，较上月下跌120元/吨，环比跌2.45%，短期PVC仍受宏观情绪波动影响。
2、高开工与新增产能的双重施压
尽管4月是传统的装置检修期，但今年PVC行业开工率仍维持在高位水平。截至4月18日当周，PVC产能利用率在77.35%环比增加0.68%，同比增加4.17%。边际企业开工维持在6-7成负荷，西北电石法企业凭借其成本优势，开工基本稳定在8成以上。当前4月计划检修产能约570万吨，但相较于近两年春季检修规模有所缩小，同比减少20.94%，难以对供应端形成有效收缩。
另外新增产能的逐步释放进一步加剧了供应压力。后续5-6月还有新增投产项目，如天津渤化、福建万华、甘肃耀望等，这些新增产能将在未来几个月内逐步转化为实际产量，PVC供应压力仍存。
3、需求端：短期内外需求支撑有限
房地产行业持续低迷，成为PVC内需疲软的主要拖累因素。PVC管型材企业开工率持续低位运行，基本维持在4-5成，从企业反馈订单来看，后期需求存在变量，导致企业采购PVC原料意愿低迷，硬制品五一放假预期增多。出口端依然依靠低价，PVC出口则需要关注6月底印度BIS政策的延期可能性，及4-9月份面临印度进口PVC反倾销政策落地的影响。
4、后市展望
综合来看，短期国内PVC市场供需弱平衡格局难有实质性改善，价格仍将将面临下行压力。供应端，检修规模有限且新增产能持续释放；需求端，房地产市场颓势难改，同时出口面临政策壁垒，内外需求难以大幅回升。虽社会库存连续去化，但在高供应和低需求背景下，库存去化对价格的持续推涨动力有限，短期预计PVC价格预期在4750-4950元/吨。
沪公网安备 31011502005575号
