导语：本月抗冲共聚聚丙烯价格呈现“v”字型走势，价格先降后升，但月末价格远低于月初，涨幅未弥补跌幅。7月为消费淡季，下游开工率延续跌势，虽检修利好，供需矛盾仍然突出。中下旬在“反内卷”及化工行业“落后产能”淘汰的宏观利好支撑下，价格出现小幅回弹，但支撑有限，价格整体呈现窄区间弱势整理。
一、供应端微幅增量，需求端支撑不足
7月抗冲共聚PP产量小幅上涨，月产量在75.69万吨，环比上涨0.67万吨，涨幅0.89%，同比去年增加14.56万吨，涨幅19.24%，抗冲共聚PP增量主要来自大庆炼化、中沙天津、中安联合、四川石化转产抗冲共聚PP。下游制品企业开工率在59.05%，环比下降1.60%。需求偏弱，终端新单增加有限，改性聚丙烯多按单生产，订单偏弱情况下改性聚丙烯行业平均开工率下滑明显，导致改性PP行业本期内供应量下滑。7月份，炎热天气影响下，“清凉家电”需求居高，对下游需求起到关键支撑作用。冰箱、洗衣机等家电则仍处于需求淡季，拖累整体需求。7月分同为汽车消费淡季，汽车工厂夏休及设备维护，整体订单偏弱，对原料端的消费支撑减弱。
二、看稳心态增加，成本支撑或走强
对中国聚丙烯市场参与者2025年8月心态调研的结果显示，8月份20.77%的企业看跌，20.77%的企业看涨，58.46%的企业看稳。看跌者心态为：终端需求呈现出的疲软态势，对市场原料流通形成了明显拖累，商家及生产端销售压力高企，成为阻碍市场稳步前行的关键因素，预计后期聚丙烯价格或将呈现跌势。看稳者心态为：检修密集利好助推叠加宏观政策密集，延缓市场需求疲软带来空头情绪，但高价成交困难，市场在宏观面与供需之间寻求平衡，短期聚丙烯市场波动不大，或处于震荡行情。隆众认为，宏观政策层面的炒作氛围将逐步减弱，8月仍有新增产能计划投放，供应压力将有所上升，需求端反弹有限，PP价格或区间震荡为主。后期重点关注成本端与需求变化。
三、未来预测
8月来看，预计抗冲共聚PP价格整体延续弱势震荡，中下旬或有可能止跌反弹。8月份依旧为传统聚丙烯消费淡季，需求端支撑有限，价格很难有较大上行动力，叠加大榭90万吨装置扩能落地，供应端压力上升，价格下行压力增加。9月为消费旺季，部分企业或有提前备料计划，在此契机下8月中下旬价格或有止跌反弹的可能。建议关注中美关税如期展期90天，谈判结果中性，宏观消息对市场指引减弱的影响。
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