受持续高温天气影响，下游工厂开工率普遍下滑，叠加传统需求淡季因素，聚丙烯市场交投氛围持续低迷。在供应充裕而需求疲软的双重压制下，短期聚丙烯行情或维持弱势运行格局。
一、 高温影响终端开工 需求淡季氛围明显
图1 PP下游行业平均开工走势对比图
| 分类 | 下游行业行情概况 |
| 塑编 | -本周塑编样本企业开工率在42%，较上周-0.2% |
| -7月份为塑编传统淡季，农业、建筑业等主要领域需求萎缩，市场需求表现低迷，塑编价格持稳运行 | |
| -高温天气限制户外施工，进一步抑制建筑用塑编产品需求 | |
| BOPP | -PP期货偏疲整理，现货市场稳中下行，石化出厂价格亦回调，膜企出厂价格多稳中下行 |
| -成本面给予助力不足，膜价稳中有落，下游询盘观望气氛浓郁，订单排产周期继续缩减 | |
| -原料价格小幅回调，成本面走跌，膜价主流价格偏稳，与原料价差增加，膜企利润提升 | |
| CPP | -本周CPP样本企业开工率在55.38%，较上周-0.37% |
| -当前受传统淡季影响，膜企开工整体下滑，终端服装、印刷等行业需求低迷，订单量同比下滑 | |
| -高温天气导致食品生产企业物流成本上升，部分中小型食品厂为降低库存压力，减少了对 CPP 膜的采购量，市场整体交投气氛偏弱 | |
| PP无纺布 | -本周PP无纺布行业开工率下滑，行业淡季氛围浓厚 |
| -医疗用PP无纺布需求稳定，卫生用PP无纺布需求降低 | |
| -PP无纺布市场稳定，企业拿货积极性不佳 | |
| PP管材 | -周内PP管材行业平均开工率在36.33%，较上周下滑0.14% |
| -天气炎热、雨季影响导致终端施工受阻，PP管材新单下滑 | |
| PP注塑 | -家电销量不佳，日用注塑PP开工下跌，原料市场价格走弱 |
| -外卖平台竞争激烈，包装用日用注塑PP需求尚可 | |
| PP透明 | -本周透明PP下游工厂开工在44.95%，环比下跌0.1% |
| -本周透明 PP 下游需求波动不大，各下游工厂维持低负荷开工，终端工厂刚需采购为主 | |
| -传统消费淡季下，企业开工维持较低水平，虽一次性透明制品行业开工率小幅提升，但透明下游制品整体开工率不高，医疗订单相对较稳定 | |
| 改性PP | -本周改性聚丙烯开工持稳，维持58.98% |
| -聚丙烯价格下滑，改性企业适量补货，原料库存天数环比走高1.36% | |
| -终端需求支撑有限，天气炎热部分注塑厂进入高温假期，改性企业新单增加有限 |
当前聚丙烯下游行业整体呈现淡季特征，各领域需求普遍低迷。塑编行业受传统淡季影响，农业和建筑业需求萎缩，开工率小幅下滑至42%；BOPP市场受原料价格回调影响，膜价稳中有落，下游观望情绪浓厚；CPP行业因终端服装、印刷需求疲软，开工率降至55.38%。PP无纺布领域医疗需求稳定但卫生用品需求降低，管材行业因天气因素施工受阻开工率下滑至36.33%。注塑领域家电销量不佳拖累需求，透明PP下游维持低负荷生产，仅一次性制品开工小幅提升。改性PP行业虽开工持稳在58.98%，但受终端需求限制新单增长有限。整体来看，高温天气、传统消费淡季叠加终端需求疲软，导致聚丙烯下游各行业开工率普遍下滑，市场交投氛围偏弱，企业多维持刚需采购，行情呈现稳中偏弱态势。
二、供需矛盾加剧 市场持续下跌
图2 2024-2025年国内聚丙烯市场价格走势分析（单位：元/吨）
当前聚丙烯市场正处于季节性需求淡季，下游采购意愿普遍低迷，贸易商出货压力明显增大。供应方面，虽然当前没有新装置投产，但在前期积累的庞大产能基数下，市场供应整体保持充裕状态。部分石化企业为加快库存周转、争夺有限的市场需求，主动下调出厂报价，这进一步加剧了现货市场的下行压力。临近周末期货市场出现小幅反弹，但现货市场反应相对谨慎，多数业者仍持观望态度，后续行情走势将主要取决于实际需求的跟进情况。从产业链各环节来看，下游工厂普遍维持低库存运作，仅按需采购为主；中间贸易商操作谨慎，以快进快出策略规避风险；石化企业库存压力逐步显现，部分已开始采取促销措施。整体而言，在供需矛盾突出的背景下，预计短期内聚丙烯市场将延续弱势整理态势，价格上行空间有限。
后市来看，聚丙烯市场预计将维持震荡整理格局，供应方面，虽然装置集中检修在一定程度上缓解了供应压力，但新增产能的快速释放将继续补充市场供给，整体供应仍呈现增长态势。需求端受季节性因素影响持续疲软，塑编和包装行业面临内外贸订单同步减少的局面，制约原料采购需求。成本支撑方面，OPEC+增产计划的推进叠加地缘政治紧张局势缓和，国际油价承压运行；同时丙烷需求端表现不佳，价格存在下行风险。
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